Es denuncien els números de rendiment de fons mutus nets de taxes?

La resposta depèn de com definiu "despeses de funcionament".

Mirem una metàfora cinematogràfica per esborrar aquesta aparent ambigüitat. El cost d’un fons mutualista és similar al del cost d’anar a la vostra sala de cinema local. Suposem que el preu d’una entrada de pel·lícula és de 9 dòlars. Els aperitius com les crispetes de blat de moro, els refrescs i els dolços poden afegir fàcilment 4 dòlars al cost total d’aquest entreteniment, cosa que significa que realment et costa 13 dòlars per anar al cinema.

Una situació similar s'aplica quan es tracta dels costos totals d'un inversor de fons mutus. Primer cal considerar la rendibilitat total del fons, que es calcula deduint les seves despeses de funcionament (gestió d’inversions, conservació de registres, serveis de custòdia, impostos, legals, comptables i d’auditoria), expressats com a relació de despeses i una taxa de comercialització / distribució (referida com a quota 12b-1, si n'hi ha). El rendiment total és una xifra neta: el rendiment net menys aquestes altres xifres.

A la combinació també hi ha els costos transaccionals del fons (comissions de corretatge per compravenda de títols de cartera i difereixen diferències entre els preus de l’oferta i dels preus), que no s’inclouen en el percentatge de despeses, però, sens dubte, semblen qualificar-se de despeses operatives. Aquests poden ser una partida de despesa important per a un fons amb una gran facturació de cartera. Finalment, si el vostre fons té una càrrega de venda (càrrega), aquesta taxa tampoc està inclosa en la seva relació de despeses.

Tenint en compte les qüestions anteriors, la relació de despeses d’un fons mutu s’assembla molt al preu d’una entrada de pel·lícula en el nostre exemple, mentre que els costos transaccionals i les despeses de venda són l’equivalent al que gasta un cineasta al comptador de refrigeració. Evidentment, ni el preu de l’entrada de la pel·lícula ni el percentatge de despeses capten el respectiu cost total d’un viatge al cinema o una inversió de fons mutu.

Quan es consideren despeses i despeses, la qualitat d’inversió d’un fons mutu augmenta amb l’absència de càrrecs de venda i comissions 12b-1 i la presència de ràtios de baixa despesa i facturació. És de notòria que els fons de baix cost superen els fons d’alt cost.

El lector hauria de notar que, perquè les comissions de rescat per retirades anticipades d’un fons són controlades per l’inversor, no la companyia de fons, no figuren en aquesta discussió.

Per obtenir més informació, consulteu Obtenir el fons mutu adequat .

Conseller Insight

Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX

Hi ha massa fons mutuos de baix cost que no poden carregar que poden replicar, o almenys molt similars, als fons de càrrega. No hi ha cap motiu per pagar una càrrega. Si teniu previst utilitzar fons mutuals, trieu amb prudència. Una altra alternativa és un fons borsat (ETF). Penseu en això com un fons mutu híbrid on podeu obtenir diversificació immediata, una estructura de baix cost i també comerç durant tot el dia.

En contrast amb un fons mutu on només es pot comprar o vendre al final del dia al seu valor actiu net.

Tot i així, com un fons mutu, heu de fer la vostra investigació i veure com i quines són les inversions subjacents dins de la ETF. Si invertiu passivament, els fons de l’índex funcionaran bé. Si esteu més actius, els ETF normalment són una opció millor.