Tornada parada
Una parada posterior és l’acte de proporcionar suport o garantia d’últim recurs en una oferta de valors per a la part d’accions no subscrit. Una empresa intenta recaptar capital mitjançant una emissió i, per garantir l’import rebut a través de l’emissió, obté un retard per part d’un subscriptor o accionista principal (com ara un banc d’inversions) per comprar qualsevol de les accions no subscrites.
Comprensió enrere
Una parada de tornada funciona com a forma d’assegurança. Ofereix una via per garantir que una determinada quantitat de l'oferta serà adquirida per organitzacions particulars, generalment empreses bancàries d'inversió, si una part de l'oferta es ven al mercat obert. Els subscriptors que representen la signatura d’inversió signen un acord a què es coneix com a contracte o contracte de subscripció de compromís ferm.
Aquests contractes proporcionen suport general a l'oferta comprometent-se a comprar un nombre específic d'accions no venudes. Si tota l’oferta es compra mitjançant vehicles d’inversió regulars, el contracte que obliga l’organització a comprar accions no venudes queda anul·lat, ja que les condicions que envolten la promesa de compra ja no existeixen.
Els contractes entre un emissor i l'organització de subscripcions poden adoptar diverses formes. Per exemple, l’organització de subscripció pot proporcionar a l’emissor un préstec de crèdit giratori per impulsar les qualificacions de crèdit per a l’emissor. O poden emetre cartes de crèdit com a garanties a l’entitat que recapti capital mitjançant ofertes.
Compres per emportar
- Les parades posteriors s’utilitzen per proporcionar suport o seguretat en una oferta de valors per accions no subscrites.
- Les parades posteriors funcionen com a assegurança i suport per a l’oferta global, garantint que l’oferta no falli si totes les accions no estan subscrites.
Tornar enrere com a assegurança
Encara que no sigui un pla d’assegurança real, una parada de darrere proporciona seguretat mitjançant la garantia que es comprarà una determinada quantitat d’accions si el mercat obert no produeix prou inversors. Al subscriure un acord de subscripció de compromís ferm, l'organització associada ha reclamat la responsabilitat total de la quantitat d'accions especificada si inicialment no es venen i es compromet a proporcionar el capital associat a canvi de les accions disponibles. Això dóna garantia a l’emissor que el capital mínim es pot recaptar independentment de l’activitat del mercat obert. Addicionalment, tot risc associat a les accions especificades es transfereix efectivament a l'organització subscrita.
Propietat compartida
Si l’organització subscriptora pren possessió d’algunes accions, tal com s’especifica en l’acord, les accions pertanyen a l’organització per gestionar-la com ho consideri oportú i es tracten de la mateixa manera que qualsevol altra inversió comprada a través de l’activitat normal del mercat. L’empresa emissora no pot imposar cap restricció sobre la negociació de les accions. L’organització subscriptora pot mantenir o vendre els valors associats segons la normativa que regeix l’activitat en general.
Exemple de parada posterior
En una oferta de drets, podríeu escoltar que "ABC Company proporcionarà una parada de 100 per cent més de 100 milions de dòlars per qualsevol part no subscrita de l'oferta de drets de l'empresa XYZ". Si XYZ intenta recaptar 200 milions de dòlars, però només reuneix 100 milions de dòlars a través dels inversors, ABC Company compra el que queda.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.