Els fonaments dels bons

Els mercats de bons són un lloc sovint desproveït dels inversors minoristes o a temps parcial. És freqüent per a inversors professionals, fons de pensions i cobertura i assessors financers, però això no significa que els inversors a temps parcial han de defugir de les obligacions. De fet, els bons tenen un paper cada vegada més important a la vostra cartera a mesura que envelleixes i, per això, conèixer-los ara té un bon sentit financer.

(Per a més informació, vegeu: 6 usos principals per a bons)

Compres per emportar

• Els bons són valors de deute emesos per corporacions, governs o altres organitzacions i venuts a inversors.
• El suport de les fiances és normalment la capacitat de pagament de l’emissor per generar ingressos, tot i que també es poden utilitzar actius físics com a garantia.
• Com que els bons corporatius normalment es consideren més arriscats que els bons del govern, solen tenir tipus d'interès més alts.
• Els bons tenen característiques diferents de les existències i els seus preus solen estar menys correlacionats, cosa que fa que els bons siguin un bon diversificador de les carteres d’inversions.
• Els bons també tendeixen a pagar interessos regulars i estables, fent-los adequats per als que tenen una renda fixa.

Què és un vincle?

Quan compreu un estoc, esteu comprant una participació microscòpica a l'empresa. És vostra i obtindràs part del creixement i també de la pèrdua. Una fiança és un préstec. Quan una empresa necessita fons per qualsevol raó, pot emetre un vincle per finançar aquest préstec. S’assembla molt a la hipoteca de la llar, demanen una quantitat de diners determinada per un període de temps determinat. Un cop acabat el termini, l’empresa retorna l’obligació íntegrament. Durant aquest període, l'empresa paga a l'inversor una quantitat fixada d'interès, anomenada cupó, en dates fixades, sovint trimestrals.

Hi ha molts tipus de bons inclosos bons governamentals, corporatius, municipals i hipotecaris. Els bons governamentals són generalment els més segurs, mentre que alguns bons corporatius es consideren els més arriscats dels tipus de bons més coneguts.

Qualificacions de crèdit

Agències populars qualifiquen els bons com Standard i Poor's i Moody's. Cada agència té escales de qualificació lleugerament diferents, però la qualificació més alta és AAA i la més baixa és C o D, depenent de l'agència. Les quatre primeres qualificacions es consideren un nivell d'inversió segur o segur, mentre que qualsevol cosa inferior a BBB per a S&P i Baa per a Moody's es consideren bons "de gran rendiment" o "brossa".

Tot i que les institucions més grans se solen adquirir només bons d’inversió, els bons de gran rendiment o brossa tenen un lloc a la cartera d’un inversor, però poden requerir orientació més sofisticada.

Obligació de preus

Els bons tenen generalment un preu nominal (també anomenat par) de 1.000 dòlars per fiança, però un cop l’objectiu arriba al mercat obert, el preu demanat pot tenir un preu inferior al valor nominal, anomenat descompte o superior, anomenat prima. Si un bono té un preu a la prima, l’inversor rebrà un rendiment de cupó més baix, perquè va pagar més per l’obligació. Si té un descompte, l’inversor rebrà un rendiment de cupó més alt, ja que va pagar menys del valor nominal.

Els preus dels bons tendeixen a ser menys volàtils que les accions i sovint responen més als canvis de tipus d’interès que altres condicions del mercat. És per això que els inversors que busquen seguretat i ingressos prefereixen sovint bons que les accions a mesura que s’acosten a la jubilació. La durada d’un vincle és la seva sensibilitat al preu als canvis en els tipus d’interès: a mesura que augmenten els preus d’interès cauen els preus dels bons i viceversa. La durada es pot calcular en una única fiança o en una cartera sencera de bons.

Com comprar bons

La majoria de les obligacions es continuen comercialitzant a través del mostrador (OTC) a través dels mercats electrònics. Per als inversors individuals, molts corredors cobren comissions més grans per obligacions, ja que el mercat no és tan líquid i encara requereix que es truqui a escriptoris de bons en molts escenaris de compra i venda. Altres vegades, un broker-comerciant pot tenir certs bons en el seu inventari i pot vendre als seus inversors directament des del seu inventari.

Sovint podeu comprar bons a través del lloc web del corredor o trucar amb el número d’identificació únic de l’enllaç, anomenat número CUSIP, per obtenir un pressupost i fer una comanda “comprar” o “vendre”.

(Vegeu també: Errors comuns de compra de bons)

Obligacions i impostos

Com que els bons paguen un flux d’interès constant, anomenat cupó, els propietaris de les obligacions han de pagar impostos sobre la renda regular sobre els fons rebuts. Per aquesta raó, els bons es mantenen millor en un compte protegit d’impostos, com un IRA, per obtenir avantatges fiscals no presents en un compte de corretatge estàndard.

Si heu comprat una fiança amb descompte, haureu d’imposar l’impost sobre les plusvàlues per la diferència entre el preu que ha pagat i el valor nominal de l’obligació, normalment 1.000 dòlars per fiança, però fins que no es produeixi el venciment de l’obligació i rebreu el valor nominal. del vincle.

Els emissors d’obligacions, d’altra banda, com ara les corporacions, sovint reben un tracte tributari favorable sobre els interessos, que poden deduir dels seus impostos deguts.

Els governs locals i els municipis també poden emetre deute, coneguts com a bons municipals. Aquests bons són atractius per a alguns inversors, ja que els pagaments d’interès als inversors poden estar lliures d’impostos a nivell local, estatal i / o federal.

Alternatives

Si voleu el poder guanyador d’ingressos d’un vincle, però no disposeu dels fons o no voleu posseir bons individuals, considereu una ETF o una inversió de bons. Es tracta de fons ben diversificats que us permeten exposar-vos a molts bons i pagar un dividend mensual o trimestral.

Com que alguns bons tenen una quantitat mínima de compra, els inversors més petits poden trobar aquests productes més adequats per a una quantitat menor de capital, tot i que es mantenen diversificats adequadament.

La línia de fons

La majoria dels inversors, independentment de l’edat, haurien d’assignar almenys una petita quantitat de la seva cartera a productes de renda fixa com els bons. Els bons aporten seguretat i coherència a una cartera. Tot i que hi ha el risc que una empresa pugui morir i causar una gran pèrdua, els bons de tipus d’inversió rarament no prediten, però, juntament amb la seguretat, es produeix una taxa de rendibilitat més baixa.

Abans d’invertir en bons, feu encara més investigacions sobre estratègies d’inversió de renda fixa.