Cigne negre
Què és un cigne negre?Un cigne negre és un esdeveniment imprevisible que està més enllà del que normalment s’espera d’una situació i que tingui conseqüències potencialment severes. Els esdeveniments del cigne negre es caracteritzen per la seva raresa extrema, el seu fort impacte i la pràctica d'explicar un fracàs generalitzat de predir-los com a simple follia a la vista posterior.
Compres per emportar
- Un cigne negre és un fet extremadament rar amb conseqüències severes. No es pot predir prèviament, tot i que molts afirmen que hauria de ser previsible després del fet.
- Els esdeveniments del cigne negre poden causar danys catastròfics a una economia i, perquè no es pot preveure, només es poden preparar mitjançant sistemes robustos.
- La confiança en les eines de predicció estàndard tant no pot predir ni augmentar potencialment la vulnerabilitat als cignes negres propagant risc i oferint falsa seguretat.
Esdeveniments del Cigne Negre
Comprensió d’un cigne negre
El terme va ser popularitzat per Nassim Nicholas Taleb, professor de finances, escriptor i antic comerciant de Wall Street. Taleb va escriure sobre la idea d'un esdeveniment del cigne negre en un llibre del 2007 previ als esdeveniments de la crisi financera del 2008. Taleb va argumentar que, com que els esdeveniments del cigne negre són impossibles de predir per la seva raresa extrema, però tenen conseqüències catastròfiques, és important que la gent assumeixi sempre que un esdeveniment del cigne negre sigui una possibilitat, sigui quina sigui, i que pugui planificar en conseqüència.
Posteriorment va utilitzar la crisi financera del 2008 i la idea dels esdeveniments del cigne negre per argumentar que si es deixa fallar un sistema trencat, en realitat ho reforça davant la catàstrofe dels futurs esdeveniments del cigne negre. També va argumentar que, per contra, un sistema propulsat i aïllat del risc es torna més vulnerable a la pèrdua catastròfica davant de fets rars i imprevisibles.
Taleb descriu un cigne negre com un esdeveniment que 1) està fora de les expectatives normals tan rares que fins i tot es desconeix la possibilitat que es produeixi, 2) té un impacte catastròfic quan es produeixi i 3) s’explica a la vista posterior com si en realitat era previsible.
Per a esdeveniments extremadament rars, Taleb argumenta que les eines estàndard de probabilitat i predicció, com ara la distribució normal, no s'apliquen ja que depenen de grans poblacions i de mides de mostres passades que mai estan disponibles per a esdeveniments rars per definició. Extrapolar el fet d’utilitzar estadístiques basades en observacions d’esdeveniments passats no serveix per predir cignes negres i fins i tot ens pot fer més vulnerables.
La nostra incapacitat per predir qüestions sobre els cignes negres, perquè també poden tenir conseqüències tan severes. Els esdeveniments que no siguin conseqüents, siguin quins siguin imprevisibles, són òbviament menys interessants.
L’últim aspecte clau d’un cigne negre és que, com a fet històricament important, els observadors tenen ganes d’explicar-ho després del fet i especulen sobre com s’hauria pogut preveure. No obstant això, aquesta especulació retrospectiva no ajuda a predir els cignes negres.
Exemples de successos del cigne negre passat
La caiguda financera del mercat immobiliari nord-americà durant la crisi del 2008 és un dels esdeveniments del cigne negre més recent i conegut. L'efecte de l'accident va ser catastròfic i global, i només uns quants outliers van poder predir que passaria.
També el 2008, Zimbabwe va tenir el pitjor cas d’hiperinflació al segle 21, amb una taxa d’inflació màxima de més de 79.600 milions per cent. Un nivell d’inflació d’aquest import és gairebé impossible de predir i pot arruïnar financerament un país fàcilment.
La bombolla dot-com del 2001 és un altre esdeveniment del cigne negre que té similituds amb la crisi financera del 2008. Amèrica estava gaudint d’un ràpid creixement econòmic i augment de la riquesa privada abans que l’economia s’esfondrés catastròficament. Des que Internet es trobava a la seva infància en termes d’ús comercial, diversos fons d’inversió estaven invertint en empreses de tecnologia amb valoracions inflades i sense tracció al mercat. Quan aquestes empreses es van plegar, els fons es van afectar durament i es va passar als riscos per als inversors. La frontera digital era nova i gairebé impossible de preveure el col·lapse.
Com a exemple més, el fons de cobertura anteriorment reeixit, Gestió de capital a llarg termini (LTCM), va ser impulsat el terreny el 1998 com a conseqüència de l’efecte ondulatori causat per l’impagament del deute del govern rus, cosa que els models informàtics de l’empresa no podrien haver previst. .
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.