Valoració de bons
Una qualificació de bons és una qualificació de lletra assignada a bons que indica la seva qualitat de crèdit. Els serveis de qualificació independents privats com Standard & Poor's, Moody's Investors Service i Fitch Ratings Inc. avaluen la fortalesa financera d'un emissor d'obligacions, o la seva capacitat de pagar el principal i els interessos d'un vincle, de manera puntual.
Compres per emportar
- Els tres principals serveis de qualificació independent d’obligacions inclouen Fitch Ratings Inc., Standard & Poor's i Moody's Investors Service.
- Les obligacions de tipus d’inversió assignades “AAA” a les qualificacions “BBB-” de les qualificacions de Standard & Poor's, i Aaa a Baa3 de Moody's, signifiquen problemes d’obligacions amb visions pròpies.
- Tot i que els enllaços bruts proporcionen els rendiments més alts, tenen un risc notori d’imposar-se.
Valoració de bons
Trencant la qualificació de bons
La majoria de les obligacions tenen qualificacions proporcionades per almenys una de les tres principals agències de qualificació independents següents:
- Standard & Poor's
- Servei d'inversors Moody; s
- Fitch Ratings Inc
Des dels Tresors dels Estats Units fins a les corporacions internacionals, aquestes agències realitzen una anàlisi financera detallada de l’organisme emissor d’un vincle. A partir del conjunt de criteris individuals de cada agència, els analistes determinen la capacitat de l’entitat de pagar les seves factures i de mantenir-se en líquid, tenint en compte també les expectatives i perspectives futures d’enllaç. A continuació, les agències declaren la qualificació global d'un bono, en funció de la recollida d'aquests punts de dades.
Les valoracions d’obligacions afecten el preu, el rendiment i una reflexió de les perspectives a llarg termini
Les qualificacions d’obligacions són vitals per alterar els inversors a la qualitat i l’estabilitat de la fiança en qüestió. En conseqüència, aquestes classificacions influeixen molt en els tipus d’interès, l’apetit per les inversions i els preus dels bons.
Els bons amb qualificacions més altes, coneguts com a bons d’inversió, es consideren inversions més segures i estables. Aquestes ofertes estan relacionades amb empreses de comerç públic i entitats governamentals que posseeixen perspectives positives. Les obligacions de nivell d'inversió contenen les qualificacions "AAA" a les classificacions "BBB-" de Standard and Poor's i les classificacions "Aaa" a "Baa3" de Moody's. Els bons a nivell d'inversió solen veure que els rendiments dels bons augmenten a mesura que disminueixen les qualificacions. Els bons del Tresor nord-americà són els títols de valor de tipus AAA més comuns.
Els bons que no són d’inversió (obligacions brutes) solen portar les qualificacions de Standard i Poor de “BB +” a “D” (“Baa1” a “C” de Moody's). En alguns casos, els enllaços d'aquesta naturalesa reben un estat "no qualificat". Tot i que es consideren que les obligacions amb aquestes qualificacions són inversions de major risc, tanmateix atrauen a determinats inversors que es troben atrets pels rendiments elevats que ofereixen. Però algunes obligacions brutes tenen problemes de liquiditat i poden ser impagables, deixant als inversors sense res. Un exemple primari d’obligacions de tipus no d’inversió va ser l’emès per Southwestern Energy Company, que Standard & Poor va assignar una qualificació “BB +”, que reflectia les seves perspectives negatives.
Les agències de qualificació independents es van incrementar durant la caiguda del 2008
Molts vigilants de Wall Street creuen que les agències independents de qualificació de bons van jugar un paper fonamental per contribuir a la caiguda econòmica del 2008. De fet, es va adonar que durant el període inicial de la crisi, les agències de qualificació es van subornar per proporcionar qualificacions de bonificacions falsament elevades, augmentant així la seva vàlua. Un exemple d'aquesta pràctica fraudulenta es va produir el 2008, quan Moody's va rebaixar el 83% de 869 mil milions de dòlars en títols garantits per hipoteca, que es van donar una qualificació de "AAA" just l'any anterior.
En resum: els inversors a llarg termini haurien de portar la major part de la seva exposició de bons en bons més fiables i productors d’ingressos que tinguin qualificacions de deutes d’inversió. Els especuladors i els inversors angoixats que es guanyen la vida d’oportunitats d’alt risc i de gran recompensa haurien de considerar la possibilitat de recórrer a bons que no siguin d’inversió.
[Important: les qualificacions d’obligacions només projecten la fiabilitat d’un vincle. Per tant, els inversors haurien de procedir amb precaució i diversificar els seus bons per tal d’amortir el risc.]
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.