Compra en oferta
Un acord comprat és una oferta de valors en què un banc d’inversions es compromet a comprar tota l’oferta de l’empresa client. Una operació comprada elimina el risc de finançament de l’empresa emissora, garantint que augmentarà l’import previst. Tanmateix, probablement l’empresa client obtindrà un preu més baix adoptant aquest enfocament en comptes de fixar-lo en els preus públics mitjançant els mercats públics amb una presentació prèvia de prospectes.
Comprendre ofertes de compra
Una empresa comprada és relativament arriscada per al banc d’inversions. Això es deu al fet que el banc d’inversions ha de donar voltes i intentar vendre el bloc de valors adquirit a altres inversors amb ànim de lucre. El banc d’inversions assumeix el risc de possibles pèrdues netes en aquest escenari, ja sigui que els títols es venguin a un preu inferior després de perdre valor, o que no es vendran en absolut.
Per compensar aquest risc, el banc d’inversions sol negociar un descompte important a l’hora de comprar l’oferta del client emissor. Si l’acord és gran, un banc d’inversions pot unir-se amb altres bancs i formar un sindicat de manera que cada empresa només assumeixi una part del risc.
Compres per emportar
- Un acord comprat és una oferta on el banc d’inversions ha acceptat adquirir l’emissió sencera de l’empresa per a revendre-la després.
- Un acord comprat sol afavorir l’empresa emissora en el sentit que no hi ha risc per al finançament: l’empresa obtindrà els diners que necessita.
- El banc d’inversions assumeix un risc addicional per dur a terme una operació comprada, ja que ha de ser capaç de vendre els títols, idealment per obtenir beneficis.
- Les ofertes adquirides permeten essencialment posar al banc d’inversions un llarg temps de les accions de l’empresa i també lligar capital. A canvi d’assumir aquest risc, el banc d’inversions sol obtenir els valors amb un descompte al valor de mercat previst.
Un acord de compra i altres formes d’ofertes públiques inicials
Hi ha diversos tipus d’ofertes públiques inicials (IPO), dues de les quals són similars a les ofertes comprades, ja que poden donar lloc a una OIT completament subscrita. A més, una empresa comprada pot utilitzar-los com a mètode per revendre els títols també. Les dues grans categories inclouen les OIP de preus fixos i la publicació de llibres. Una empresa pot utilitzar aquests tipus per separat o combinats.
En una oferta de preus fixos, l’empresa pública (empresa emissora) determina un preu fixat, al qual oferirà les seves accions als inversors. En aquest cas, els inversors coneixen el preu de les accions abans que l'empresa es faci pública. Els inversors han de pagar el preu total de les accions quan sol·liciten participar en l'oferta.
A la creació de llibres, un subscriptor intentarà determinar un preu per oferir el número. El subscriptor basarà aquest punt de preu en la demanda dels inversors institucionals. A mesura que una subscriptora construeix el seu llibre, accepta les comandes dels gestors de fons. Els gestors del fons indicaran el nombre d’accions que desitgen i el preu que estan disposats a pagar.
El paper del subscriptor en ofertes de compra
En totes les formes d'IPO, incloses les ofertes comprades, els subscriptors i / o un sindicat de subscriptors facilitaran alguns o tots els passos següents.
- La formació d’un equip d’IPO extern, format per un subscriptor, advocats, comptables públics certificats (CPA) i experts de la Comissió de Valors i Valors (SEC).
- Recopilació d'informació detallada de l'empresa, inclòs el rendiment financer i les operacions futures previstes.
- Presentació d’estats financers per a l’auditoria oficial.
En la majoria de formes d’IPO, excepte la d’un acord comprat, els subscriptors donaran suport a la compilació i presentació d’un prospecte preliminar amb la SEC abans de fixar la data d’oferta. En un acord comprat, el subscriptor l’adquireix l’assumpte abans que es presenti el prospecte preliminar. Un cop més, això deixa als subscriptors amb capital lligat en una acció que necessiten per descarregar, idealment per obtenir un benefici.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.