Principal » negocis » Components de la bombolla de 2008

Components de la bombolla de 2008

negocis : Components de la bombolla de 2008

El 2007 els Estats Units es trobaven en plena expansió econòmica. La bombolla dotcom era un record llunyà, l'atur havia arribat a un dèficit baix del 4, 4% i el sentiment entre els inversors era alt. Tanmateix, el que la majoria dels inversors no es van adonar és que el seu preu ràpid de l’habitatge i la seva gran cartera d’equitats proposaven arribar a un mur de maó.

Les bombolles d'actius i les crisis financeres no eren un fenomen nou. Tornant a la British Rail Mania Bubble de la dècada de 1840, les bombolles constitueixen un període de sobreexuberància en les perspectives econòmiques d’una determinada classe d’actius, i el 2008 no va ser diferent. Com que els historiadors expliquen la Gran Recessió del 2008 que va deixar centenars de milers de persones fora del treball i van desaprofitar milers de milions de dòlars dels mercats de capital global, hi ha una mica més que els preus dels actius i la cobdícia dels inversors que van tenir un paper en la desaparició de l'economia global. el 2008.

Factors comuns

A més de les emocions de l'avarícia i la por, una revisió del registre històric demostra que diversos components van provocar la crisi econòmica.

  1. Desajust d’actius / passius
  2. Palanqueig excessiu
  3. Risc excessiu
  4. Valoració

1. Desajust d’actius / passius

El desajust en la composició de balanços tant de Bear Stearns com de Lehman Brothers va tenir un paper important en la desaparició dels dos bancs d'inversió als Estats Units. A mesura que es va reduir el crèdit, es va produir un desajust en la durada en què els bancs van confiar molt en finançament a curt termini i van mantenir actius a llarg termini en funció dels requisits de finançament. A mesura que la crisi bancària es va començar a desplegar, aquests actius a llarg termini es van fer menys líquids que quan ja no es podien utilitzar com a finançament, els dos bancs es van insolvents.

2. Apalancament excessiu

Quan la Gran Recessió es va començar a desplegar, era evident que els inversors eren molt palanquiats; havien pres prestats grans sumes de diners per invertir en actius, augmentant essencialment les seves apostes. Tot i que era prevalent en actius financers, el col·lapse del mercat de l'habitatge va ser un resultat directe del palanquejament. Els propietaris tenien prestats grans sumes de diners per invertir en el bon mercat immobiliari, però quan la crisi va caure i els preus dels habitatges van baixar, els que es van apalancar es van orientar negativament i l'actiu ja no va poder finançar el deute. Això va augmentar la hipoteca de milions de cases i la crisi dels habitatges estava en marxa.

3. Risc excessiu

Un altre component de la crisi del 2008 van ser les institucions financeres amb un risc excessiu. A mesura que es va desplegar la crisi hipotecària, va ser evident que els bancs que havien adquirit valors avalats per hipoteca ho havien fet amb el supòsit que estaven segurs, amb poc risc. No obstant això, a mesura que es van esclatar els diferencials de crèdit i es van tornar a preuar els actius subjacents, era evident que no eren riscos.

4. Valoració

A mesura que es continuava l’optimisme de la bombolla post-dotcom, els preus de les accions es van veure cada cop més desconcertats amb la seva valoració. La relació preu-beneficis del S&P 500 va augmentar per sobre de la bombolla puntcom alta, després va superar els 100, per sobre de 7 vegades la seva mitjana històrica. Tan aviat com va augmentar, el canvi va ser igual de desagradable. Al segon semestre del 2009, la ràtio P / E va baixar de 120 a 13.

Impacte econòmic de la bombolla de 2008

La caiguda de la bombolla del 2008 va ser com cap altra. Mentre l’atur augmentés i el mercat borsari s’esfondrés, la crisi serà sempre recordada per la política convencional del banc central.

Per evitar un col·lapse complet del sector bancari, la Reserva Federal i altres bancs centrals mundials van començar a comprar Tresoreria i valors garantits per hipoteca per ajudar a finançar els bancs en situació de lluita. Al seu torn, va suprimir els tipus d’interès i va fomentar els préstecs. Tanmateix, aquesta política va tenir conseqüències involuntàries. En primer lloc, els preus dels actius van augmentar; El mercat de renda variable dels Estats Units va entrar en una dècada de deu anys, mentre que els inversors van acudir a accions, ja que els bons van oferir poc rendiment. A mesura que la propietat individual en renda variable va disminuir, la desigualtat va créixer a mesura que els preus rècord de les accions es van beneficiar cada vegada menys.

A més, la inundació de diners en el sistema econòmic mundial va empènyer la inflació mundial per sota dels objectius dels bancs centrals, i durant gairebé una dècada el món va complir amb la deflació.

Prevenció i mitigació de les crisis financeres

La bombolla de 2008 no va ser la primera i, certament, no serà la darrera. Les crisis no es poden prevenir ni preveure. Tanmateix, tal com s’explica al llibre "Lombard Street" (2005) de Walter Bagehot, hi ha eines per mitigar una mica del dolor:

  • Dotar la liquiditat adequada al sistema financer: durant la crisi del crèdit de 2008, la Reserva Federal i altres bancs centrals mundials van reduir de forma reiterada els tipus d’interès i van proporcionar nivells extraordinaris de liquiditat al sistema financer.
  • Establir confiança en la seguretat del sistema bancari: Això impedeix que els consumidors es precipiten al banc per retirar els seus dipòsits. Es pot garantir la confiança proporcionant garanties governamentals sobre els dipòsits bancaris; als Estats Units, aquesta garantia es presenta en el programa d’assegurança FDIC.

La línia de fons

Com que l'economia global va rebotar de la Gran Recessió, era evident que els components de la crisi eren més que una caiguda de l'activitat econòmica i l'optimisme. La manca de supervisió dels reguladors va veure que els balanços dels bancs cauen estructuralment fora de quilter i, a mesura que augmentava el palanquejament, també es van fer els riscos relacionats amb qualsevol correcció. I quan va arribar aquesta correcció, aquests riscos es van convertir en realitat.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.
Recomanat
Deixa El Teu Comentari