Principal » banca » Opció de compostos

Opció de compostos

banca : Opció de compostos
Què és una opció composta?

Una opció composta és una opció per a la qual l’actiu subjacent és una altra opció. Per tant, hi ha dos preus de vaga i dues dates d’exercici. Estan disponibles per a qualsevol combinació de trucades i trucades. Per exemple, un lloc on el subjacent és una opció de trucada o una trucada on el subjacent és una opció put.

Cada parella té una sigla:

  • Convocatòria: CoP (CaPut)
  • Trucada: CoC (CaCall)
  • Poseu-hi un lloc - PoP
  • Feu una trucada: PoC

Les opcions compostes poden ser conegudes com a opcions de quota dividida.

Compres per emportar

  • Una opció composta és una opció per rebre una altra opció com a subjacent.
  • La subjecció és la segona opció, mentre que l’opció inicial s’anomena subjacent.
  • Les opcions compostes poden comportar dos preus de vaga i dues dates de caducitat. També, si s’exerceix l’opció de compostos, dues primes.

Comprensió de l’opció de compostos

Quan el titular exerceix una opció de trucada composta, anomenada opció subjacent, haurà d'abonar al venedor de l'opció subjacent una prima basada en el preu de vaga de l'opció composta. Aquesta prima s’anomena taxa de retribució.

Per exemple, suposem que un inversor vol comprar una posada per vendre 100 accions en accions a 50 dòlars. L’acció actualment cotitza a 55 dòlars. L’inversor podria comprar un CaPut, que els permet comprar una trucada ara, per exemple, $ 1 per acció (100 dòlars), cosa que els permetrà comprar un preu amb una vaga de 50 dòlars en el futur. Ara paguen els 1 dòlars per acció, però només han de pagar la taxa per la segona opció si exerceixen la primera i resulten que rebin la segona opció.

L’opció composta ofereix ara a l’inversor una mica d’exposició a l’opció de venda, però sense el cost de pagar una opció de venda a llarg termini. Dit això, si exerceixen l’opció de trucada inicial i reben la posada, és probable que les primes pagades siguin més cares que l’acabat de comprar una posada en primer lloc.

En el cas d’un PoP o PoC, l’opció composta proporciona el dret a vendre un put o trucada com a subjacent.

És més freqüent veure opcions compostes en mercats de divises o de renda fixa, quan existeix una incertesa respecte a les capacitats de protecció del risc de l’opció. Els avantatges de les opcions compostes són que permeten un gran palanquejament i, inicialment, que són més barates que les opcions directes. Tanmateix, si s’exerceixen totes dues opcions, la prima total serà superior a la prima d’una sola opció.

Al mercat hipotecari, les opcions de CaPut són útils per compensar el risc de canvis de tipus d’interès entre el moment en què es compromet un compromís hipotecari i la data de lliurament prevista.

Els comerciants poden utilitzar opcions compostes per allargar la vida útil d’una posició d’opcions, ja que és possible comprar una trucada amb un temps més curt fins a una altra trucada amb una caducitat més llarga, per exemple. És a dir, poden participar en els beneficis del subjacent sense haver de sumar tot l'import per comprar-lo al principi. El resultat és que hi ha dues primes pagades i un cost més elevat si s’exerceix la segona opció.

Exemple real d'ús d'una opció de compost

Si bé les especulacions en els mercats financers sempre seran una part important de l’activitat d’opcions combinades, les empreses empresarials poden trobar-les útils a l’hora de planificar o licitar un gran projecte. En alguns casos, han d’assegurar finançament o subministraments abans d’iniciar o guanyar el projecte. Si no construeixen o guanyen el projecte, podrien deixar-se amb finançament que no necessiten. En aquest cas, les opcions compostes proporcionen una mena de pòlissa d’assegurança.

Per exemple, una empresa fa ofertes per completar un gran projecte. Si guanyen l’oferta, hauran de finançar 200 milions de dòlars durant dos anys. Tanmateix, la fórmula que utilitzen en el càlcul té en compte els tipus d’interès actuals. Per tant, l’empresa tindrà exposició a possibles tipus d’interès més alts entre la licitació del contracte i la possible adjudicació. Podrien comprar una tapa de tipus d’interès de dos anys a partir de la data d’adjudicació del contracte, però això pot resultar molt car si no guanyen el contracte.

En canvi, l’empresa podria comprar una opció de trucada amb una tapa d’interès de dos anys. Si guanyen el contracte, aleshores exerceixen l’opció de la tapa d’interès a la prima predeterminada perquè ho necessitaran per al projecte. I si no guanyen el contracte, poden deixar que l’opció caduca perquè ja no necessita el subjacent. L’avantatge és una despesa inicial inferior i un risc reduït.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició de crida Un dels quatre tipus d’opcions compostes, una trucada en una trucada és una opció posada per a la qual el subjacent és una opció de trucada. més Trucada a una definició Una trucada a una trucada és un tipus d’opció exòtica en què l’inversor compra una opció de trucada secundària amb disposicions personalitzades que els ofereix l’opció de comprar una opció de trucada simple a la vainilla en una seguretat subjacent. més Què significa comprar un equip de venda Un dels quatre tipus d’opcions compostes, el valor d’un producte és una opció en una altra opció subjacent. El comprador d'una compravenda obté el dret de vendre l'opció subjacent. més Com funcionen les opcions per a compradors i venedors Les opcions són derivats financers que ofereixen al comprador el dret de comprar o vendre l’actiu subjacent a un preu indicat en un període determinat. més Definició i exemple de l'opció directa Una opció directa és una opció que es compra o es ven individualment i no forma part del comerç d'opcions múltiples. més Exploració de les moltes característiques d’opcions exòtiques Les opcions exòtiques són contractes d’opcions que difereixen de les opcions tradicionals en les seves estructures de pagament, dates de caducitat i preus de vaga. més Enllaços de socis
Recomanat
Deixa El Teu Comentari