Principal » corredors » Definit Arbitratge Convertible

Definit Arbitratge Convertible

corredors : Definit Arbitratge Convertible

L’arbitratge convertible és una estratègia comercial que generalment consisteix a ocupar una posició llarga en una seguretat convertible i una posició curta en les accions comunes subjacents, per capitalitzar les ineficiències de preus entre els convertibles i les accions. L’arbitratge convertible és una estratègia a llarg termini que afavoreixen els fons i els grans operadors.

Trencant l'arbitratge convertible

El motiu darrere d'una estratègia arbitral convertible és que la posició a curt termini permet obtenir guanys amb un grau de risc inferior. Si les accions disminueixen, el comerciant arbitral es beneficiarà de la posició curta en accions, mentre que la obligació convertible o la obligació tindrà menys risc negatiu, ja que és un instrument de renda fixa. Si es guanyen les accions, la pèrdua de la posició en accions curtes quedaria limitada, perquè el benefici convertible ho compensaria. Si l'acció cotitza de costat, l'obligació convertible o la obligació paga un cupó constant que pot compensar els costos de mantenir la posició en accions curtes.

Com a exemple d’arbitratge convertible, considereu una existència que cotitza a 10, 10 dòlars. També té una emissió convertible amb un valor nominal de 100 dòlars, convertible en 10 accions a un preu de conversió de 10 dòlars; la seguretat continua cotitzant a la par (100 dòlars). Si suposem que no hi ha barreres a la conversió, un arbitre hauria de comprar l'acció convertible i simultàniament per obtenir beneficis sense risc (excepte els costos de transacció) d'1 $ per valor nominal 100 convertible. Això es deu al fet que l’arbitratge rep 10, 10 dòlars per cada acció venuda a curt termini i pot cobrir la posició curta immediatament convertint la seguretat convertible en 10 accions a 10 dòlars cadascuna. Per tant, el guany total per valor de 100 USD convertible del convertible és: (10, 10 $ - 10, 00 $) x 10 accions = 1 $. Pot ser que això no sembli molt, però un benefici amb un 1% de risc menys de 100 milions de dòlars és d’1 milió.

Aquesta situació és força rara en el món actual, on el comerç algorítmic i de programes ha proliferat per eliminar aquestes oportunitats d’arbitratge. A més, com que un convertible es pot considerar com una combinació d’obligacions i una opció de trucada, l’emissió convertible en l’exemple anterior probablement es negociaria molt per sobre del seu valor intrínsec, que és el nombre d’accions rebudes en els temps de conversió de les accions actuals. preu, o $ 101 en aquest cas.

Una estratègia d’arbitratge convertible no és a prova de bala. En alguns casos, pot passar malament si la seguretat convertible disminueix en el preu, però augmenta l'estoc subjacent.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Arbitratge d’obligacions convertibles Un arbitratge d’obligacions convertibles és una estratègia d’arbitratge que té com a objectiu capitalitzar la contraposta entre un vincle convertible i les accions subjacents. més Definició i exemple de la cobertura convertible Una cobertura convertible és una estratègia en què un inversor compra un bon convertible i, a continuació, acurta l'acció per augmentar el rendiment global. més Arbitratge de conversions Com funciona l'arbitratge de conversions és una estratègia de comerç d'opcions utilitzada per explotar les ineficiències existents en el preu de les opcions. més Les obligacions convertibles són híbrids amb característiques de les accions i les obligacions. Una obligació convertible és un tipus de deute a llarg termini emès per una empresa que es pot convertir en accions després d’un període determinat. més Cash-and-Carry-Arbitrage Definició Cash-and-carry-arbitrage és la compra simultània d’un actiu i la venda de futurs curts d’aquest bé per obtenir beneficis de les ineficiències de preus. més Convertibles Hung Els convertibles Hung són valors convertibles amb preus de les accions que es cotitzen per sota del preu de conversió, cosa que fa que la conversió en accions comunes sigui molt poc probable. més Enllaços de socis
Recomanat
Deixa El Teu Comentari