Saldo de crèdit
El saldo de crèdit fa referència als fons generats a partir de l’execució d’una venda curta que s’acredita al compte del client, inclosos els requisits de marge i els fons disponibles. És la quantitat de fons prestats, generalment del corredor, dipositat al compte de marge del client després de l’execució exitosa d’una comanda de venda curta. L’import del saldo de crèdit inclou tant els ingressos procedents de la venda a curt termini com l’import del marge especificat que el client ha de dipositar sota el "Reglament T."
Compres per emportar
- El saldo de crèdit és la quantitat de fons prestats, generalment del corredor, dipositat al compte de marge del client després de l’execució exitosa d’una comanda de venda curta.
- Un compte de marge amb només posicions curtes mostrarà un saldo de crèdit.
- L’import del saldo de crèdit inclou tant els ingressos procedents de la venda a curt termini com l’import del marge especificat que el client ha de dipositar sota el "Reglament T."
Comprensió dels saldos de crèdit
Hi ha dos tipus de comptes d'inversió per comprar i vendre actius financers: un compte de caixa i un compte de marge. Un compte en efectiu és un compte bàsic de negociació en què un inversor només pot realitzar operacions amb el seu saldo de caixa disponible. Si un inversor té 500 dòlars al compte, només podrà comprar accions per valor de 500 dòlars, incloses les comissions, ni més ni menys. Un compte de marge permet a un inversor o comerciant demanar prestat diners al corredor per adquirir accions addicionals, o en el cas de venda curta, per agafar en préstec accions per vendre. Un inversor amb un saldo en efectiu de 500 dòlars pot voler comprar accions per valor de 800 dòlars. En aquest cas, el seu agent pot prestar-li 300 dòlars addicionals mitjançant un compte de marge.
Mentre que una posició de marge llarg té un saldo de dèbit, un compte de marge amb només posicions curtes mostrarà un saldo de crèdit. El saldo de crèdit és la suma dels ingressos procedents d’una venda a curt termini i l’import del marge requerit segons el Reglament T. A la venda a curt termini, un inversor presta essencialment accions del seu corredor i després ven les accions al mercat obert, amb l’esperança de comprar-les. de nou del mercat obert a un preu més baix en una data posterior i, a continuació, retornar les accions al corredor, embolicant qualsevol excés d’efectiu. Quan les accions es venen per primer cop, l'inversor rep l'import en efectiu de la venda al seu compte de marge.
Com que les accions que es venen es prenen en préstec, els fons que es reben de la venda tècnicament no pertanyen al venedor curt. Els ingressos s’han de mantenir al compte de marge de l’inversor com a forma d’assegurança que les accions es poden tornar a comprar del mercat i retornar-les a la casa de corredoria. De fet, els fons no es poden retirar ni utilitzar per adquirir altres actius. Com que el risc de pèrdua per venda curta és elevat, atès que el preu d’una acció pot augmentar indefinidament, un venedor curt ha de dipositar fons addicionals al compte de marge com a amortidor en cas que l’acció augmenti fins al punt de pèrdua per al venedor. Alguns corredors estableixen que el requisit del marge en les vendes a curt termini serà del 150% del valor de la venda a curt termini. Si bé el 100% d’aquest valor ja prové dels ingressos de venda curta, el titular restant ha de posar el 50% com a marge. El requisit de marge del 150% és el saldo de crèdit necessari per vendre un títol a curt termini.
Exemple de saldo de crèdit
Dit, un inversor calça 200 accions de Facebook (FB) a 180 dòlars per acció per un benefici total de 36.000 dòlars. El requisit de marge del 150% significa que l’inversor ha de dipositar el 50% x 36.000 dòlars = 18.000 dòlars com a marge inicial al compte del marge, per un saldo creditici total de 18.000 dòlars + 36.000 dòlars = 54.000 dòlars.
El saldo de crèdit en un compte de marge curt és constant; no canvia independentment de la volatilitat del preu. Els dos factors que canvien amb les fluctuacions del mercat són el valor del patrimoni net (o el marge) del compte i el cost per tornar a comprar les accions prestades. Seguint el nostre exemple de venda curta de Facebook anterior, examinem el saldo creditici després de canvis en el preu de FB.
Valor de mercat de FB | Requeriment de marge o renda variable | Saldo de crèdit | |
Inicial curt | 36.000 dòlars | 18.000 dòlars | 54.000 dòlars |
Increment del preu fins a 250 dòlars per acció | 50.000 dòlars | 4.000 dòlars | 54.000 dòlars |
Disminució del preu fins a 150 dòlars per acció | 30.000 dòlars | 24.000 dòlars | 54.000 dòlars |
El venedor curt ha de dipositar un marge addicional al compte quan el marge caigui per sota del requisit total del marge de 18.000 dòlars. Quan el preu de les accions FB augmenta de 180 a 250 dòlars, el valor de mercat de les accions augmenta en 14.000 dòlars, cosa que redueix el marge a 4.000 dòlars (18.000 a 14.000 dòlars). A més, el marge després de l’increment de preus ara baixa per sota del requeriment del 50% de Reg T, ja que 4.000 $ / 50.000 $ = 8%. Aquest és el principi bàsic de venda a curt termini: el patrimoni d’un venedor curt disminuirà quan augmentarà el preu de les accions i el patrimoni augmentarà quan disminueixi els preus. Recordeu que els venedors curts esperen que el preu de les accions baixi de manera que puguin tornar a comprar les accions prestades a un preu inferior per obtenir un benefici. Si vegeu la taula, podeu veure que una disminució o augment del preu no va canviar el valor del saldo de crèdit.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.