Lliurament versus pagament (DVP)

Què és el lliurament davant el pagament (DVP)?

El lliurament versus el pagament (DVP) és un mètode de liquidació de la indústria de valors que garanteix la transferència de valors només es fa després del pagament. DVP estipula que el pagament en metàl·lic del comprador per a títols s’ha d’efectuar abans o al mateix moment que l’entrega de la garantia.

El lliurament versus el pagament és el procés de liquidació des del punt de vista del comprador; des del punt de vista del venedor, aquest sistema de liquidació es denomina recepció versus pagament (RVP). Els requisits de DVP / RVP van sorgir després de la prohibició de les institucions de pagar diners per títols abans de la celebració de títols de forma negociable. DVP també es coneix com lliurament contra pagament (DAP), lliurament en efectiu (DAC) i efectiu en lliurament.

1:00

Lliurament versus pagament

Comprendre el lliurament versus el pagament (DVP)

El sistema de liquidació de lliurament versus pagaments garanteix que el lliurament només es produeix si es produeix el pagament. El sistema actua com a enllaç entre un sistema de transferència de fons i un sistema de transferència de valors. Des d’una perspectiva operativa, DVP és una transacció de venda de títols negociables (a canvi de pagament en efectiu) que es pot instruir a un agent de liquidació mitjançant el missatge SWIFT Tipus MT 543 (a la norma ISO15022).

L’ús d’aquest tipus de missatges estàndard té com a finalitat reduir el risc en la liquidació d’una transacció financera i permetre un processament automàtic. L’ideal és que el títol d’un actiu i el pagament s’intercanvies simultàniament. Això pot ser possible en molts casos, com en un sistema de dipòsits centrals, com la Corporació de Dipòsits de Dipòsits dels Estats Units.

Funcionament del lliurament versus pagament

Una font important de risc de crèdit en la liquidació de valors és el risc principal associat a la data de liquidació. La idea darrere del sistema RVP / DVP és que es pot eliminar una part d’aquest risc si el procediment de liquidació exigeix ​​que l’entrega es produeixi només si es produeix el pagament (és a dir, que els títols no es lliuren abans de l’intercanvi de pagaments dels valors). El sistema contribueix a garantir que els pagaments acompanyen els lliuraments, reduint així el risc principal, limitant la possibilitat que es retinguiran els lliuraments o pagaments durant períodes d’estrès en els mercats financers i reduint el risc de liquiditat.

Per llei, les institucions han d’exigir actius d’igual valor a canvi de l’entrega de valors. El lliurament dels valors es realitza normalment al banc del client comprador, mentre que el pagament es realitza simultàniament mitjançant transferència bancària, xec o crèdit directe a un compte.

[Important: El lliurament versus el pagament (DVP) és un mètode de liquidació que requereix que els títols siguin lliurats a un destinatari determinat només després del pagament.]

Consideracions especials

Després de la caiguda mundial dels preus del capital de l’octubre de 1987, els bancs centrals del Grup dels Deu van treballar per reforçar els procediments de liquidació i eliminar el risc que es pogués fer un lliurament de seguretat sense pagament o que es pogués fer un pagament sense lliurament (conegut com a principal risc). El procediment DVP redueix o elimina l’exposició de les contrapartides a aquest risc principal.

Compres per emportar

• El lliurament versus el pagament és un procés de liquidació de valors que requereix que el pagament es faci abans o al mateix temps que el lliurament dels valors.
• El procés té com a objectiu reduir el risc que es puguin lliurar valors sense pagament o que es puguin fer pagaments sense lliurament de valors.
• El sistema de lliurament i pagament es va convertir en una pràctica generalitzada de la indústria després de la caiguda del mercat d'octubre de 1987.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Rebre versus el pagament (RVP) Rebre versus el pagament és un procediment de liquidació on una comanda de venda institucional requereix que només s’acceptin efectius en el moment del lliurament a la liquidació. més Interfície de pagament unificat (UPI) Una interfície de pagament unificat (UPI) és una aplicació per a telèfons intel·ligents que permet als usuaris transferir diners entre comptes bancaris. més Valors d’entrada en llibres Els títols d’entrada en llibre són inversions com accions i obligacions la propietat de les quals es registra electrònicament. Els títols d'entrada de llibres eliminen la necessitat d'emetre certificats de propietat en paper. més Euroclear Euroclear és una de les dues principals cases de compensació de valors negociats a Euromercat i està especialitzada en la verificació de la informació subministrada pels corredors implicats en una transacció de valors i la liquidació de valors. més Processament post-comerç Definició La tramitació postcomercial es produeix un cop finalitzada la negociació; en aquest moment, el comprador i el venedor comparen les dades comercials, aproven la transacció, canvien els registres de propietat i organitzen la transferència de valors i efectiu. més Definició de neteja La neteja és quan una organització actua com a intermediari per conciliar les comandes i els fons entre les parts que transaccionen. més Enllaços de socis