Compte discrecional
Un compte discrecional és un compte d'inversió que permet a un corredor autoritzat comprar i vendre títols sense el consentiment del client per a cada operació. El client ha de signar una revelació discrecional amb el corredor com a documentació del consentiment del client. A vegades, un compte discrecional es coneix com a compte gestionat; moltes cases de corredoria requereixen mínims de clients (com ara 250.000 dòlars) per poder optar a aquest servei i solen pagar entre l’1 i el 2 per cent a l’any dels actius gestionats (AUM) en taxes.
Comprensió dels comptes discrecionals
Segons el conveni específic entre l’inversor i el corredor, el corredor pot tenir un grau de latitud variable amb un compte discrecional. El client pot establir paràmetres sobre la negociació al compte.
Per exemple, un client només pot permetre inversions en accions de xip blau. Un inversor que afavoreixi una inversió socialment responsable pot prohibir al corredor la inversió en accions de les empreses de tabac o en empreses amb registres ambientals pobres. Un inversor pot encarregar al corredor que mantingui una relació específica de les accions a les obligacions, però permet la llibertat del corredor per invertir en aquestes classes d'actius a mesura que ho consideri oportú. Un corredor que gestiona un compte discrecional es veu a les instruccions i limitacions (si n'hi ha) expressades pel client.
Un nou tipus de compte discrecional prové de robo-assessors: serveis automatitzats de gestió d’inversions realitzats per algoritmes amb una mínima intervenció humana. Els assessors de roba segueixen normalment estratègies indexades passives que segueixen la teoria de cartera moderna (MPT), però també es poden utilitzar amb limitacions instruïdes per l'usuari com ara invertir de forma responsable social o seguir una estratègia d'inversió específica que triïn. A diferència dels comptes gestionats tradicionals, els comptes assessorats per robo requereixen saldos mínims molt baixos (com ara 5 $ o fins i tot 1 $) i cobren comissions molt baixes (0, 25 per cent a l'any o fins i tot cap comissió).
Avantatges i desavantatges dels comptes discrecionals
El primer avantatge d’un compte discrecional és la comoditat. Si suposem que el client confia en els consells del corredor, proporcionant al broker la latitud per executar operacions, estalviarà al client el temps que es necessita per comunicar-se amb el corredor abans de cada operació potencial. Per a un client que confia en el seu agent, però no dubta a cedir les rendes íntegrament, és aquí quan entra en joc els paràmetres i les directrius.
La majoria dels corredors gestionen les operacions per a multitud de clients. De vegades, el corredor pren consciència d’una oportunitat de compra o venda específica beneficiosa per a tots els seus clients. Si el corredor ha de posar-se en contacte amb els clients abans de realitzar la negociació, l'activitat de negociació dels primers clients podria afectar el preu dels clients al final de la llista. Amb comptes discrecionals, el corredor pot executar un gran comerç de blocs per a tots els clients, de manera que tots els seus clients rebran el mateix preu.
El lliurament de la negociació del vostre compte a un gestor de cartera té un conjunt de riscos. El primer està relacionat amb els honoraris. Normalment, els comptes discrecionals són més cars en comparació amb els comptes no discrecionals, perquè utilitzen els serveis d'un gestor per gestionar les seves operacions i gestionar el risc. Els gestors i assessors de fons estan obligats a unes regles de confiança que facin necessari que actuïn en el millor interès del seu client. Cobren tarifes trimestrals o anuals.
El segon risc està relacionat amb el rendiment. Un estudi de 2015 realitzat per Asset Risk Consultant (Arc) va trobar que aproximadament el 50 per cent de les carteres d’actius havien subreformat el mercat i generaven rendiments negatius. Només un 20 per cent va obtenir rendiments positius, coneguts com alfa, mentre que la resta van ser neutres respecte al mercat.
Compres per emportar
- Un compte discrecional és aquell en què els clients lliuren el control del seu compte de negociació als corredors o assessors, que seleccionen i executen operacions per a ells.
- Els clients poden personalitzar aquests comptes especificant restriccions o preferències per invertir estil o temes. En els darrers temps, els assessors locals també s'han convertit en instruments populars per a comptes discrecionals.
- Els avantatges dels comptes discrecionals inclouen l'execució ràpida d'operacions i serveis d'experts. Els desavantatges dels comptes discrecionals inclouen taxes més elevades i la possibilitat de rendiment negatiu.
Configuració discrecional del compte
El primer pas per configurar un compte discrecional és trobar un agent broker registrat que ofereix aquest servei. Segons la casa de corredoria, es pot requerir un mínim del compte per configurar un compte discrecional. Per exemple, Fidelity ofereix tres nivells de comptes gestionats, un amb una inversió mínima de 50.000 dòlars i cadascun dels altres dos que requereix un mínim de 200.000 dòlars. Els nivells de compte gestionat amb mínims més alts ofereixen menús més amplis de serveis i tarifes de gestió més baixes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.