Definició i exemple de dibuix

Què és un dibuix?

Un desplegament és un descens de punta a nivell durant un període específic per a una inversió, un compte de negociació o un fons. Generalment es cita un dibuix com el percentatge entre el pic i la canal posterior. Si un compte de negociació hi té 10.000 dòlars, i els fons baixen a 9.000 dòlars abans de tornar a superar els 10.000 dòlars, el compte de negociació va ser un desavantatge del 10%.

Els dibuixos són importants per mesurar el risc històric de diferents inversions, comparar el rendiment del fons o controlar el rendiment de la negociació personal.

1:08

Drawdown

Compres per emportar

• Un drawdown fa referència a la quantitat d’una inversió o compte de negociació que baixa del pic abans que es recuperi al pic.
• Els dibuixos es qualifiquen generalment en percentatge, però també es poden utilitzar termes en dòlars si s’escau per a un comerciant específic.
• Els desavantatges són una mesura de la volatilitat al baix.
• També cal considerar el temps que es triga a recuperar un sorteig a l’hora de valorar els dibuixos.
• Un empat i pèrdua no són necessàriament el mateix. La majoria dels comerciants consideren un desplegament com a mètrica de màxima intensitat, mentre que les pèrdues es refereixen generalment al preu de compra respecte al preu actual o de sortida.

El dibuix explicat

Un desplegament continua vigent sempre que el preu es mantingui per sota del pic. A l'exemple anterior, desconeixem que el sorteig només serà del 10% fins que el compte no es superi els 10.000 dòlars. Un cop el compte retrocedeix per sobre dels 10.000 dòlars, es registrarà el sorteig.

Aquest mètode de registre de dibuixos és útil perquè no es pot mesurar un abeurador fins que es produeixi un pic nou. Sempre que el preu o el valor es mantingui per sota de l’antic pic, es podria produir un abaix inferior que augmentaria l’import del sorteig.

Els dibuixos ajuden a determinar el risc financer d'una inversió. Les ràtios de Sterling utilitzen desavantatges per comparar la possible recompensa d’una seguretat amb el seu risc.

Un drawdown és la meitat negativa de la desviació estàndard respecte al preu de les accions. Es considera un valor del seu desplegament des del preu més alt fins al baix. Si una acció baixa de 100 a 50 dòlars, i es torna a ascendir a 100, 01 dòlars o superior, el rebut era de 50 o 50% de màxim.

Remunts de borses

La volatilitat total de les accions es mesura per la seva desviació estàndard, tot i que molts inversors, especialment els jubilats que retiren fons de les pensions i els comptes de jubilació, es preocupen principalment pels retirats. Els mercats volàtils i els grans atrets poden ser problemàtics per als jubilats. Molts examinen el sorteig de les seves inversions, des d’accions fins a fons de capital mèdic, i consideren el seu màxim de dibuix (MDD) per tal que puguin evitar possiblement aquelles inversions amb els més grans dibuixos històrics.

En molts casos, un abocament dràstic, unit a les continuades retirades de jubilació, pot esgotar considerablement els fons de jubilació.

Risc d’empat

Els drawdowns presenten un risc important per als inversors quan consideren la pujada del preu de les accions necessària per superar un drawdown. Per exemple, pot no semblar gaire si una acció perd un 1%, ja que només necessita un augment de l’1, 01% per recuperar-se al punt anterior. Tot i això, un empat del 20% requereix un retorn del 25% per assolir el cim antic. Un comportament del 50%, vist durant la Gran Recessió del 2008 al 2009, requereix un augment del 100% per recuperar el màxim punt anterior.

Alguns inversors opten per evitar desplegaments superiors al 20% abans de reduir les pèrdues i convertir en canvi la posició en efectiu.

Avaluació del dibuix

Normalment, el risc de tracció es veu mitigat en tenir una cartera ben diversificada i en conèixer la durada de la finestra de recuperació. Si una persona es troba a principis de la seva carrera o té més de 10 anys fins a la jubilació, el límit d’actuació del 20% que defensen la majoria dels assessors financers hauria de ser suficient per resguardar la cartera per a una recuperació. Tanmateix, els jubilats han de tenir especial precaució sobre els riscos de retirada en les seves carteres, ja que potser no tenen molts anys perquè la cartera es recuperi abans de començar a retirar fons.

Diversificar una cartera entre accions, bons, metalls preciosos, matèries primeres i instruments de caixa pot oferir una certa protecció contra un sorteig, ja que les condicions del mercat afecten diferents classes d’actius de diferents maneres.

No s'ha de confondre l'actuació de preus de les accions ni els desplegaments del mercat amb un sorteig de jubilació, que fa referència a la manera en què els jubilats retiren fons dels seus comptes de pensions o jubilacions.

Hora de recuperar un dibuix

Si bé l'ampliació dels trastos és un factor per determinar el risc, també ho és el temps que es necessita per recuperar un sorteig. No totes les inversions actuen per igual. Alguns es recuperen més ràpidament que d’altres. Un desplegament del 10% en un fons de cobertura o compte del comerciant pot trigar anys a recuperar aquesta pèrdua. D'altra banda, un altre fons de cobertura o comerciant pot recuperar pèrdues molt ràpidament, empentant el compte al valor màxim en un període curt de temps. Per tant, també s'han de tenir en compte els desplegaments en el context de quant de temps ha trigat normalment la inversió o el fons per recuperar la pèrdua.

Exemple d’un dibuix

Suposem que un comerciant decideix adquirir accions d’Apple a 100 dòlars. El preu puja fins a 110 dòlars (pic), però cau ràpidament fins a 80 dòlars (abeurador) i torna a ascendir per sobre dels 110 dòlars.

Els dibuixos mesuren el pic al baix. El preu màxim per a les accions va ser de 110 dòlars, i l'abeurador va ser de 80 dòlars. El sorteig és de 30 $ / 110 $ = 27, 3%.

Això demostra que un drawdown no és necessàriament el mateix que una pèrdua. El desplegament de les accions va ser del 27, 3%, tot i que el comerciant presentaria una pèrdua no realitzada del 20% quan el valor de les accions era de 80 dòlars. Això és degut a que la majoria de comerciants veuen pèrdues quant al preu de compra (100 dòlars en aquest cas), i no al preu màxim que va assolir la inversió després de l’entrada.

Continuant amb l’exemple, el preu s’incrementa a 120 dòlars (pic) i després es remunta a 105 dòlars abans de sumar-se a 125 dòlars.

El nou pic ara és de 120 dòlars i el més baix és de 105 dòlars. Es tracta d’un desplegament de 15 dòlars o 15 $ / 120 $ = 12, 5%

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició Drawdown màxima (MDD) Definició Un drawdown màxim (MDD) és la pèrdua màxima des d’un pic a un abeurador d’una cartera abans d’obtenir un pic nou. més Expressió curta i exemple Una compressió curta és quan una seguretat amb força escurça es desplaça bruscament més alt, obligant als venedors curts a tancar les seves posicions i a afegir la pressió ascendent. Els venedors curts han de ser conscients de les compressions, ja que els compradors busquen treure’n profit. més Definició i exemple de Oversold Oversold és un terme usat per descriure quan un actiu es ven de forma agressiva i, en alguns casos, pot haver caigut massa. Alguns indicadors tècnics i relacions fonamentals també identifiquen condicions de desbordament. més No canviat No canviat és una situació en què el preu o la taxa d’una fiança no canvia entre dos períodes. Es pot superar en qualsevol període de temps. més Definició del pla de pensions Un pla de pensions és un pla de jubilació que requereix que l'empresari aporti contribucions a un conjunt de fons destinats a la prestació futura del treballador. més Objectiu de preu Un objectiu de preu és el nivell de preu projectat d’un actiu declarat per un analista o assessor d’inversions en funció de supòsits d’activitat futura. Els operadors individuals també poden tenir les seves projeccions objectiu de preu. més Enllaços de socis