Exposició econòmica
L’exposició econòmica és un tipus d’exposició a divises causada per l’efecte de les fluctuacions de moneda inesperades sobre els fluxos de caixa futurs d’una empresa, inversions estrangeres i resultats. L’exposició econòmica, també coneguda com a exposició operativa, pot tenir un impacte substancial sobre el valor de mercat d’una empresa, ja que té efectes de gran abast i té una naturalesa a llarg termini. Les empreses es poden cobrir davant les fluctuacions de la moneda inesperada invertint en operacions de divises (divises).
Compres per emportar
- L’exposició econòmica és un tipus d’exposició a divises causada per l’efecte de fluctuacions de moneda inesperades.
- L’exposició augmenta a mesura que la volatilitat en divises augmenta i disminueix a mesura que cau.
- Es pot mitigar ja sigui mitjançant estratègies operacionals o mitigacions del risc de divisa.
Comprensió de l’exposició econòmica
El grau d’exposició econòmica és directament proporcional a la volatilitat de la moneda. L’exposició econòmica augmenta a mesura que la volatilitat en divises augmenta i disminueix a mesura que cau. L’exposició econòmica és òbviament més gran per a les empreses multinacionals que tenen nombroses filials a l’estranger i un gran nombre de transaccions amb monedes estrangeres. No obstant això, l’augment de la globalització ha convertit l’exposició econòmica en una font de major risc per a totes les empreses i consumidors. L’exposició econòmica pot sorgir per a qualsevol empresa independentment de la seva mida i fins i tot si només funciona en mercats nacionals.
A diferència de l’exposició a transaccions i l’exposició de traducció (els dos altres tipus d’exposició en moneda), l’exposició econòmica és difícil de mesurar amb precisió i, per tant, és difícil de cobrir. L’exposició econòmica també és relativament difícil de cobrir perquè tracta canvis inesperats dels tipus de canvi, a diferència dels canvis esperats en els tipus de moneda, que constitueixen la base de les previsions pressupostàries de les empreses.
Per exemple, els petits fabricants europeus que només venen als seus mercats locals i no exporten els seus productes es veurien afectats per un euro més fort, ja que faria més barata la importació d’altres jurisdiccions com Àsia i Amèrica del Nord i augmentaria la competència en els mercats europeus.
L’exposició econòmica augmenta a mesura que augmenta la volatilitat de la moneda i és difícil de mesurar.
Consideracions especials
L’exposició econòmica es pot pal·liar tant a través d’estratègies operacionals com de mitigació del risc de moneda. Les estratègies operacionals consisteixen en la diversificació de les instal·lacions de producció, els mercats de productes finals i les fonts de finançament, ja que els efectes de la moneda poden compensar-se fins a cert punt si hi ha diverses monedes diferents. Les estratègies de mitigació del risc de la moneda consisteixen en coincidir els fluxos de moneda, els acords de compartició de risc i els intercanvis de divises.
L’exposició econòmica es pot pal·liar tant a través d’estratègies operacionals com de mitigació del risc de moneda. Les estratègies operatives inclouen la diversificació de les instal·lacions de producció, els mercats de productes finals i les fonts de finançament.
Els efectes de divises poden compensar-se fins a cert punt si hi ha diverses monedes diferents. Les estratègies de mitigació del risc de la moneda consisteixen en coincidir els fluxos de moneda, els acords de compartició de risc i els intercanvis de divises. La concordança del flux de moneda significa coincidir amb les sortides i entrades de diners amb la mateixa moneda, com ara fer el màxim de negocis possible en una moneda, inclosos els deutes. Els intercanvis de divises permeten a dues empreses prestar-se efectivament les monedes les unes a les altres durant un període de temps.
Exemple d’exposició econòmica
Suposem que una gran companyia nord-americana que obté aproximadament el 50% dels seus ingressos dels mercats internacionals ha tingut en compte una caiguda gradual del dòlar nord-americà enfront de les principals monedes mundials –diguem el 2% anual– en les seves previsions operatives per als propers anys. Si el dòlar s’aprecia en lloc de debilitar-se gradualment en els pròxims anys, això representaria una exposició econòmica per a l’empresa. La solidesa del dòlar significa que el 50% dels ingressos i els fluxos de caixa que la companyia rep a l'estranger seran inferiors quan es converteixin de nou en dòlars, cosa que repercutirà negativament en la seva rendibilitat i valoració.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.