La fórmula per calcular Ebitda (amb exemples)

Hi ha diverses mètriques disponibles per mesurar la rendibilitat. L’EBITDA (ingressos abans d’interessos, impostos, depreciació i amortització) és un indicador del rendiment financer d’una empresa i s’utilitza per determinar el potencial de guanys d’una empresa. Amb l'EBITDA, es descarten factors com el finançament del deute, així com l'amortització i les despeses d'amortització quan es calcula la rendibilitat.

Formes de calcular EBITDA

Hi ha dues fórmules per calcular EBITDA. La primera fórmula utilitza els ingressos operatius com a punt de partida, mentre que la segona fórmula utilitza els ingressos nets. Ambdues fórmules tenen els seus avantatges i inconvenients. La primera fórmula és la següent:

EBITDA = ingressos operatius + amortització i amortització \ begin {align} i \ text {EBITDA} = \ text {ingressos operatius} + \ text {amortització i amortització} \ end {alineat} EBITDA = ingressos operatius + amortització i amortització

Els ingressos d’explotació són els beneficis d’una empresa després de restar despeses d’explotació o els costos d’execució del negoci diari. Els ingressos d'explotació ajuden els inversors a separar els ingressos pel rendiment operatiu de la companyia excloent els interessos i els impostos.

EBITDA

Exemple EBITDA

A continuació, es mostra el compte de resultats de JC Penney Company Inc. (JCP) al 5 de maig de 2018.

• Els ingressos d'explotació van ser de 3 milions de dòlars, destacats en blau.
• La depreciació va ser de 141 milions de dòlars, però els ingressos d'explotació de 3 milions de dòlars inclouen la depreciació de 141 milions de dòlars. Com a resultat, cal tornar a afegir la seva amortització al nombre d'ingressos d'explotació durant el càlcul de l'EBITDA.
• L'EBITDA va ser de 144 milions de dòlars durant el període o de 141 milions de dòlars + 3 milions de dòlars.

L'EBITDA també es pot calcular obtenint ingressos nets i afegint interessos, impostos, amortitzacions i amortitzacions, per la qual cosa:

EBITDA = benefici net + interessos + impostos + depreciació i amortització \ begin {align} & \ text {EBITDA} = \ text {benefici net} + \ text {interès} + \ text {impostos} + \ text {amortització i amortització } \ end {alineat} EBITDA = benefici net + interessos + impostos + amortització i amortització

A continuació, es mostra la mateixa declaració d’ingressos de JC Penney Company Inc. (JCP) del 05 de maig de 2018. Tot i això, l’EBITDA es calcula mitjançant la fórmula d’ingressos nets.

• El resultat net va registrar una pèrdua de -78 milions per al trimestre, destacada en blau.
• La amortització va ser de 141 milions de dòlars, destacada en vermell.
• La despesa d’interès net va ser de 78 milions de dòlars, mentre que l’empresa tenia un crèdit o benefici d’impostos sobre la renda per un milió de dòlars, destacat en verd.
• L'EBITDA va ser de 140 milions de dòlars o - 78 milions de dòlars + 141 milions de dòlars - 1 milió de dòlars + 78 milions de dòlars (interessos nets). Com que l’impost sobre la renda originalment era un crèdit d’1 milió de dòlars, el vam deduir de nou per calcular l’EBITDA.

Podem veure en l’exemple anterior que cada fórmula EBITDA va donar lloc a nombres de benefici diferents. La diferència entre els dos càlculs de l’EBITDA es pot produir si les empreses tenen ajustaments puntuals com un crèdit de la venda d’equips o beneficis de la inversió. Com a resultat, ambdues fórmules EBITDA podrien obtenir resultats lleugerament diferents i els inversors haurien de ser conscients de quins components diferencien.

Per a JC Penney, la diferència rau en els dos números destacats a continuació. Els ingressos per pensions de 19 milions de dòlars i la pèrdua per extinció del deute de 23 milions de dòlars es van diferenciar en la diferència de 4 milions de dòlars. Com a resultat, les fórmules EBITDA poden donar resultats diferents segons si el càlcul utilitza el benefici net o la fórmula d’ingressos operatius.

Compres per emportar

EBITDA es pot utilitzar per analitzar i comparar la rendibilitat entre empreses i indústries, ja que elimina els efectes de les decisions de finançament i comptabilitat. Els inversors i analistes potser voldrien fer servir mètriques de benefici múltiples quan analitzin el rendiment financer d’una empresa, ja que l’EBITDA té algunes limitacions.

Com s'ha dit anteriorment, l'amortització no es registra en EBITDA i pot provocar distorsions per a empreses amb una quantitat important d'actius fixos. Per exemple, les companyies petrolieres compten amb quantitats considerables d’immobilitzat o immobles, immobles i equipaments. Com a resultat, les despeses d'amortització serien considerables, i amb les despeses d'amortització retirades, els beneficis de la companyia es podrien inflar amb l'EBITDA.

És important tenir en compte que el càlcul de l’EBITDA no està regulat oficialment, permetent a les empreses fer un massatge de la xifra per fer que la seva empresa sembli més rendible. Una empresa sense escrúpols podria utilitzar un mètode de càlcul un any i canviar el càlcul a l'any següent si la segona fórmula va fer que l'empresa semblés més rendible. Si el mètode de càlcul es manté constant d’any en any, l’EBITDA pot ser una mètrica molt útil per comparar el rendiment històric.