Quatre passos per crear un portafoli rendible

Al mercat financer actual, una cartera ben cuidada és vital per a l’èxit de qualsevol inversor. Com a inversor individual, heu de saber determinar una assignació d’actius que s’ajusti millor als vostres objectius d’inversió personal i a la tolerància al risc. En altres paraules, la vostra cartera ha de complir els vostres requisits de capital futurs i us ha de proporcionar tranquil·litat mentre ho feu. Els inversors poden crear carteres alineades amb estratègies d'inversió seguint un enfocament sistemàtic. A continuació, es detallen alguns passos bàsics per adoptar aquest enfocament.

Compres per emportar

• En general, una cartera ben diversificada és la vostra millor aposta per un creixement constant a llarg termini de les vostres inversions.
• La diversificació protegeix els vostres actius davant els riscos de grans caigudes i canvis estructurals de l’economia al llarg del temps.
• És important supervisar la diversificació de la vostra cartera, ajustant-los quan sigui necessari i augmentareu molt les possibilitats d’èxit financer a llarg termini.

Pas 1: Determinació de l’assignació d’actius adequada per a vosaltres

La primera tasca a l'hora de construir una cartera és comprovar la vostra situació financera i els seus objectius. Elements importants a tenir en compte són l’edat i el temps que cal per fer créixer les inversions, així com la quantitat de capital per invertir i les necessitats futures d’ingressos. Un graduat universitari solter que acaba de començar la seva carrera necessita una estratègia d’inversió diferent de la casada de 55 anys que espera ajudar a pagar l’educació universitària d’un fill i retirar-se en la propera dècada.

Un segon factor a considerar és la vostra personalitat i tolerància al risc. Esteu disposat a arriscar alguns diners per a la possibilitat de rendiments més grans? Tothom voldria obtenir rendiments elevats any rere any, però si no podeu dormir de nit quan les inversions prenen un descens a curt termini, és probable que els rendiments elevats d’aquests actius no valguin la pena.

Aclarir la vostra situació actual, les vostres necessitats futures de capital i la vostra tolerància al risc determinaran com s’han d’assignar les vostres inversions entre diferents classes d’actius. La possibilitat de majors rendiments es produeix a costa d’un major risc de pèrdues (principi conegut com a risc de risc / rendibilitat). No voleu eliminar el risc tant com optimitzar-lo per la vostra condició i estil únics. Per exemple, el jove que no haurà de dependre de les seves inversions per obtenir ingressos pot permetre's assumir més riscos en la recerca de rendiments elevats. D'altra banda, la persona que es troba a prop de la jubilació ha de dedicar-se a la protecció del seu patrimoni i a obtenir ingressos d'aquests actius de manera eficient per a l'impost.

Inversors conservadors i agressius

Generalment, com més risc pugueu suportar, més agressiva serà la vostra cartera, dedicant una part més gran a renda variable i menys a bons i altres valors de renda fixa. Per contra, com menys risc pugui assumir, més conservadora serà la vostra cartera. A continuació, es mostren dos exemples, un per a un inversor conservador i un per a un inversor moderadament agressiu.

L’objectiu principal d’una cartera conservadora és protegir el seu valor. L'assignació mostrada anteriorment produiria ingressos corrents de les obligacions i proporcionaria també un potencial de creixement de capital a llarg termini de la inversió en accions de gran qualitat.

Una cartera moderadament agressiva satisfà una tolerància de risc mitjana, atraient a aquells disposats a acceptar més risc en les seves carteres per aconseguir un equilibri de creixement i ingressos de capital.

Pas 2: assolir la cartera

Un cop determinada l’assignació d’actius adequada, haureu de dividir el vostre capital entre les classes d’actius adequades. A nivell bàsic, això no és difícil: les accions són accions i els bons són bons.

Però podeu desglossar les diferents classes d’actius en subclasses, que també tenen diferents riscos i rendiments potencials. Per exemple, un inversor podria dividir la part del patrimoni net entre diferents sectors i capitalitzacions de mercat i entre accions nacionals i estrangeres. La part de l'obligació es pot assignar entre deutes a curt i llarg termini, deutes públics davant de deutes corporatius, etc.

Hi ha diverses maneres de triar els actius i títols per complir la teva estratègia d’assignació d’actius (recordeu analitzar la qualitat i el potencial de cada inversió que compreu; no totes les obligacions i accions són iguals):

• Selecció d’accions : escolliu accions que satisfan el nivell de risc que voleu assumir en la part de capital de la vostra cartera; el sector, la tapa de mercat i el tipus d’accions són factors a tenir en compte. Analitzeu les empreses que utilitzen els filtres de borses per seleccionar les opcions potencials de llista, que no realitzeu una anàlisi més detallada sobre cada compra potencial per determinar les seves oportunitats i riscos. Aquest és el mitjà més intensiu per afegir valors a la vostra cartera i requereix que controlis periòdicament els canvis de preu de les seves participacions i estiguis al dia de les novetats de la companyia i la indústria.
• Recollida de bons : Quan es trien bons, hi ha diversos factors a tenir en compte com ara el cupó, el venciment, el tipus i la qualificació de l’obligació, així com l’entorn general de tipus d’interès.
• Fons mutu: els fons mutuals estan disponibles per a una àmplia gamma de classes d’actius i us permeten tenir accions i bons que han estat investigats professionalment i seleccionats pels gestors de fons. Per descomptat, els administradors de fons cobren una quota pels seus serveis, cosa que perjudicarà els vostres rendiments. Els fons d'índexs presenten una altra opció; acostumen a tenir taxes més baixes perquè reflecteixen un índex establert i per tant es gestionen passivament.
• Fons negociats amb borsa (ETF) : si prefereixes no invertir amb fons mutuals, els ETF poden ser una alternativa viable. Els ETF són fonamentalment fons mutus que cotitzen com accions. Són semblants als fons mutuals, ja que representen una gran cistella d’accions, normalment agrupades per sector, capitalització, país i similars. Però difereixen en què no es gestionen activament, sinó que fan un seguiment d’un índex escollit o d’una altra cistella d’accions. Com que són gestionats passivament, els ETF ofereixen estalvis de costos sobre els fons mutuals alhora que proporcionen diversificació. Els ETF també cobreixen una àmplia gamma de classes d’actius i poden ser útils per arrodonir la cartera.

Pas 3: Reavaluació de les ponderacions de cartera

Un cop tingueu una cartera establerta, haureu d’analitzar-la i reequilibrar-la periòdicament, perquè els moviments del mercat poden fer que canviï les vostres ponderacions inicials. Per avaluar l’assignació d’actius reals de la vostra cartera, categoritzeu quantitativament les inversions i determineu la proporció dels seus valors al conjunt.

Els altres factors que probablement es podran alterar amb el pas del temps són la vostra situació financera actual, les vostres necessitats futures i la tolerància al risc. Si canvien aquestes coses, potser haureu d’ajustar la vostra cartera en conseqüència. Si la vostra tolerància al risc ha disminuït, potser haureu de reduir la quantitat de renda variable. O potser ja esteu preparats per assumir un risc més gran i la vostra assignació d’actius requereix que una petita proporció dels vostres actius tingueu en accions de més gran capital.

Per reequilibrar, determineu quines de les vostres posicions estan sobreponderades i amb un baix pes. Per exemple, digueu que teniu el 30% dels vostres actius corrents en accions de petits fons, mentre que la vostra assignació d’actius suggereix que només haureu de tenir el 15% dels vostres actius d’aquesta classe. El reequilibri consisteix en determinar quant d’aquesta posició cal reduir i destinar a altres classes.

Pas 4: Reequilibri estratègic

Un cop hàgiu determinat quins valors heu de reduir i quant, decidiu quins títols de sobrepeso comprarà amb el producte de la venda dels valors sobreponderats. Per triar els vostres valors, utilitzeu els enfocaments comentats al pas 2.

Quan vengueu actius per reequilibrar la vostra cartera, preneu un moment en compte les implicacions fiscals de la reajustació de la vostra cartera.

Potser la vostra inversió en accions de creixement s’ha apreciat força durant l’últim any, però si haguéssiu de vendre totes les vostres posicions de renda variable per reequilibrar la vostra cartera, podríeu incorporar impostos sobre guanys de capital importants. En aquest cas, pot ser més beneficiós no aportar cap nou fons a aquesta classe d’actius en el futur, tot i que continuï contribuint amb altres classes d’actius. D’aquesta manera reduireu la ponderació de les accions de creixement a la vostra cartera amb el pas del temps sense incorporar impostos sobre guanys de capital.

Al mateix temps, considereu sempre les perspectives dels vostres valors. Si sospiteu que les mateixes accions de creixement amb sobrepès estan ominosament a punt per caure, és possible que vulgueu vendre malgrat les implicacions fiscals. Les opinions analistes i els informes d’investigació poden ser eines útils per ajudar a avaluar les perspectives de les vostres explotacions. I la venda de pèrdues d’impostos és una estratègia que podeu aplicar per reduir les implicacions fiscals.

Recordeu la importància de la diversificació

Durant tot el procés de construcció de cartera, és vital que recordeu mantenir la vostra diversificació per sobre de tot. No n'hi ha prou amb simplement posseir valors de cada classe d'actius; també s’ha de diversificar dins de cada classe. Assegureu-vos que les vostres participacions dins d'una classe d'actius determinada estiguin distribuïdes en una sèrie de subclasses i sectors de la indústria.

Com hem comentat, els inversors poden aconseguir una excel·lent diversificació mitjançant l'ús de fons mutuals i ETF. Aquests vehicles d’inversió permeten als inversors individuals obtenir economies d’escala que gaudeixen els grans administradors de fons, cosa que la persona mitjana no seria capaç d’aconseguir amb una petita quantitat de diners.