Aprofiteu els vostres beneficis als mercats de cereals

La temperatura, les precipitacions i les necessitats canviants dels clients contribueixen a l'oferta i la demanda de productes com el blat, el blat de moro o la soja. Tots aquests canvis afecten considerablement el preu de les mercaderies i els mercats de cereals són essencials per gestionar aquests canvis de preus i per proporcionar preus de referència globals. Segueix llegint per conèixer i conèixer els set principals productes dels mercats de cereals. (Vegeu també: Fonaments de futur .)

Què són els contractes futurs de gra?

Qualsevol persona que desitgi invertir en futurs ha de saber que el risc de pèrdua és important. Aquest tipus d’inversió no és adequat per a tothom. Un inversor podria perdre més del que inicialment invertit i, per tant, només s’hauria d’utilitzar capital de risc. El capital de risc és la quantitat de diners que un individu es pot permetre invertir, que, si es perd, no afectaria l'estil de vida de l'inversor.

Un contracte de futurs de gra és un acord legalment vinculant per al lliurament de gra en el futur a un preu acordat. Els contractes es normalitzen mitjançant un intercanvi de futurs quant a la quantitat, la qualitat, el temps i el lloc de lliurament. Només el preu és variable.

Hi ha dos principals participants del mercat als mercats de futurs: els hedgers i els especuladors. Els Hedgers utilitzen els mercats de futurs per a la gestió del risc i resisteixen alguns riscos associats al preu o a la disponibilitat de la mercaderia subjacent real. Les operacions i les posicions de futur tenen com a finalitat expressa mitigar aquests riscos. Els especuladors, en canvi, generalment no serveixen per a les mercaderies amb les quals es comercialitzen; accepten voluntàriament el risc que suposa invertir en futurs a canvi de la possibilitat de guanys dramàtics.

Avantatges dels contractes futurs

Com que cotitzen a la Junta de Comerç de Chicago (CBOT), els contractes futurs ofereixen més palanquejament econòmic, flexibilitat i integritat financera que el comerç de productes bàsics.

El palanquejament financer és la capacitat de negociar i gestionar un producte de gran valor de mercat amb una fracció del valor total. La negociació de contractes futurs es realitza amb marge de rendiment; per tant, requereix considerablement menys capital que el mercat físic. El palanqueig proporciona als especuladors una inversió de major risc o rendibilitat.

Per exemple, un contracte de futur per a la soja representa 5.000 vaixells de soja. Per tant, el valor en dòlar d’aquest contracte és de 5.000 vegades el preu per bushel. Si el mercat cotitza a 5, 70 dòlars per autobús, el valor del contracte és de 28 500 dòlars (5, 70 x 5 000 dòlars). Segons les regles actuals del marge de canvi, el marge necessari per a un contracte de soja només és de 1.013 dòlars. Així, per un valor aproximat de 1.013 dòlars, un inversor pot treure soja de 28.500 dòlars.

Avantatges dels contractes de cereals

Com que el gra és una mercaderia tangible, el mercat del gra presenta diverses qualitats úniques. En primer lloc, en comparació amb altres complexos com les energies, els grans tenen un marge inferior facilitant la participació dels especuladors. A més, generalment, els grans no són un dels contractes més grans (quant a import total del dòlar), que suposa els marges inferiors.

Els fonaments bàsics dels cereals són força senzills: com la majoria de les mercaderies tangibles, l'oferta i la demanda en determinaran el preu. Els factors meteorològics també tindran un efecte.

Especificacions del contracte

Hi ha set productes de gra diferents que es comercialitzen a la Junta de Comerç de Chicago: blat de moro, civada, blat, soja, arròs, farina de soja i oli de soja.

El comerç de productes de gra semblants en altres mercats de matèries primeres del món, com Minneapolis, Winnipeg, Hong Kong, Brasil i Índia per citar-ne alguns.

1. Blat de moro: el blat de moro s’utilitza no només per al consum humà, sinó per alimentar bestiar com el bestiar boví i el porc. A més, els preus energètics més elevats han provocat l'ús de blat de moro per a la producció d'etanol.

El contracte de blat de moro és de 5.000 busses o aproximadament 127 tones mètriques. Per exemple, quan el blat de moro negocia a 2.50 dòlars el bushel, el contracte té un valor de 12.500 dòlars (5.000 bushels x 2.50 $ = 12.500 $). Un comerciant que tingui un llarg valor de 2, 50 dòlars i ven a 2, 60 dòlars obtindrà un benefici de 500 dòlars (2, 60 dòlars - 2, 50 dòlars = 10 cèntims, 10 cèntims x 5.000 = 500 dòlars). Per contra, un comerciant que tingui un preu llarg de 2, 50 dòlars i ven a 2, 40 dòlars perdrà 500 dòlars. Dit d'una altra manera, cada diferència de cèntims equival a un desplaçament superior o inferior de 50 dòlars.

La unitat de fixació de preus del blat de moro és en dòlars i cèntims amb la mida mínima de les garrapades de 0, 0025 dòlars (un quart de cent), que equival a 12, 50 dòlars per contracte. Tot i que pot ser que el mercat no comercialitzi en unitats més petites, certament pot negociar en cèntims complets durant els mercats "ràpids".

Els mesos més actius d’entrega de blat de moro són març, maig, juliol, setembre i desembre.

L'intercanvi estableix límits de posició per garantir mercats ordenats. Un límit de posició és el nombre màxim de contractes que un sol participant pot celebrar. Hedgers i especuladors tenen límits diferents. El blat de moro té un moviment màxim de preus al dia.

El blat de moro tradicionalment tindrà més volum que qualsevol altre mercat de gra. A més, serà menys volàtil que les mongetes i el blat.

2. civada: la civada no s’utilitza només per alimentar el bestiar i els humans, sinó que també s’utilitza en la producció de molts productes industrials com dissolvents i plàstics.

Un contracte de civada, com el blat de moro, el blat i la soja, és per al lliurament de 5.000 matolls. Es mou en els mateixos increments de $ 50 / cèntim que el blat de moro. Per exemple, si un comerciant té civada llarga a 1, 40 dòlars i ven a 1, 45 dòlars, ell o ella faria 5 cèntims per bushel o 250 dòlars per contracte (1, 45 dòlars - 1, 40 dòlars = 5 cèntims, 5 cèntims x 5.000 = 250 dòlars). La civada també cotitza per increments de quart de cent.

La civada per al lliurament es comercialitza març, maig, juliol, setembre i desembre, com el blat de moro. També com el blat de moro, els futurs de civada tenen límits de posició.

La civada és un mercat difícil de comerciar, ja que té menys volum diari que qualsevol altre mercat del complex de gra. A més, el seu abast diari és força reduït.

3. Blat: no només s’utilitza el blat per a l’alimentació animal, sinó també en la producció de farina per a pans, pastes i molt més.

Un contracte de blat és per al lliurament de 5.000 bussos de blat. El blat es cotitza en dòlars i cèntims i té una mida de pessic d’un quart de cent (0, 0025 dòlars), com molts dels altres productes comercialitzats al CBOT. Un canvi de preu d'una sola facturació provocarà un canvi de 12, 50 dòlars en el contracte.

Els mesos més actius d’entrega de blat, segons volum i interès obert, són març, maig, juliol, setembre i desembre. Els límits de posició també s'apliquen al blat.

Al costat de la soja, el blat és un mercat força volàtil amb grans gammes diàries. Com que s’utilitza tan àmpliament, hi pot haver canvis enormes diaris. De fet, no és rar que una notícia mogui aquest límit del mercat cap amunt o cap avall amb pressa.

4. Soja: la soja és el producte oleaginós més popular i amb un ventall gairebé infinit d’usos, que van des d’aliments fins a productes industrials.

El contracte de soja, com el blat, la civada i el blat de moro, també es cotitza en el contracte de 5.000 bushel. Comercialitza en dòlars i en cèntims, com el blat de moro i el blat, però sol ser el més volàtil de tots els contractes. La mida de la paparra és del quart de cent (o bé $ 12, 50).

Els mesos més actius de soja són gener, març, maig, juliol, agost, setembre i novembre.

Aquí també s'apliquen els límits de posició.

Les faves tenen la gamma més àmplia de qualsevol dels mercats de la sala de gra. A més, generalment serà de 2 a 3 dòlars més per bushel que el blat o el blat de moro.

5. Oli de soja: a més de ser l’oli comestible més utilitzat als Estats Units, el petroli de soja té usos a la indústria del biodièsel que cada vegada són més importants.

El contracte d’oli de mongetes és de 60.000 lliures, que és diferent a la resta de contractes de gra. El petroli de mongetes també cotitza en cèntims per lliura. Per exemple, diguem que el petroli de mongetes cotitza a 25 cèntims la lliura. Això dóna un valor total per al contracte de 15.000 dòlars (0, 25 x 60.000 = 15.000 dòlars). Suposem que aneu molt a 0, 2500 dòlars i veniu a 0, 2650 dòlars; això vol dir que heu aconseguit 900 $ (0, 2650 dòlars - 25 cèntims = benefici de 0, 015 dòlars, 0, 015 x 60 000 x 900 = 900 dòlars). Si el mercat hagués baixat de 0, 015 a 0, 2350 dòlars, perdríeu 900 $.

La fluctuació mínima del preu del petroli de mongetes és de 0, 0001 dòlars, o una centèsima part, que equival a 6 dòlars per contracte.

Els mesos més actius de lliurament són gener, març, maig, juliol, agost, setembre, octubre i desembre.

Els límits de posició també es fan complir per aquest mercat.

6. Soja: la soja s'utilitza en diversos productes, incloent aliments per a nadons, cervesa i fideus. És la proteïna dominant en l'alimentació animal.

El contracte de menjar és de 100 tones curtes, o 91 tones mètriques. La soja es cotitza en dòlars i cèntims. Per exemple, el valor en dòlar d’un contracte de soja, quan es cotitza a 165 dòlars la tona, és de 16.500 dòlars (165 x 100 tones = 16.500 dòlars).

La mida de la paparra per a la farina de soja és de 10 cèntims o 10 dòlars per cec. Per exemple, si el preu de mercat actual és de 165, 60 dòlars i el mercat es desplaça a 166 dòlars, això equivaldria a una mudança de 400 dòlars per contracte (166 dòlars - 165, 60 dòlars = 40 cèntims, 40 cèntims x 100 = 400 dòlars).

La soja es lliura el gener, març, maig, juliol, agost, setembre, octubre i desembre.

Els contractes de soja també tenen límits de posició.

7. Arròs: no només s’utilitza l’arròs en els aliments, sinó també en combustibles, fertilitzants, material d’embalatge i aperitius. Més concretament, aquest contracte tracta d’arròs brut de gra llarg.

El contracte d’arròs té 2.000 cents de pes (cwt). L’arròs també es cotitza en dòlars i cèntims. Per exemple, si l’arròs cotitza a 10 dòlars / tona, el valor total del dòlar del contracte seria de 20.000 dòlars (10 x 2.000 = 20.000 dòlars).

La mida mínima de la paparra per a l’arròs és de 0, 005 dòlars (la meitat de cent per cent) per cent pes o 10 dòlars per contracte. Per exemple, si el mercat cotitzava a 10, 05 dòlars / cwt i es passava a 9, 95 dòlars / cwt, això suposa un canvi de 200 dòlars (10, 05 - 9, 95 = 10 cèntims, 10 cèntims x 2.000 cwt = 200 dòlars).

L’arròs es lliura al gener, març, maig, juliol, setembre i novembre. Els límits de posició s'apliquen també a l'arròs.

Mercat centralitzat

La funció principal del mercat de futurs de mercaderies és proporcionar un mercat centralitzat per a aquells que tinguin interès en comprar o vendre mercaderies físiques en algun moment en el futur. Als mercats de cereals hi ha una gran quantitat d’herbes a causa dels nombrosos productors i consumidors d’aquests productes. S'inclouen, sense limitar-se, els trituradors de soja, els transformadors d'aliments, els productors de llavors i gra de petroli, els productors de bestiar, els elevadors de grana i els comerciants.

L'ús de futurs i bases per a cobertura

La principal premissa sobre la qual es basen els hedgers és que, tot i que el moviment dels preus en efectiu i del mercat de futurs pot no ser exactament idèntic, pot estar prou a prop que els hedgers puguin disminuir el seu risc prenent una posició contrària en els mercats de futurs. En prendre una posició contrària, els guanys en un mercat poden compensar les pèrdues en un altre. D’aquesta manera, els hedgers són capaços d’establir els nivells de preus per a les transaccions en el mercat de caixa que tindran lloc diversos mesos a la baixa.

Per exemple, considerem un agricultor de soja. Mentre que el cultiu de la soja es troba a la terra a la primavera, l’agricultor busca vendre la seva collita a l’octubre després de la collita. Al mercat, el granger té una posició llarga en el mercat de caixa. El temor del pagès és que els preus baixin abans que pugui vendre la seva collita de soja. Per tal de compensar les pèrdues d’un possible descens dels preus, l’agricultor vendrà un nombre corresponent de matolls al mercat de futurs i les comprarà més tard quan arribi el moment de vendre la collita al mercat de caixa. Les pèrdues derivades de la disminució del preu del mercat de caixa es poden compensar parcialment amb un benefici de la reducció del mercat de futurs. Això es coneix com a tanca curta.

Els transformadors d’aliments, els importadors de gra i altres compradors de productes de gra iniciarien una llarga tanca per protegir-se de l’augment dels preus del gra. Com que compraran el producte, quedaran sense tenir en compte la posició del mercat de caixa. És a dir, comprarien contractes futurs per protegir-se de l’augment dels preus en efectiu.

Normalment hi haurà una lleugera diferència entre els preus en efectiu i els futurs. Això es deu a variables com el transport de mercaderies, la manipulació, l’emmagatzematge, el transport i la qualitat del producte, així com els factors d’oferta i demanda locals. Aquesta diferència de preu entre els diners en efectiu i els preus futurs es coneix com a base. La principal consideració per a hedgers sobre la base és si augmentarà o es debilitarà. El resultat final d'una tanca pot dependre de la base. La majoria dels hedgers tindran en compte les dades de base històrica, així com les expectatives actuals del mercat.

La línia de fons

En general, la cobertura de futurs pot ajudar el futur comprador o venedor d’una mercaderia perquè pot ajudar a protegir-los dels moviments de preus adversos. La cobertura de futurs pot ajudar a determinar un interval de preus aproximat mesos abans de la compra o venda física real. Això és possible perquè els mercats de caixa i futurs solen moure's en paral·lel, i els guanys en un mercat tendeixen a compensar les pèrdues en un altre.