Principal » banca » Com gestiona el subministrament de diners de la Reserva Federal

Com gestiona el subministrament de diners de la Reserva Federal

banca : Com gestiona el subministrament de diners de la Reserva Federal

Al llarg de la història, les societats de lliure mercat han passat per cicles de bonança i rebombori. Si bé tothom gaudeix de bons moments econòmics, les caigudes són sovint doloroses. La Reserva Federal es va crear per ajudar a reduir les lesions causades per les baixes i va rebre algunes eines potents per afectar el subministrament de diners. Continua llegint per obtenir més informació sobre com la Fed gestiona el subministrament monetari del país.

Evolució de la Reserva Federal

Quan es va constituir la Reserva Federal (Fed) el 1913, no havia de seguir una política monetària activa per estabilitzar l’economia. Les polítiques d’estabilització econòmica no es van introduir fins a l’obra de John Maynard Keynes el 1936. En canvi, els fundadors van veure la Fed com una manera d’evitar que l’oferta de diners i el crèdit s’asseguessin durant les contraccions econòmiques, cosa que va passar sovint en el període pre-1914.

Una de les principals formes en què la Fed proporcionava aquesta assegurança davant dels pànics financers era actuar com a prestador de l'últim recurs. És a dir, quan les perspectives de negoci arriscades feien que els bancs comercials dubtessin a contractar nous préstecs, la Fed prestaria diners als bancs, induint així als bancs a prestar més diners als seus clients. (Per obtenir més informació, vegeu: Reserva Federal .)

La funció d’aquest banc central ha crescut i avui en dia, la Fed gestiona principalment el creixement de les reserves bancàries i el subministrament de diners per permetre una expansió estable de l’economia. La Fed utilitza tres eines principals per assolir aquests objectius:

  1. Un canvi en els requisits de reserva,
  2. Un canvi en la taxa de descompte i
  3. Operacions de mercat obert.
1:49

Com gestiona la oferta federal de diners

Ràtio de reserves

Rarament s'utilitza un canvi en la relació de reserves, però és molt potent. El percentatge de reserves és el percentatge de reserves que un banc té obligat a retenir contra dipòsits. Una disminució de la ràtio permetrà que el banc presti més, augmentant així l'oferta de diners. Un augment de la relació tindrà l'efecte contrari. (Per a lectura relacionada, vegeu: Quines economies de les nacions tenen ràtios de reserva? )

Taxa de descompte

El tipus de descompte és el tipus d’interès que el banc central cobra als bancs comercials que necessiten prestar reserves addicionals. És un tipus d’interès administrat fixat per la Fed, no un tipus de mercat; per tant, gran part de la seva importància deriva del senyal que la Fed envia als mercats financers (si és baixa, la Fed vol fomentar la despesa i viceversa). Com a resultat, els tipus d'interès de mercat a curt termini solen seguir el seu moviment. Si la Fed vol donar més reserves als bancs, pot reduir el tipus d’interès que cobra, amb la qual cosa temptarà els bancs a prendre més en préstec. Alternativament, pot augmentar les reserves augmentant el seu tipus i persuadint els bancs a reduir els seus préstecs.

Operacions de mercat obert

Les operacions de mercat obert consisteixen en la compra i venda de títols governamentals per part de la Fed. Si la Fed compra títols emesos de nou (com les factures del Tresor) de grans bancs i distribuïdors de valors, augmenta el subministrament de diners en mans del públic. Per la seva banda, l'oferta de diners disminueix quan la Fed ven un títol. Els termes "comprar" i "vendre" fan referència a accions de la Fed, no del públic.

Per exemple, una compra al mercat obert significa que la Fed està comprant, però el públic ven. La Fed realitza operacions de mercat obert només amb els majors concessionaris i bancs de valors del país, i no amb el públic en general. En el cas d’una compra al mercat oberta de valors per part de la Fed, és més realista que el venedor dels títols rebi un xec elaborat a la mateixa Fed. Quan el venedor el diposita al seu banc, se li concedeix automàticament un augment del saldo de reserva amb la Fed. Així, les noves reserves es poden utilitzar per sufragar préstecs addicionals. A través d’aquest procés, l’oferta de diners augmenta. (Per a informació relacionada, vegeu: Operacions de mercats oberts vs. facilitat quantitativa .)

El procés no s’acaba aquí. L’expansió monetària arran d’una operació de mercat obert comporta ajustos per part dels bancs i del públic. El banc on es va dipositar el xec original de la Fed ara té una relació de reserves que pot ser massa elevada. És a dir, les seves reserves i dipòsits han augmentat per la mateixa quantitat; per tant, la seva relació de reserves a dipòsits ha augmentat. Per reduir aquesta proporció de reserves a dipòsits, opta per ampliar préstecs.

Quan el banc fa un préstec addicional, la persona que rep el préstec obté un dipòsit bancari, augmentant l’oferta de diners més que la quantitat de l’operació de mercat obert. Aquesta ampliació múltiple de l’oferta monetària s’anomena efecte multiplicador.

La línia de fons

Avui, la Fed utilitza les seves eines per controlar l’oferta de diners per ajudar a estabilitzar l’economia. Quan l’economia s’està disminuint, la Fed augmenta l’oferta de diners per impulsar el creixement. Per contra, quan la inflació amenaça, la Fed redueix el risc reduint el subministrament. Si bé la missió de la Fed de "prestador d'últim recurs" és encara important, el paper de la Fed en la gestió de l'economia s'ha ampliat des del seu origen.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.
Recomanat
Deixa El Teu Comentari