Com planificar un mercat d’ós

Res no dura per sempre i això inclou els mercats de borses en accions. L'actual va començar el desè any al març i els inversors haurien d'estar al corrent de signes que el proper mercat, que hauria de venir, és imminent. Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research, ofereix tres escenaris sobre com probablement es desenvolupi la propera caiguda, segons informa MarketWatch. Aquests escenaris són: un xoc ràpid, un descens llarg o un "restabliment de preus" induït per la recessió. (Per a més informació, vegeu també: Accions sobre el curs de col·lisió amb desastres "Face 40% de caiguda" .)

Crash ràpid

Aquest escenari seria similar a la caiguda del mercat de valors de 1987, en què es va produir un sobresortit violent i violent dels preus de les accions, amb el pitjor dels quals es limitava a un sol dia de negociació. A partir de l'anàlisi de les valoracions del mercat de borses i obligacions tant en 1987 com en l'actualitat, Colas calcula que una repetició del 1987 implicaria una disminució de la proporció actual de P / E a l'índex S&P 500 (SPX) fins a uns 15, 4 vegades els ingressos. Això, calcula, enviaria l'índex fins a un valor de 2.187, un 17, 9% per sota del tancament del 12 d'abril. El crac de 1987 va ser seguit d'un ràpid repunt i les accions van anar augmentant durant l'any, segons MarketWatch.

Decaiguda llarga

Sota el segon escenari, la relació P / E ajustada cíclicament (o la relació CAPE) del S&P 500 reverteix en la seva mitjana a llarg termini des de la dècada de 1880, que és una mica més de la meitat de la lectura actual. Colas calcula que això permetria reduir l'índex fins a un valor de 1.646, o un 38, 2% per sota del tancament del 12 d'abril. Per molt inquietant que fos aquesta perspectiva, situaria el S&P 500 on es trobava el setembre del 2013, que tanmateix va situar-se al capdamunt dels anys 2007 i 2000, segons Colas explica a MarketWatch.

Preveu que aquesta desacceleració de les valoracions passaria entre els 12 i els 18 mesos. Per a Yardeni Research Inc. hi ha hagut set descensos del 38, 2% o més del mercat, des del 1928, inclòs el mercat dels baixos del 2007-09, en què el S&P 500 va caure un 56, 8% en els 517 dies. Des de 1928, Yardeni compta amb deu mercats d’ós que van durar 360 dies o més.

"Restabliment de preus" induït per la recessió

Aquest és l'escenari més probable en l'opinió de Colas, basat en l'aplicació de la corba de rendiment, que normalment és un senyal d'alerta primerenca d'una recessió imminent. L'anàlisi de DataTrek indica que les recesions normalment redueixen els guanys de les empreses d'un 20% a un 30% per MarketWatch. Suposant que la valoració múltiple del S&P 500 segueix sense ser modificada, Colas estima que, si els inversors comencen a creure que s’arriba a una recessió en els pròxims dos anys, aquesta dinàmica remetria l’índex fins a uns 1.941, o un 27, 1% per sota del 12 d’abril. Tanca. Per descomptat, si les valoracions també es revisen a la baixa, la pèrdua serà encara més gran.

Escenari de Doomsday

John Hussman, president de la confiança d’inversions de Hussman i sovint anomenat "profeta de culte", demana un descens del mercat del 60% o més, seguit de rendiments nuls o negatius que persistiran durant una dècada o més, segons una altra història de MarketWatch. . Quan el mercat ha estat "hipervaluat", s'ha unit a l'ex president de la Reserva Federal Alan Greenspan i ha assenyalat el director de fons de bons, Bill Gross, en advertir que l'estímul monetari previst en el programa anomenat flexibilització quantitativa ha inflat els valors d'actius excessivament i que aquests cauen una vegada que aquest estímul. es retira. (Per a més informació, vegeu també: La gran amenaça de les accions és un col·lapse de bons: Greenspan .)

Què fer

La pregunta sobre un mercat d’ós no és si arribarà, sinó quan. Els inversors multimilionaris Ray Dalio i Warren Buffett ofereixen assessorament oportú. (Per a més informació, vegeu també: Què fer quan tanqueu les existències: Dalio, Buffett .)

Com a resultat de la volatilitat i els inversors a la vora, el Wall Street Journal ha ofert diverses recomanacions. Hi ha diversificació i reducció de riscos. (Per a més informació, vegeu també: Estratègies per demostrar la volatilitat del vostre portafoli .)

El columnista financer Mark Hulbert ha citat investigacions que indiquen que les accions de baixa volatilitat sovint superen el mercat. També recomana algunes existències que compleixin aquest perfil. (Per a més informació, vegeu també: 10 existències de baixa volatilitat per a mercats salvatges .)

Mentrestant, el recent augment de la volatilitat requereix un replantejament de les estratègies d'inversió. Un informe inclou els detalls de Barron. (Per a més informació, vegeu també: Estratègies de valors per a un mercat altament volàtil .)