Cost incremental del capital
El cost incremental del capital és un termini de pressupost de capital que fa referència al cost mitjà que una empresa incorre a emetre una unitat addicional de deute o patrimoni net. El cost incremental del capital varia segons quantes unitats addicionals de deute o patrimoni net que una empresa desitgi emetre. El fet de poder calcular amb precisió el cost del capital i els efectes incrementals de l’emissió de més capital o deute pot ajudar les empreses a reduir els seus costos de finançament global.
Comprensió del cost incremental del capital
El cost del capital es refereix al cost dels fons que una empresa necessita per finançar les seves operacions. El cost de capital d’una empresa depèn del mode de finançament utilitzat: fa referència al cost del patrimoni si l’empresa es finança a través del patrimoni net o al cost del deute si es finança mitjançant l’emissió de deutes. Les empreses sovint utilitzen una combinació de l'emissió de deute i de capital per finançar les seves operacions. Com a tal, el cost global del capital deriva d’una mitjana ponderada de totes les fonts de capital, molt coneguda com el cost mitjà ponderat del capital (WACC).
Com que el cost del capital representa una taxa d’obstacle que una empresa ha de superar abans que pugui generar valor, s’utilitza àmpliament en el procés de pressupost de capital per determinar si l’empresa ha de continuar amb un projecte mitjançant finançament de deute o de capital. L’aspecte “incremental” del cost incremental del capital fa referència a com s’efectua el balanç d’una empresa emetent patrimoni i deute addicionals. Amb cada nova emissió de deutes, una empresa pot veure com augmenten els seus costos d’endeutament, ja que ho veuen el cupó que ha de pagar els inversors per comprar el seu deute. El cupó és el reflex de la solvència (o el risc) de l’empresa així com de les condicions del mercat. El cost incremental del capital és el cost mitjà ponderat de les noves emissions de deutes i renda variable durant un període d'informes financers.
Compres per emportar
- El cost incremental del capital estima com l’afecció de més deute o patrimoni afectarà el balanç d’una empresa.
- Conèixer els costos incrementals del capital permet a una empresa valorar si un projecte és una bona idea, tenint en compte l'efecte que tindrà sobre els costos generals del préstec.
- Els inversors vetllen pels canvis en el cost incremental del capital, ja que l’augment pot ser un signe que una empresa s’aprofita massa.
Com afecta el cost el capital incremental del capital
Quan augmenta el cost incremental de capital d'una empresa, els inversors el prenen com a advertiment que una empresa té una estructura de capital més arriscada. Els inversors comencen a preguntar-se si l’empresa podria haver emès massa deute donat el seu flux de caixa actual i el seu balanç. Un punt d’inflexió en l’augment del cost incremental de capital d’una empresa es produeix quan els inversors eviten el deute d’una empresa per problemes de risc. A continuació, les empreses podran reaccionar tocant els mercats de capital per obtenir fons de renda variable. Malauradament, això pot provocar que els inversors es retiren de les accions de la companyia a causa de la preocupació per la càrrega del deute o fins i tot de la dilució en funció de la forma de recaptar capital addicional.
Cost incremental del capital i cost compost del capital
El cost incremental del capital està relacionat amb el cost compost del capital, que és el cost d'una empresa per prendre prestats, tenint en compte les quantitats proporcionals de cada tipus de deute i capital propi que ha assumit una empresa. El cost compost del capital també es pot conèixer com a cost mitjà ponderat del capital. El càlcul WACC s’utilitza freqüentment per determinar el cost del capital, on pesa el cost del deute i el patrimoni segons l’estructura de capital de l’empresa. Un alt cost compost de capital indica que una empresa té uns elevats costos d’endeutament; un cost reduït de capital significa costos d'endeutament baixos.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.