Fonaments bàsics per a tots els inversors

"Es pot dir que [N] és cert, excepte la mort i els impostos". - Benjamin Franklin

El famós axioma del pare fundador és tan cert com el dia que ho va escriure, cosa que significa que els inversors han d’entendre què pren el govern.

El govern federal imposa no només ingressos per inversions (dividends, interessos, lloguers sobre béns immobles, etc.), sinó també beneficis patrimonials. El taxista també és intel·ligent; els inversors no poden escapar-se invertint indirectament a través de fons mutus, fons borsats en borsa, REIT o societats limitades. A efectes fiscals, aquestes entitats són transparents. El caràcter fiscal de les seves distribucions passa als inversors en proporció al seu interès econòmic, i els inversors encara són responsables de l’impost sobre les plusvàlues quan venen.

Impost sobre dividends

Les empreses paguen dividends per beneficis posteriors als impostos, cosa que significa que el fiscal ja ha retallat. És per això que els accionistes aconsegueixen una ruptura: un tipus impositiu preferent del 15% sobre “dividends qualificats” si la companyia està domiciliada als Estats Units o en un país que té un tractat de doble imposició amb els Estats Units acceptable per l’IRS. Els dividends no qualificats - pagats per altres companyies o entitats estrangeres que rebin ingressos no qualificats (un dividend pagat per interessos sobre bons de fons mutu, per exemple) - es tributen en tipus impositius periòdics sobre la renda, normalment més elevats. El 2013, es tracta d'una escala lliscant fins al 39, 6%, més un 3, 8% més de tributació per als contribuents amb rendes elevades (200.000 dòlars per a solters, 250.000 dòlars per a parelles casades).

Els accionistes només es beneficien del tipus d'impost preferencial si han mantingut accions durant almenys 61 dies durant el període de 121 dies a partir dels 60 dies anteriors a la data d'exdivisió. A més, no compten els dies en què es redueixi el risc de pèrdua del destinatari (mitjançant una opció posada, una venda del mateix estoc contra la caixa o la venda de la majoria de les opcions de trucada en diners), per exemple. cap al període mínim de celebració

• Cas número 1: Un inversor que paga un impost sobre la renda federal amb una taxa marginal del 28% i rep un dividend qualificat de 500 dòlars en una acció propietat en un compte imposable durant diversos anys deu un import de 75 dòlars. Si el dividend no fos qualificat o si l’inversor no compleix el període mínim de retenció, l’impost seria de 140 dòlars. Un contribuent amb un índex màxim (un impost sobre la renda del 39, 6% més el 3, 8% de la prestació sanitària) hauria de tributar 217 dòlars en un dividend no qualificat. Els inversors poden reduir la picada d’impostos si mantenen actius, com accions estrangeres i fons mutualistes d’obligacions imposables, en un compte diferit d’impostos com un IRA o 401 (k) i mantenir les accions nacionals en el seu compte de corredoria regular.
  

Impost sobre els interessos

El govern federal considera la major part dels interessos com a ingressos ordinaris subjectes a impostos a qualsevol tipus marginal que paga l'inversor. Fins i tot els bons de cupó zero no s’escapen. Tot i que els inversors no reben cap efectiu fins al venciment, han de tributar sobre la meritació dels interessos anuals sobre aquests títols, calculats al rendiment fins al venciment a la data de l’emissió.

L’excepció? Els interessos dels bons emesos per estats i municipis nord-americans, la majoria dels quals estan exempts de l’impost sobre la renda federal. Algunes obligacions municipals exemptes de l’impost federal sobre la renda federal encara estan subjectes a l’impost mínim alternatiu. Els inversors han de comprovar l'estat fiscal fiscal de qualsevol fiança municipal abans de comprar.

Els inversors també poden obtenir una ruptura dels impostos sobre la renda de l'estat per interessos. Els títols del Tresor dels Estats Units estan exempts d’impostos sobre la renda de l’estat, mentre que la majoria dels estats no tributen els interessos sobre les obligacions municipals emeses per entitats estatals.

• Cas núm. 2: Un inversor que paga l’impost sobre la renda federal a una taxa marginal del 33% i rep 1.000 dòlars d’interès semestral sobre una quantitat principal de 40.000 dòlars de l’obligació corporativa del 5% deu un import de 330 $, deixant 670 dòlars. Si el mateix inversor rep 800 interessos per import principal de 40.000 dòlars de bons municipals exentits d’impostos del 4%, no s’haurà d’imposar cap impost federal, deixant els 800 $ intactes. Fins i tot un contribuent d’alta taxa no deuria ni l’impost federal sobre la renda ni la tributa assistencial. Els inversors sotmesos a claustures fiscals solen preferir tenir bons municipals més que altres bons en els seus comptes imposables. Tot i que els municipis paguen tipus d'interès nominal inferiors a les empreses amb qualitat de crèdit equivalent, la rendibilitat posterior a aquests inversors sol ser més elevada en les obligacions exemptes d'impostos.

Impost sobre guanys patrimonials

L’impost de l’oncle Sam sobre les plusvàlues realitzades depèn del temps que un inversor mantingués la seguretat. El tipus d’impost sobre guanys a llarg termini (més d’un any) és del 15%, llevat dels contribuents amb rendes elevades (el 2013, 400.000 dòlars per a solters, 450.000 dòlars per a parelles casades) que han de pagar el 20%. Els contribuents d’alta taxa solen pagar també la tributa assistencial, per una taxa integral del 23, 8%.

Igual que el període de retenció de dividends qualificats, els dies no compten si l’inversor ha disminuït el risc mitjançant opcions o vendes curtes (vegeu més amunt).

Les plusvàlues a curt termini (menys d’un any de validesa de retenció) s’imposen a les taxes d’impost sobre la renda regular.

• Cas nº 3: Un inversor de la franja fiscal del 25% ven 100 accions d’accions de XYZ comprades a 50 dòlars per acció per 80 dòlars per acció. Si posseís l'acció durant més d'un any, l'impost degut seria de 450 dòlars (el 15% de (80 - 50) x 100), enfront dels impostos de 750 dòlars si el període de retenció és inferior a un any. En idèntiques circumstàncies, un contribuent amb una taxa més elevada hauria de tenir 1.302 dòlars per una plusvàlua a curt termini davant de 450 dòlars per guanys a llarg termini.

Vendes per pèrdues i rentats fiscals

Els inversors poden compensar les plusvàlues davant les pèrdues de capital realitzades en el mateix exercici o reportades d’anys anteriors. Les persones físiques poden deduir fins a 3.000 dòlars de pèrdues patrimonials netes respecte a altres ingressos imposables cada any, mentre que hi hagi possibles pèrdues que excedeixin la quantitat fins a compensar-se amb els guanys dels propers exercicis o amortitzar-los amb la quota anual.

Els inversors poden minimitzar la seva obligació tributària de les seves plusvàlues recollint pèrdues fiscals. Si una o més accions en una cartera cauen per sota dels costos d’un inversor, l’inversor pot vendre i realitzar una pèrdua de capital amb finalitats fiscals, que estarà disponible per compensar les plusvàlues en el mateix o en un exercici futur.

Hi ha captura, però. L’IRS tracta la venda i la recompra d’una garantia “substancialment idèntica” en el termini de 30 dies com a “venda de rentat”, la qual cosa no es permet la pèrdua de capital en l’exercici fiscal actual. En canvi, la pèrdua augmenta la base impositiva de la nova posició, ajornant les conseqüències fiscals fins que es vengui l'acció en una transacció que no sigui una venda de rentat. Una seguretat substancialment idèntica inclou les mateixes accions, opcions de trucada en diners o opcions de compravenda en un mateix valor, però no existències en una altra empresa de la mateixa indústria.

• Caso 4: un inversor de la franja fiscal del 35% ven 100 accions d’accions de XYZ comprades a 60 dòlars per acció per 40 dòlars per acció, aconseguint una pèrdua de 2.000 dòlars i 100 accions d’accions ABC comprades a 30 dòlars per acció per 100 dòlars per acció, aconseguint un guany de 7.000 dòlars. L’impost es deu sobre la plusvàlua neta de 5.000 dòlars. La taxa depèn del període de retenció d’ABC - 750 dòlars per a guanys a llarg termini o 1, 750 dòlars per guanys a curt termini. Si l’inversor compra 100 accions de XYZ en un termini de 30 dies després de la venda original, la pèrdua de capital de la venda de rentat es prohibeix i l’inversor deu un impost sobre el guany complet de 7.000 dòlars - 1.050 dòlars per guanys a llarg termini o 2.450 dòlars per a un termini curt. -guany a llarg termini.

La línia de fons: Impostos

Els impostos tenen un impacte significatiu en el retorn net dels inversors. A la pàgina web de l'IRS hi ha regles detallades dels impostos per a dividends i per a guanys de capital i vendes de rentats. Si bé la col·locació acurada d’actius i la recollida de pèrdues d’impostos poden reduir la càrrega fiscal, les circumstàncies fiscals de tots són úniques. Els inversors han de consultar els seus propis assessors financers i fiscals per determinar l'estratègia òptima d'acord amb els seus objectius d'inversió.