Principal » banca » Opció Lookback

Opció Lookback

banca : Opció Lookback
Què és una opció Lookback?

També coneguda com a opció posterior, una opció de retrospectiva permet al titular l’avantatge de conèixer l’historial a l’hora de determinar quan ha d’exercir la seva opció. Aquest tipus d’opcions redueix les incerteses relacionades amb el moment d’entrada al mercat i redueix les possibilitats que l’opció caduca inútilment. Les opcions de lookback són costoses d’executar, de manera que aquests avantatges costen un cost.

Compres per emportar

  • Les opcions de lookback són opcions exòtiques que permeten al comprador minimitzar el pesar.
  • Les opcions de revisió només estan disponibles a través del comptador (OTC) i no en cap dels principals intercanvis.
  • Aquestes opcions són costoses d’establir i els beneficis potencials sovint es anul·len pels costos.

Com funciona una opció Lookback

Com a un tipus d’opció exòtica, el lookback permet a l’usuari “mirar enrere” o revisar els preus d’un actiu subjacent durant la vida útil de l’opció després de la seva compra. El titular podrà exercir l’opció en funció del preu més beneficiós de l’actiu subjacent. El titular pot aprofitar el diferencial més ampli entre el preu de vaga i el preu de l’actiu subjacent. Les opcions de lookback no es comercialitzen en grans intercanvis. En lloc d'això, no es troben a la llista i es comercialitzen sense recepció (OTC).

Les opcions de retribució són opcions de liquidació d’efectiu, cosa que significa que el titular rep una liquidació d’efectiu a l’execució en funció del diferencial més avantatjós entre preus alts i baixos durant el període de compra. Els venedors d’opcions de visualització ràpida optarien a l’altura o a prop de la distància prevista més gran del diferencial de preus en funció de la volatilitat i de la demanda d’opcions anteriors. El cost d’adquisició d’aquesta opció s’efectuaria de forma anticipada. La liquidació equivaldrà als beneficis que poguessin obtenir per la compra o venda de l’actiu subjacent. Si la liquidació era superior al cost inicial de l’opció, el comprador de l’opció tindria beneficis en la liquidació, una altra sàvia pèrdua.

Opcions de revisió flotant i fixes

Quan s'utilitza una opció de revisió de vaga fixa, el preu de vaga es defineix o es fixa a la compra, similar a la majoria dels altres tipus d'operacions d'opcions. A diferència d’altres opcions, en canvi, en el moment de l’exercici s’utilitza el preu més beneficiós de l’actiu subjacent durant la vida del contracte en lloc del preu de mercat actual. En el cas d’una trucada, el titular de l’opció pot revisar l’historial de preus i optar per fer exercici al punt de rendibilitat més alt. En opció de venda, el titular pot executar el punt de preu més baix de l’actiu per obtenir el major benefici. El contracte d’opció s’estableix al preu de mercat passat seleccionat i en contra de la vaga fixa.

Quan s'utilitza una opció de recuperació de vaga flotant, el preu de la vaga es fixa automàticament a la maduresa al preu subjacent més favorable aconseguit durant la vida del contracte. Les opcions de trucada solucionen la vaga al preu més baix de l’actiu subjacent. Per contra, les opcions de posada fixen la vaga al punt més alt. L'opció s'estableix després amb el preu de mercat calculant el benefici o la pèrdua de la vaga flotant.

L’opció de vaga fixa soluciona el problema de sortida del mercat: el millor moment per sortir. La vaga flotant resol el problema d’entrada al mercat: el millor moment per entrar-hi.

Exemples d’opcions Lookback

A l’exemple número 1, si assumeix que una borsa cotitza a 50 dòlars tant a l’inici com al final del contracte d’opció de tres mesos, de manera que no hi ha cap canvi, guany o pèrdua neta. La ruta de l'estoc serà la mateixa per a les versions fixes i flotants. En un moment de la vida de l’opció, el preu més elevat és de 60 dòlars, i el preu més baix és de 40 dòlars.

  • Per a una opció de revisió de vaga fixa, el preu de la vaga és de 50 dòlars. El millor preu durant la vida útil és de 60 dòlars. En vaga, l'acció és de 50 dòlars. El benefici per al titular de trucada és de 60 $ - 50 = 10 $.
  • Per a una opció de recuperació de vaga flotant, el preu més baix durant la vida útil és de 40 dòlars. Al venciment, l'acció és de 50 dòlars, que és el preu de la vaga. El benefici del titular és de 50 $ - 40 = 10 dòlars.

El benefici és el mateix perquè les accions van moure la mateixa quantitat més i més baixa durant la vida de l’opció.

A l’exemple número dos, suposem que el valor de la borsa tenia el mateix màxim de 60 dòlars i el mínim de 40 dòlars, però tancat al final del contracte a 55 dòlars, per un guany net de 5 dòlars.

  • Per a una opció de revisió de vaga fixa, el preu més elevat és de 60 dòlars. El preu de la vaga és de 50 dòlars, que es va establir a la compra. El benefici és de 10 dòlars (60 a 50 = 10).
  • Per a una opció de revisió de vaga flotant, el preu de la vaga és de 55 dòlars, que s’estableix a la maduresa de l’opció. El preu més baix és de 40 dòlars. Amb un benefici de 15 dòlars (55 - 40 = 15).

Finalment, a l'exemple número tres, suposem que l'acció s'ha tancat a 45 dòlars per una pèrdua neta de 5 dòlars.

  • Per a una opció de revisió de vaga fixa, el preu més elevat és de 60 dòlars. Menys el preu de vaga de 50 dòlars, que es va establir a la compra. Obté un benefici de 10 dòlars (60 - 50 = 10).
  • Per a una opció de revisió de vaga flotant, el preu de la vaga és de 45 dòlars, que s’estableix a la maduresa de l’opció. Menys el preu més baix de 40 dòlars, dóna un benefici de 5 dòlars (45 - 40 = 5).
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició i exemple de l’opció dependent de ruta Una opció dependent del camí té un pagament que depèn de l’historial de preus de l’actiu subjacent durant tota o part de la vida de l’opció. més Opció d’inici a endavant Definició Una opció d’inici a endavant és una opció exòtica que ara es compra i es paga, però que s’activa posteriorment amb un preu de vaga determinat en aquell moment. més Cliquet Definició Un cliquet és una sèrie d’opcions de diners, trucades o trucades, on cada opció successiva s’activa quan l’anterior caduca. més Exploració de les moltes característiques d’opcions exòtiques Les opcions exòtiques són contractes d’opcions que difereixen de les opcions tradicionals en les seves estructures de pagament, dates de caducitat i preus de vaga. més Definició i exemple d’opcions de crits Una opció de crit és un exòtic que permet al titular bloquejar-se en un valor intrínsec mantenint el dret de continuar participant en guanys addicionals. més Opció Perpètua (XPO) Definició i preus Una opció perpètua és una opció financera no estàndard sense venciment fix i sense límit d’exercici. més Enllaços de socis
Recomanat
Deixa El Teu Comentari