Principal » corredors » Baixada dels fons de l'índex

Baixada dels fons de l'índex

corredors : Baixada dels fons de l'índex

Els fons de l'índex proporcionen als inversors una rendibilitat que està directament relacionada amb mercats individuals, alhora que cobren quantitats mínimes per despeses. Malgrat els seus beneficis, lluny de tothom sap exactament quins són els fons d’índex o com es comparen amb els altres fons que ofereix el mercat.

Gestió activa i passiva

Abans d’entrar en els detalls dels fons d’índexs, és important comprendre els dos estils de gestió de fons mutus: passiu i actiu.

La majoria de fons mutualistes entren en la categoria de gestió activa. La gestió activa implica les bessones de la recollida d’accions i el calendari del mercat. Això significa que el gestor del fons posa a prova les seves habilitats per intentar obtenir valors que superin el mercat. Atès que els fons gestionats de forma activa requereixen més investigació pràctica i perquè experimenten volums comercials més elevats, les seves despeses són naturalment més elevades.

Els fons gestionats passivament, en canvi, no intenten vèncer el mercat. En canvi, una estratègia passiva busca combinar el risc i el retorn del mercat borsari ampli o d’un segment d’aquest. Podeu pensar en la gestió passiva com l’enfocament de compra i manteniment de la gestió de diners.

Què és un fons d'índex?

Un fons d'índex és una gestió passiva en acció: és un fons mutu que intenta imitar el rendiment d'un determinat índex. Per exemple, un fons de seguiment de l’índex S&P 500 posseiria les mateixes accions que les del S&P 500. És tan senzill com això! Aquests fons creuen que el seguiment del rendiment del mercat produirà un millor resultat en comparació amb els altres fons.

Recordeu que, quan la gent parla de "mercat", es refereix més sovint a la mitjana industrial Dow Jones o al S&P 500. Tot i això, hi ha nombrosos altres índexs que fan un seguiment del mercat, com el Nasdaq Composite, el mercat total de Wilshire. Index, Russell 2000, et al. (Per a més informació sobre aquest tema, consulteu la nostra guia sobre els millors fons de l’índex S&P 500.)

4:07

John Bogle sobre el primer Fons d'índex mundial

Quins avantatges aporten?

Hi ha dues raons principals per les quals algú opta per invertir en un fons índex. El primer està relacionat amb una teoria inversora coneguda com a hipòtesi del mercat eficient. Aquesta teoria estableix que tots els mercats són eficients i que és impossible que els inversors obtinguin rendiments superiors al normal, ja que tota la informació rellevant que pot afectar el preu d'una acció ja està incorporada al seu preu. Per tant, els administradors de fons d'índexs i els seus inversors creuen que si no es pot vèncer al mercat, també ho podreu unir.

El segon motiu per triar un fons índex té a veure amb els índexs de despesa baixa. Normalment, l'interval d'aquests fons se situa al voltant del 0, 2-0, 5%, molt inferior a l'1, 3-2, 5% que es sol veure en els fons gestionats activament. No obstant això, l'estalvi de costos no s'atura aquí. Els fons índex no tenen els càrrecs de venda coneguts com a càrregues, que molts fons mutuos fan.

Als mercats de toros, quan els rendiments són alts, és possible que els inversors no paguin molt aquestes proporcions; tanmateix, quan es produeixen els mercats d'ors, els índexs de despeses més elevats es fan més clars, ja que es dedueixen directament dels rendiments actuals escassos. Per exemple, si la rendibilitat d’un fons mutualista és del 10% i la relació de despeses del 3%, el rendiment real per a l’inversor és només del 7%.

Què trobes a faltar?

Un dels principals arguments dels gestors actius és que invertint en un fons d’índex, els inversors renuncien abans fins i tot que hagin començat. Aquests gestors creuen que el mercat ja ha derrotat els inversors que compren aquest tipus de fons. Com que un fons d'índex sempre obtindrà una rendibilitat idèntica a la del mercat que segueix, els inversors índexs no podran participar en cap anomalia que es pugui produir. Per exemple, durant l’auge tecnològic de finals dels anys 90, quan les existències de noves empreses tecnològiques van assolir els màxims rècord, els fons d’índex no van poder igualar els rendiments rècord d’alguns fons gestionats activament.

Al mateix temps, els fons gestionats activament que s’enamoren de les querides poblacions del moment durant un boom sectorial (o bombolla) poden resultar profitosos. També la poden lamentar amargament en cas de rebentar-se (rebent). L’avantatge d’un índex és que és molt més probable recuperar-ne que qualsevol estoc individual. Per exemple, un fons d'índex de seguiment de S&P 500 el 2008 hauria perdut aproximadament el 37% del seu valor. Tot i això, aquest mateix índex va augmentar un 350% a l'1 de gener de 2018.

Quins són els resultats?

Generalment, quan es revisa el rendiment de fons mutus a llarg termini, es pot observar una tendència de fons gestionats activament que subestimen l’índex S&P 500. Una estadística comuna és que el S&P 500 supera el 80% dels fons mutus. Si bé aquesta estadística és certa en alguns anys, no sempre és així.

Una millor comparació proporciona Burton Malkiel, l’home que va popularitzar la teoria del mercat eficient a A Random Walk Down Wall Street . L’edició de 1999 del seu llibre comença comparant una inversió de 10.000 dòlars en el fons d’índex S&P 500 a la mateixa quantitat del fons mitjà mutual gestionat activament. Des del començament del 1969 fins al 30 de juny de 1998, l’inversor índex va avançar gairebé 140.000 dòlars: els seus 10.000 dòlars originals van augmentar 31 vegades fins a 311.000 dòlars, mentre que l’inversor amb fons actius va acabar amb només 171.950 dòlars.

Els fons són índexs millors?

És cert que a curt termini, alguns fons mutuos superaran el mercat per uns marges importants. Recollir aquells rendiments més alts dels milers literals, és gairebé tan difícil com recollir estoc! Sigui o no en mercats eficients, els costos que suposen la inversió en la majoria de fons mutuals fan que sigui molt difícil sobrepassar un fons índex a llarg termini.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.
Recomanat
Deixa El Teu Comentari