Companyia d’Assegurances Monoline
Una companyia d’assegurances monoline és una companyia d’assegurances que proporciona garanties als emissors, sovint en forma d’embolcalls de crèdit, que milloren el crèdit de l’emissor. Aquestes companyies d’assegurances van començar a subministrar abonaments per a emissions de bons municipals, però ara proporcionen una millora de crèdit per a altres tipus d’obligacions, com ara títols amb garantia hipotecària i obligacions de deute garantit.
Trencant la companyia d'assegurances Monoline
Els emissors acudeixen sovint a companyies d’assegurances monolines per augmentar la qualificació d’una de les seves qüestions de deute o per assegurar-se que una emissió de deute no es rebaixa. Les qualificacions de les emissions de deute que són titulitzades per trams de crèdit sovint reflecteixen la qualificació del proveïdor d'embolcallament. Juntament amb la prestació d’embolcalls de crèdit, les companyies d’assegurances monolines també proporcionen bons que protegeixen contra l’impagament en transaccions que tracten béns físics.
Història de les empreses d’assegurances Monoline
Les companyies d’assegurances Monoline van estar profundament implicades en la crisi econòmica del 2008, principalment a causa de quatre accions estratègiques.
Les asseguradores de Monoline van escriure una assegurança de bons per millorar la qualitat de les obligacions de deute col·lateralitzat, sobretot els que gaudeixen d’hipoteques residencials. Així mateix, algunes d’aquestes asseguradores van participar com a contrapartides en swaps de morositat de crèdit, venent una garantia de pagament al comprador d’una permuta si la qualitat del crèdit d’una obligació de deute col·lateralitzada deteriorava. A més, aquestes companyies d’assegurances monolines van vendre contractes d’inversió garantits als emissors de fiances municipals o estructures de seguretat financera en els casos en què l’emissor no requeria tots els ingressos inicialment. Les companyies d'assegurances Monoline també van invertir en bons municipals i en finances estructurades. Alguns van invertir molt en obligacions que van assegurar, incloses obligacions de deute garantides amb hipoteques residencials.
En cadascuna d’aquestes decisions, la selecció adversa i el perill moral van agreujar enormement els riscos per a aquestes asseguradores. A més, les regulacions no eren adequades per controlar les operacions de la indústria monolina, l'adequació de capital i el risc.
Les asseguradores de Monoline van operar en relativament anonimat fins a la crisi financera del 2008 i van ser una de les primeres víctimes. Els reguladors i els inversors van menystenir l’augment del risc que van assumir les asseguradores monolines en ampliar-se en línies de productes correlacionades. També van subestimar l'efecte i l'extensió de la seva dependència en les qualificacions de crèdit.
La crisi financera del 2008 va portar gairebé a la seva extinció tota la indústria de les assegurances monolines. Al seu moment, hi havia nou firmes monolineres principals: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (denominada XL Capital Assurance), Garantia Assegurada, Radian Asset Assurance, ACA Financial Guarantee Corporation i CIFG. La majoria de les empreses tenien seu i sortien dels estats de Nova York o Wisconsin, amb filials a diversos països europeus. Una cinquena part dels negocis registrats en els balanços d’aquestes empreses eren internacionals, i els títols garantits pels avaladors financers es mantenien en carteres de tot el món.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.