Principal » banca » Fons mutualista

Fons mutualista

banca : Fons mutualista
Què és un fons mutualista?

Un fons mutu és un tipus de vehicle financer format per un conjunt de diners recaptats per molts inversors per invertir en valors com accions, bons, instruments del mercat monetari i altres actius. Els fons mutuos són gestionats per administradors professionals de diners, que destinen els actius del fons i intenten produir plusvàlues o ingressos de capital per als inversors del fons. S’estructura i manté la cartera d’un fons mutualista per tal que coincideixi amb els objectius d’inversió indicats al seu prospecte.

Els fons mutuos permeten als inversors petits o individuals accedir a carteres gestionades professionalment de renda variable, bons i altres valors. Per tant, cada accionista participa proporcionalment en els guanys o pèrdues del fons. Els fons mutualistes inverteixen en un gran nombre de títols i el rendiment es sol fer un seguiment del canvi en la tapa total del mercat del fons, derivat del rendiment global de les inversions subjacents.

Compres per emportar

  • Un fons mutu és un tipus de vehicle d'inversió que consisteix en una cartera d'accions, bons o altres valors.
  • Els fons mutuos permeten als inversors petits o individuals accedir a carteres diversificades i gestionades professionalment a un preu baix.
  • Els fons mutualistes es divideixen en diverses classes de categories, que representen el tipus de valors en què inverteixen, els seus objectius d'inversió i el tipus de rendiments que busquen.
  • Els fons mutuals cobren comissions anuals (anomenades relacions de despesa) i, en alguns casos, comissions, cosa que pot afectar la seva rendibilitat global.
  • La immensa majoria de diners dels plans de jubilació patrocinats pels empresaris es destina a fons mutuos.

Comprensió dels fons mutus

Els fons mutualistes agrupen diners del públic inversor i utilitzen aquests diners per comprar altres valors, normalment accions i bons. El valor de la societat de fons mutu depèn del rendiment dels valors que decideixi comprar. Així, quan compreu una unitat o una participació d’un fons mutualista, esteu comprant el rendiment de la seva cartera o, més precisament, una part del valor de la cartera. Invertir en una participació d’un fons mutu és diferent de la inversió en accions d’accions. A diferència de les accions, les accions de fons mutus no ofereixen als seus titulars cap dret de vot. Una part d’un fons mutu representa inversions en moltes accions diferents (o altres valors) en lloc d’una sola participació.

És per això que el preu d'una acció de fons mutuals es coneix com el valor actiu net (NAV) per acció, de vegades expressat com a NAVPS. El NAV d'un fons es deriva dividint el valor total dels títols de la cartera per la quantitat total d'accions pendents. Les accions destacades són aquelles de tots els accionistes, inversors institucionals i oficials de la companyia o privilegiats. Les accions de fons mutualistes es poden adquirir o bescanviar segons sigui necessari al NAV actual del fons, que, a diferència del preu de les accions, no fluctua durant les hores de mercat, sinó que es liquida al final de cada dia de negociació.

El fons mutualista mitjà té centenars de valors diferents, cosa que significa que els accionistes del fons mutu aconsegueixen una diversificació important a un preu baix. Penseu en un inversor que només compri accions de Google abans que la companyia tingui un mal trimestre. Està perdent una gran quantitat de valor, ja que tots els seus dòlars estan vinculats a una empresa. D'altra banda, un inversor diferent pot comprar accions d'un fons mutu que passa a posseir algunes accions de Google. Quan Google té un mal trimestre, perd molt menys perquè Google és només una petita part de la cartera del fons.

Com funcionen els fons mutus

Un fons mutu és alhora una inversió i una empresa real. Aquesta doble naturalesa pot semblar estranya, però no és diferent de la forma en què una part d’AAPL és una representació d’Apple Inc. Quan un inversor compra accions d’Apple, està comprant la propietat parcial de l’empresa i els seus actius. De la mateixa manera, un inversor de fons mutu està comprant la propietat parcial de la societat de fons mutus i dels seus actius. La diferència és que Apple està en el negoci de fabricar telèfons intel·ligents i tauletes, mentre que una empresa de fons mutu està en el negoci de fer inversions.

Els inversors normalment obtenen una rendibilitat d'un fons mutualista de tres maneres:

  1. Els ingressos es obtenen de dividends sobre accions i interessos de bons de la cartera del fons. Un fons paga gairebé la totalitat dels ingressos que rep durant l'any als propietaris de fons en forma de distribució. Els fons solen triar als inversors o bé rebre un xec de distribucions o reinvertir els resultats i obtenir més accions.
  2. Si el fons ven valors que han augmentat el seu preu, el fons té una plusvàlua. La majoria de fons també transmeten aquests beneficis als inversors d'una distribució.
  3. Si les participacions del fons augmenten en el preu, però el gestor del fons no les ven, les accions del fons augmenten en el seu preu. A continuació, podeu vendre les vostres accions de fons mutus per obtenir un benefici al mercat.

Si un fons mutu es considera una empresa virtual, el seu director general és el gestor de fons, de vegades anomenat assessor d'inversions. El gestor del fons està contractat per un consell d’administració i està legalment obligat a treballar en l’interès dels accionistes de fons mutus. La majoria dels administradors de fons també són propietaris del fons. Hi ha molt pocs altres empleats en una empresa de fons mutuos. L’assessor d’inversions o gestor de fons pot emprar alguns analistes per ajudar a escollir inversions o realitzar investigacions de mercat. Es manté un comptable de fons per calcular el VAN del fons, el valor diari de la cartera que determina si els preus de les accions augmenten o baixen. Els fons de mútua necessiten tenir un oficial de compliment o dos, i probablement un advocat, per mantenir-se al dia amb les regulacions governamentals.

La majoria de fons mutuos formen part d’una empresa d’inversions molt més gran; els més grans tenen centenars de fons mutu separats. Algunes d’aquestes empreses de fons són noms familiars del públic en general, com ara Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price i Oppenheimer Funds.

Tipus de fons mutus

Els fons mutualistes es divideixen en diversos tipus de categories, que representen el tipus de valors que han destinat a les seves carteres i el tipus de rendiments que busquen. Hi ha un fons per a gairebé tots els tipus d'inversors o enfocaments d'inversió. Altres tipus comuns de fons mutuos inclouen fons del mercat monetari, fons del sector, fons alternatius, fons smart-beta, fons de data objectiu i fins i tot fons de fons, o fons mutus que compren accions d’altres fons mutualistes.

Fons de renda variable

La categoria més gran és la de fons patrimonials o per accions. Com el seu nom indica, aquest tipus de fons inverteixen principalment en accions. Dins d'aquest grup hi ha diverses subcategories. Alguns fons de renda variable s'anomenen per la mida de les empreses en què inverteixen: petita, mitjana o gran tapa. D’altres s’anomenen pel seu enfoc d’inversions: creixement agressiu, orientat als ingressos, valor i altres. Els fons de renda variable també es classifiquen segons si inverteixen en accions nacionals (EUA) o en accions estrangeres. Hi ha tants tipus diferents de fons patrimonials perquè hi ha molts tipus diferents de renda variable. Una bona manera d’entendre l’univers dels fons de renda variable és utilitzar una caixa d’estil, un exemple més avall.

La idea aquí és classificar els fons en funció de la mida de les empreses invertides (els seus límits de mercat) i de les perspectives de creixement de les accions invertides. El terme fons de valor es refereix a un estil d'inversió que busca empreses de gran qualitat i de baix creixement que no siguin favorables al mercat. Aquestes empreses es caracteritzen per tenir una ràpida relació preu-benefici (P / E), ràtios entre preus i llibres (P / B) i rendiments elevats de dividends. A l’altra banda de l’estil, l’espectre són els fons de creixement, que s’assemblen a les empreses que han tingut (i s’espera que tinguin) un fort creixement de resultats, vendes i fluxos de caixa. Aquestes empreses solen tenir ràtios P ​​/ E elevats i no paguen dividends. Un compromís entre un valor estricte i una inversió en creixement és una "barreja", que es refereix simplement a empreses que no són ni valor ni accions de creixement i que es classifiquen en un lloc del centre.

Imatge de Julie Bang © Investopedia 2019

L'altra dimensió del quadre d'estil té a veure amb la mida de les empreses en què inverteix un fons mutualista. Les empreses de gran capital tenen capitalitzacions de mercat altes, amb valors superiors als 5.000 milions de dòlars. La tapa de mercat es deriva multiplicant el preu de les accions pel nombre d’accions pendents. Les existències de gran cabal són generalment empreses de xip blau que sovint es poden reconèixer pel seu nom. Les accions de capital reduït es refereixen a aquelles existències amb una tapa de mercat que oscil·la entre 200 i 2 mil milions de dòlars. Aquestes petites empreses solen ser inversions més noves i més arriscades. Les existències de mitja tapa omplen el buit existent entre els petits i els grans.

Un fons mutu pot combinar la seva estratègia entre l'estil d'inversió i la mida de l'empresa. Per exemple, un fons de gran capítol s’adreça a les empreses de gran capital que tenen una forma financera forta, però recentment han vist caure els preus de les seves accions i es situarien al quadrant superior esquerre de la caixa d’estil (gran i valor). El contrari d’això seria un fons que inverteix en empreses tecnològiques d’engegada amb excel·lents perspectives de creixement: creixement de petits límits. Aquest fons mutu residiria al quadrant inferior dret (petit i en creixement).

Fons de renda fixa

Un altre grup gran és la categoria de renda fixa. Un fons mutualista de renda fixa se centra en inversions que paguen una taxa de rendiment determinada, com ara bons del govern, bons corporatius o altres instruments de deute. La idea és que la cartera del fons generi ingressos per interessos que després passin als accionistes.

A vegades anomenats fons de bons, sovint es gestionen activament i es volen comprar bons relativament infravalorats per vendre’ls amb un benefici. És probable que aquests fons mutus paguin rendiments superiors als certificats d’inversions de dipòsits i del mercat monetari, però els fons obligatoris no tenen risc. Com que hi ha molts tipus diferents d’obligacions, els fons d’obligacions poden variar de forma espectacular segons el lloc on inverteixen. Per exemple, un fons especialitzat en bons escombraries de gran rendiment és molt més arriscat que un fons que inverteix en valors governamentals. A més, gairebé tots els fons obligatoris estan subjectes al risc de tipus d'interès, cosa que significa que si els tipus augmenten, el valor del fons baixa.

Fons índex

Un altre grup, que ha esdevingut extremadament popular els darrers anys, es troba dins del "fons de l'índex". La seva estratègia d’inversió es basa en la creença que és molt dur, i sovint costós, intentar batre el mercat de manera coherent. Així, el gestor de fons d'índex compra accions que corresponen a un índex important del mercat com el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average (DJIA). Aquesta estratègia requereix menys investigacions per part d’analistes i assessors, de manera que hi ha menys despeses per obtenir beneficis abans de passar als accionistes. Aquests fons sovint estan dissenyats tenint en compte els inversors sensibles al cost.

Fons equilibrats

Els fons equilibrats inverteixen en accions i en obligacions per reduir el risc d’exposició a una classe d’actius o a una altra. Un altre nom d'aquest tipus de fons mutus és "fons d'assignació d'actius". Un inversor pot esperar que l’assignació d’aquests fons entre les classes d’actius sigui relativament inalterable, tot i que variarà entre els fons. L’objectiu d’aquest fons és l’apreciació d’actius amb menor risc. Tot i això, aquests fons tenen el mateix risc i poden estar subjectes a fluctuacions que altres classificacions de fons.

Un tipus similar de fons es coneix com a fons d’assignació d’actius. Els objectius són similars als d'un fons equilibrat, però aquest tipus de fons normalment no han de contenir un percentatge especificat de cap classe d'actius. Per tant, el gestor de cartera té la llibertat de canviar la relació de les classes d’actius a mesura que l’economia avança a través del cicle empresarial.

Fons del mercat monetari

El mercat monetari consisteix en instruments de deutes a curt termini segurs (sense risc), principalment factures del Tresor del govern. Aquest és un lloc segur per aparcar els diners. No obtindreu rendiments importants, però no haureu de preocupar-vos de perdre el principal. Una devolució típica és una mica més que l'import que guanyaria en un compte de comprovació o un compte d'estalvi regular i una mica inferior al certificat mitjà de dipòsit (CD). Si bé els fons del mercat monetari inverteixen en actius ultra-segurs, durant la crisi financera del 2008, alguns fons del mercat monetari van patir pèrdues després que el preu de les accions d’aquests fons, normalment empassat a 1 dòlars, va caure per sota d’aquest nivell i va trencar els seus diners.

Fons d'ingressos

Els fons d'ingressos tenen el seu propòsit: proporcionar ingressos corrents de forma constant. Aquests fons inverteixen principalment en deutes governamentals i d’alta qualitat corporativa, mantenint aquests bons fins a venciment per tal de proporcionar fluxos d’interès. Si bé les participacions de fons poden apreciar un valor, l'objectiu principal d'aquests fons és proporcionar un flux de caixa constant als inversors. Com a tal, l'audiència d'aquests fons està formada per inversors i jubilats conservadors. Com que produeixen ingressos regulars, els inversors conscients dels impostos poden voler evitar aquests fons.

Fons internacionals / globals

Un fons internacional (o fons estranger) inverteix només en actius situats fora del vostre país d'origen. Mentrestant, els fons mundials poden invertir a qualsevol part del món, inclòs al vostre país d'origen. És difícil classificar aquests fons com a més arriscats o més segurs que les inversions nacionals, però han tendit a ser més volàtils i a tenir riscos polítics i nacionals únics. Des del punt de mira, poden, com a part d’una cartera ben equilibrada, reduir el risc realment augmentant la diversificació, ja que els rendiments dels països estrangers poden no estar relacionats amb els rendiments a casa. Tot i que les economies del món estan cada cop més interrelacionades, és probable que una altra economia en algun lloc superi l’economia del vostre país d’origen.

Fons d’especialitat

Aquesta classificació de fons mutuos és una categoria que inclou tots els fons que s'han demostrat populars però que no pertanyen necessàriament a les categories més rígides que hem descrit fins ara. Aquest tipus de fons mutus deixen de banda una àmplia diversificació per concentrar-se en un segment determinat de l’economia o una estratègia dirigida. Els fons sectorials són fons d’estratègia dirigits a sectors específics de l’economia com ara la financera, la tecnologia, la salut, etc. Els fons sectorials, per tant, poden ser extremadament volàtils, ja que les existències d’un sector determinat solen estar correlacionades entre si. Hi ha una major possibilitat de grans guanys, però també un sector es pot esfondrar (per exemple, el sector financer el 2008 i el 2009).

Els fons regionals faciliten la seva concentració en una àrea geogràfica específica del món. Això pot suposar centrar-se en una regió més àmplia (dir Amèrica Llatina) o un país individual (per exemple, només el Brasil). Un avantatge d’aquests fons és que faciliten la compra d’accions a països estrangers, que d’altra manera poden ser difícils i costosos. Igual que per als fons del sector, heu d’acceptar l’alt risc de pèrdua, que es produeix si la regió entra en una mala recessió.

Els fons socialment responsables (o fons ètics) inverteixen només en empreses que compleixin els criteris de determinades directrius o creences. Per exemple, alguns fons socialment responsables no inverteixen en indústries "pecat" com el tabac, begudes alcohòliques, armes o energia nuclear. La idea és obtenir un rendiment competitiu mantenint una consciència sana. Altres fons d'aquest tipus inverteixen principalment en tecnologia ecològica, com l'energia solar i eòlica o el reciclatge.

Fons comercialitzats per bescanvi (ETFs)

El gir del fons mutu és el fons borsat de borsa (ETF). Aquests vehicles d’inversió cada cop més populars agrupen inversions i utilitzen estratègies coherents amb fons mutuals, però s’estructuren en fideïcomisses d’inversions que es cotitzen en borses i tenen els avantatges addicionals de les característiques de les accions. Per exemple, els ETF es poden comprar i vendre en qualsevol punt del dia de negociació. Els ETF també es poden vendre curt o comprar al marge. Les ETF solen cobrar taxes més baixes que el fons mutualista equivalent. Molts ETFs també es beneficien de mercats d’opcions actives, on els inversors poden cobrir o aprofitar les seves posicions. Les ETF també gaudeixen d’avantatges fiscals dels fons mutuals. La popularitat dels ETFs parla de la seva versatilitat i comoditat.

Comissions de fons mutuos

Un fons mutualista classificarà les despeses en comissions de funcionament anuals o taxes d'accionistes. Les taxes d'explotació anual del fons són un percentatge anual dels fons gestionats, que solen oscil·lar entre l'1 i el 3%. Els honoraris de funcionament anuals es coneixen col·lectivament com a relació de despeses. La relació de despeses d'un fons és la suma de la taxa d'assessorament o de gestió i els seus costos administratius.

Els honoraris dels accionistes, que es consideren com a càrregues de venda, comissions i comissions de rescat, són pagats directament pels inversors en comprar o vendre els fons. Les despeses de venda o comissions es coneixen amb el nom de "càrrega" d'un fons mutu. Quan un fons mutu té una càrrega front-end, els honoraris s’avaluen quan es compren accions. Per a una càrrega endarrerida, els honoraris de fons mutus es valoren quan un inversor ven les seves accions.

De vegades, però, una empresa d’inversions ofereix un fons mutualista sense càrrega, que no comporta cap comissió ni cap càrrec de vendes. Aquests fons es distribueixen directament per una empresa d’inversions, més que no pas mitjançant una part secundària.

Alguns fons també cobren taxes i penalitzacions per retirades anticipades o venda de l'acció abans que hagi transcorregut un temps concret. Així mateix, l’augment de fons borsats, que tenen comissions molt més baixes gràcies a la seva estructura de gestió passiva, han donat als fons mutu una competència considerable pels dòlars dels inversors. Els articles de mitjans de comunicació financers sobre la manera en què els índexs de despesa i les càrregues de fons poden consumir taxes de rendibilitat també han despertat els sentiments negatius sobre els fons mutuals.

Classes d’accions de fons mutus

Les accions de fons d'inversió participen en diverses classes. Les seves diferències reflecteixen el nombre i la mida dels honoraris associats.

Actualment, la majoria d’inversors individuals compren fons mutuals amb accions A a través d’un corredor. Aquesta compra inclou una càrrega frontal de fins a un 5% o més, més les despeses de gestió i les despeses de distribució, també conegudes com a tarifes 12b-1. Per acabar-ho de completar, les càrregues d’accions A varien bastant, cosa que pot generar un conflicte d’interès. Els assessors financers que venen aquests productes poden animar els clients a comprar ofertes de càrrega més elevada per tal de produir comissions més grans. Amb fons front-end, l'inversor paga aquestes despeses quan compra al fons.

Per solucionar aquests problemes i complir amb els estàndards de regla de confiança, les empreses inversores han començat a designar noves classes de participacions, incloses les accions C de "càrrega nivell", que generalment no tenen una càrrega frontal, però porten una quota anual de distribució de l'1% 12b-1. .

Els fons que cobren gestió i altres taxes quan un inversor vengui les seves participacions es classifiquen en accions de la classe B.

Una nova classe d’accions de fons

La classe d’accions més recent, desenvolupada el 2016, consisteix en accions netes. Les accions netes no tenen càrregues de venda frontal ni taxes anuals de 12b-1 per serveis de fons. American Funds, Janus i MFS són empreses de fons que ofereixen actualment accions netes.

Estandarditzant taxes i càrregues, les noves classes milloren la transparència dels inversors de fons mutus i, per descomptat, els estalvien diners. Per exemple, un inversor que inverteixi 10.000 dòlars en un compte individual de jubilació (IRA) amb un fons per accions netes podria guanyar gairebé 1.800 dòlars més durant un període de 30 anys en comparació amb un fons mitjà d'acció A, segons un informe de l'abril del 2017 de Morningstar. coescrit per Aron Szapiro, Morningstar director de recerca en polítiques, i Paul Ellenbogen, cap de solucions normatives globals.

Avantatges dels fons d'inversió

Hi ha diverses raons per les quals els fons mutus han estat el vehicle d’elecció de l’inversor minorista durant dècades. La immensa majoria de diners dels plans de jubilació patrocinats pels empresaris es destina a fons mutuos. Les múltiples fusions s'han equiparat als fons mutus al llarg del temps.

Diversificació

La diversificació, o la combinació d’inversions i actius dins d’una cartera per reduir el risc, és un dels avantatges d’invertir en fons mutuals. Els experts defensen la diversificació com una forma de millorar els rendiments d’una cartera, alhora que redueixen el seu risc. Comprar, per exemple, existències de companyies i compensar-les amb estructures del sector industrial, per exemple, permet diversificar. Tanmateix, una cartera realment diversificada té valors amb diferents capitalitzacions i indústries i bons amb venciments i emissors diferents. Comprar un fons mutualista pot aconseguir una diversificació més barata i ràpida que comprant valors individuals. Els grans fons mutuals solen tenir centenars d’accions diferents en moltes indústries diferents. No seria pràctic que un inversor construís aquest tipus de cartera amb una petita quantitat de diners.

Accés fàcil

Comercialitzant les principals borses de valors, es poden comprar i vendre fons de mutualitat amb relativa facilitat, cosa que els converteix en inversions altament líquides. A més, quan es tracta de determinats tipus d’actius, com ara accions estrangeres o mercaderies exòtiques, els fons mutus solen ser la forma més factible –de fet, de vegades l’única forma– de participar dels inversors individuals.

Economies d'escala

Els fons mutuals també proporcionen economies d’escala. Comprar-lo estalvia a l’inversor de les nombroses despeses de comissió necessàries per crear una cartera diversificada. Comprar només una garantia alhora comporta grans comissions de transacció, que suposarà una bona part de la inversió. A més, els inversors individuals de 100 a 200 dòlars que un inversor individual podrien permetre no solen ser suficients per comprar un lot rodó de les accions, sinó que adquiriran moltes accions de fons mutus. Les menors denominacions de fons mutus permeten als inversors aprofitar la mitjana de costos en dòlars.

Direcció professional

Un avantatge principal dels fons mutus és no haver de recollir accions i gestionar inversions. En lloc d'això, un gestor d'inversions professional s'ocupa de tot això mitjançant una investigació acurada i un comerç hàbil. Els inversors compren fons perquè sovint no disposen del temps ni de l’experiència per gestionar les seves pròpies carteres, o no tenen accés al mateix tipus d’informació que té un fons professional. Un fons mutu és una forma relativament barata d’un petit inversor per aconseguir que un gestor a temps complet realitzi i controli les inversions. La majoria de gestors de diners privats i no institucionals només s’ocupen d’individus de gran valor net, persones amb almenys sis xifres per invertir. Tanmateix, els fons mutuos, com s'ha apuntat anteriorment, requereixen uns mínims d'inversió molt inferiors. D’aquesta manera, aquests fons proporcionen una manera de baix cost per tal que els inversors experimentin i puguin beneficiar-se d’una gestió professional de diners.

Economies d'escala

Com que un fons mutu compra i ven grans quantitats de valors alhora, els seus costos de transacció són inferiors al que pagaria una persona per les operacions de valors. A més, un fons mutu, ja que acumula diners de molts inversors més petits, pot invertir en determinats actius o ocupar posicions més grans del que un inversor menor podria. Per exemple, el fons pot tenir accés a ubicacions d’IPO o a determinats productes estructurats només disponibles per a inversors institucionals.

Varietat i llibertat d’elecció

Els inversors tenen la llibertat d’investigar i seleccionar entre directius amb diferents estils i objectius de gestió. Per exemple, un gestor de fons pot centrar-se en la inversió en valor, la inversió en creixement, els mercats desenvolupats, els mercats emergents, la renda o la inversió macroeconòmica, entre molts altres estils. Un gestor també pot supervisar fons que utilitzin diversos estils. Aquesta varietat permet als inversors obtenir exposició no només a accions i bons, sinó també a mercaderies, actius estrangers i béns immobles a través de fons mutu especialitzats. Alguns fons mutuos són fins i tot estructurats per obtenir beneficis d’un mercat en caiguda (coneguts com a fons d’ós). Els fons mutuos ofereixen oportunitats per a inversions estrangeres i nacionals que, altrament, no podrien ser directament accessibles per a inversors ordinaris.

Transparència

Els fons mutuals estan subjectes a una regulació del sector que garanteix la rendició de comptes i l’equitat als inversors.

Pros

  • Liquiditat

  • Diversificació

  • Requisits mínims d’inversió

  • Direcció professional

  • Varietat d’ofertes

Contres

  • Altes taxes, comissions i altres despeses

  • Gran presència en efectiu a carteres

  • Sense cobertura FDIC

  • Dificultat per comparar fons

  • Falta de transparència a les explotacions

1:32

Fons mutuos: quants són massa ">

Desavantatges dels fons mutus

La liquiditat, la diversificació i la gestió professional fan que els fons mutualistes opcions atractives per a inversors més joves, novells i altres que no vulguin gestionar activament els seus diners. Tanmateix, cap actiu és perfecte i els fons mutus també tenen inconvenients.

Devolucions fluctuants

Igual que moltes altres inversions sense rendibilitat garantida, sempre hi ha la possibilitat que el valor del vostre fons mutualista es deprecia. Els fons mutus de renda variable experimenten fluctuacions de preus, juntament amb les existències que conformen el fons. La Corporació Federal d'Assegurances de Dipòsits (FDIC) no realitza una còpia de seguretat de les inversions de fons mutus i no hi ha cap garantia de rendiment amb cap fons. Per descomptat, gairebé totes les inversions tenen risc. És especialment important que els inversors en fons del mercat monetari sàpiguen que, a diferència dels seus homòlegs bancaris, aquests no seran assegurats per la FDIC.

Arrossegament en efectiu

Els fons mutualistes agrupen diners de milers d’inversors, de manera que cada dia la gent posa diners al fons, a més de retirar-lo. Per mantenir la capacitat d’acollir les retirades, els fons normalment han de guardar una gran part de les seves carteres en efectiu. Tenir molts diners en efectiu és excel·lent per a la liquiditat, però els diners que teniu a la vostra disposició no són molt avantatjosos. Els fons mutuals requereixen que es mantingui en efectiu una quantitat important de les seves carteres per satisfer els amortitzaments d'accions cada dia. Per mantenir la liquiditat i la capacitat d’acollir les retirades, els fons normalment han de mantenir una part més gran de la seva cartera en efectiu que un inversor típic. Com que els diners en efectiu no obtenen rendiments, sovint s’anomena "arrossegament en efectiu".

Costos elevats

Els fons mutuos proporcionen als inversors una gestió professional, però suposa un cost, els índexs de despeses esmentats anteriorment. Aquests honoraris redueixen els ingressos generals del fons i es revisen als inversors de fons mutu, independentment del rendiment del fons. Com podeu imaginar, en els anys en què el fons no guanya diners, aquestes taxes només augmenten les pèrdues. Crear, distribuir i gestionar un fons mutual és una empresa costosa. Tot, des del sou del gestor de cartera fins als estats trimestrals dels inversors, costava diners. Aquestes despeses es transmeten als inversors. Atès que les comissions varien àmpliament de fons a fons, si no es presta atenció a les comissions pot tenir conseqüències negatives a llarg termini. Els fons gestionats de manera activa comporten costos de transacció que s’acumulen al llarg de cada any. Recordeu que cada dòlar gastat en taxes és un dòlar que no s’inverteix per créixer amb el pas del temps.

"Diworsification" i dilució

La "diworsification", un joc de paraules, és una estratègia d'inversió o de cartera que implica massa complexitat que pot comportar pitjors resultats. Molts inversors de fons mutus acostumen a complicar els assumptes. És a dir, adquireixen massa fons molt relacionats i, per tant, no obtenen els beneficis de la diversificació que redueixen els riscos. És possible que aquests inversors hagin exposat la seva cartera; una síndrome anomenada diworsificació. A l'altre extrem, només perquè tinguis fons mutuals no vol dir que siguis diversificat automàticament. Per exemple, un fons que inverteix només en un sector o regió industrial particular és encara relativament arriscat.

Dit d'una altra manera, és possible tenir rendiments pobres a causa de la diversificació massa gran. Com que els fons mutus poden tenir participacions petites en moltes empreses diferents, els rendiments elevats d’unes poques inversions sovint no fan molta diferència en el rendiment global. La dilució és també el resultat d'un fons reeixit que creix massa. Quan els diners nous s’apliquen a fons que han tingut una trajectòria forta, el directiu sol tenir problemes per trobar inversions adequades perquè tot el nou capital es pugui utilitzar.

Una cosa que pot conduir a la diworsificació és el fet que el propòsit o el maquillatge d'un fons no sempre és clar. Els anuncis de fons poden orientar els inversors pel camí equivocat. La Comissió de Valors i Valors (SEC) exigeix ​​que els fons tinguin almenys el 80% dels actius en el tipus particular d’inversió implicats en els seus noms. La inversió dels recursos restants correspon al gestor del fons. Tanmateix, les diferents categories que es classifiquen en el 80% dels actius requerits poden ser vagues i àmplies. Per tant, un fons pot manipular futurs inversors mitjançant el seu títol. Un fons que se centra estrictament en les existències congoleses, per exemple, es podria vendre amb un títol molt extens, com ara "International High-Tech Fund".

Gestió activa de fons

Molts inversors debaten sobre si els professionals són o no millors que tu o jo a l’hora de recollir existències. La gestió no és infal·lible, i, fins i tot si el fons perd diners, el gestor continua sent pagat. Els fons gestionats de manera activa comporten taxes més elevades, però els fons d'índexs cada cop més passius han guanyat popularitat. Aquests fons fan un seguiment d'un índex com el S&P 500 i són molt menys costosos de mantenir. Els fons gestionats activament durant diversos períodes de temps no han aconseguit superar els seus índexs de referència, sobretot després de comptabilitzar impostos i taxes.

Manca de liquiditat

Un fons mutu permet sol·licitar que les vostres accions es converteixin en efectiu en qualsevol moment, però, a diferència de les accions que es cotitzen al llarg del dia, molts amortitzacions de fons mutuos només tenen lloc al final de cada dia de negociació.

Impostos

Quan un gestor de fons ven una garantia, es genera un impost sobre les guanys de capital. Els inversors preocupats per l'impacte dels impostos han de tenir present aquestes preocupacions quan investeixen en fons mutuals. Els impostos es poden mitigar invertint en fons sensibles als impostos o tenint un fons mutualista no sensible als impostos en un compte ajornat per impostos, com un 401 (k) o un IRA.

Avaluació de fons

Pot ser difícil investigar i comparar fons. A diferència de les accions, els fons mutus no ofereixen als inversors l'oportunitat de juxtaposar la relació preu / benefici (P / E), creixement de vendes, beneficis per acció (EPS) o altres dades importants. El valor d’actiu net d’un fons mutu pot oferir alguna base de comparació, però donada la diversitat de carteres, comparar les pomes proverbials amb les pomes pot ser difícil, fins i tot entre fons amb noms similars o objectius indicats. Només els fons d'índexs que segueixen els mateixos mercats solen ser realment comparables.

Exemple de fons mutu

Un dels fons mutuos més famosos de l’univers d’inversions és Fidelity Investments ’Magellan Fund (FMAGX). Fundat el 1963, el fons tenia un objectiu d’inversió d’apreciació de capital mitjançant la inversió en accions comunes. El fundador de la Fidelitat, Edward Johnson, el va gestionar originalment. Els dies de glòria del fons van ser entre 1977 i 1990, quan Peter Lynch va exercir com a gestor de cartera. Segons el mandat de Lynch, Magellan registrava regularment un 29% de rendiments anuals, gairebé el doble del S&P 500. Tant el fons com Lynch es van convertir en paraules de la llar.

Fins i tot després que Lynch marxés, el rendiment de Fidelity va continuar fort, i els actius sota gestió (AUM) van créixer fins a gairebé 110.000 milions de dòlars el 2000, convertint-lo en el fons més gran del món. Al 1997, el fons havia esdevingut tan gran que Fidelity el va tancar a nous inversors i no el tornaria a obrir fins al 2008.

A l'abril de 2019, Fidelity Magellan té més de 16.000 milions de dòlars en actius i estava gestionat per Jeffrey Feingold des de 2011. L'actuació del fons ha fet pràcticament un seguiment o ha superat lleugerament la del S&P 500.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Què és el bescanvi en finances? El bescanvi suposa la devolució d’accions de fons mutuals o la devolució de diners invertits en una garantia de renda fixa quan arribi. més Fons de fons (FOF) Definició També conegut com a inversió multigestió, un fons de fons (FOF) és un fons agrupat que inverteix en altres fons, normalment coberts o fons mutuos. més Per què els fons combinats obtenen aquest conflicte amb els inversors Els fons mancomunats agregen capital de diversos inversors, cosa que els permet beneficiar-se de les economies d’escala i diversificació. Els fons mutuals i els fons de pensions són exemples de fons mancomunats gestionats professionalment. més Definició del compte gestionat Com que un compte gestionat s’adapta a les necessitats de l’inversor individual i proporciona la propietat directa de valors, ofereix diversos avantatges sobre un fons mutu. Tanmateix, és possible que els comptes gestionats no siguin adequats per a tots els inversors. més Per què aparcar els vostres efectius en un fons del mercat monetari Un fons del mercat monetari és un tipus de fons mutu que inverteix en instruments de deute a curt termini i equivalents d'efectiu de gran qualitat. Es considera propera a risc lliure. També anomenats fons mutus del mercat monetari, els fons del mercat monetari funcionen com qualsevol fons mutual. més Hauríeu d’estar obert a un fons tancat? Es crea un fons final tancat quan una empresa d’inversió recapta diners mitjançant una OIT i comercialitza les accions del fons al mercat públic com un estoc. Després de la seva operació intel·lectual, la societat inversora del fons no emet accions addicionals. més Enllaços de socis
Recomanat
Deixa El Teu Comentari