Ràtio preu-venda (proporció P / S)
La relació preu-venda (P / S) és una relació de valoració que compara el preu de les accions d’una empresa amb els seus ingressos. És un indicador del valor posat en cada dòlar de les vendes o ingressos de l'empresa.
La ràtio P / S es pot calcular o dividint la capitalització borsària de la companyia per les seves vendes totals en un període designat, normalment de dotze mesos, o bé per acció, dividint el preu de les accions per vendes per acció. La relació P / S també es coneix com a "múltiple de vendes" o "múltiple d'ingressos".
Fórmula i càlcul de relació entre preus i vendes (P / S)
P / S Ratio = MVSSPS On: MVS = Valor de mercat per ShareSPS = Vendes per acció \ begin {align} & \ text {P / S Ratio} = \ frac {MVS} {SPS} \\ & \ textbf {on:} \\ & MVS = \ text {Valor de mercat per acció} \\ & SPS = \ text {Vendes per acció} \\ \ end {align} P / S Ratio = SPSMVS on: MVS = Valor de mercat per ShareSPS = Vendes per part
Per determinar la relació P / S, cal dividir el preu de les accions actual per vendes per acció. Es pot trobar el preu actual de les accions connectant el símbol de les accions a qualsevol lloc web important de les finances. Les vendes per acció de la mètrica es calculen com dividint les vendes d’una empresa pel nombre d’accions pendents.
Compres per emportar
- La ràtio P / S és una eina clau d’anàlisi i valoració que mostra quant els inversors estan disposats a pagar per dòlar de vendes per una acció.
- La relació P / S es calcula normalment dividint el preu de l'acció per vendes per acció de l'empresa subjacent.
- La ràtio P / S no té en compte si la companyia obté beneficis o si alguna vegada obtindrà beneficis.
Ràtio preu-venda
Quina relació qualitat-preu (P / S) us pot dir
La relació preu-venda és una eina clau d’anàlisi i valoració per a inversors i analistes. La ràtio mostra quants inversors estan disposats a pagar per dòlar de vendes. Com totes les relacions, la relació P / S és més rellevant quan es fa servir per comparar empreses del mateix sector. Una ràtio baixa pot indicar que l'estoc està infravalorat, mentre que una proporció molt superior a la mitjana pot suggerir una sobrevaloració.
El període típic de dotze mesos utilitzat per a les vendes en la relació preu-vendes és generalment els últims quatre trimestres (també anomenats 12 mesos finalitzats o TTM), o l'any fiscal més recent o actual. A la relació preu-venda que es basa en la previsió de vendes de l'any en curs s'anomena proporció avançada.
Exemple de com s'utilitza la relació entre preus i vendes (P / S)
A tall d’exemple, considerem les vendes trimestrals d’Acme Co. que es mostren a la taula següent. Les vendes de l'exercici 1 (FY1) són vendes reals, mentre que les vendes per al segon exercici són les previsions mitjanes dels analistes (suposem que actualment ens trobem al primer trimestre del segon exercici). Acme té 100 milions d’accions pendents, i les accions cotitzen actualment a 10 dòlars.
| FY1-Q1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-Q4 | FY2-Q1 | FY2-Q2 | FY2-Q3 | FY2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingressos (milions de dòlars) | 100 dòlars | 110 $ | 120 dòlars | 5 dòlars 5 | 130 $ | 135 $ | 130 $ | 125 $ |
Actualment, la ràtio P / S d'Acme actualment es calcularia de la manera següent:
- Vendes dels dotze últims mesos (TTM) = 455 milions de dòlars (suma de tots els valors de la FY1)
- Vendes per acció (TTM) = 4, 55 dòlars (455 milions de dòlars en vendes / 100 milions d'accions pendents)
- Ràtio P / S = 2, 2 (preu de l'acció de 10 dòlars / vendes per acció de 4, 55 dòlars)
La ràtio P / S d'Acme per a l'exercici fiscal actual es calcularia de la manera següent:
- Vendes de l’exercici fiscal actual (2T) = 520 milions de dòlars
- Vendes per acció = 5, 20 dòlars
- Ràtio P / S = 10 $ / 5, 20 $ = 1, 92
Si els companys d’Acme —que suposem que es basen en el mateix sector i tenen una mida similar en termes de capitalització de mercat— cotitzen amb una relació P / S mitjana (TTM) d’1, 5, en comparació amb el 2, 2 d’Acme, suggereix una valoració de prima per la companyia. Un dels motius d’això podria ser el creixement dels ingressos del 14, 2% que Acme preveu registrar en l’exercici fiscal actual (520 milions de dòlars enfront de 455 milions de dòlars), que pot ser millor que el que s’espera per als seus companys.
Fent un pas més enllà, considereu els ingressos fiscals d’Apple (NASDAQ: AAPL) de 2018 per import de 265, 6 milions de dòlars. Amb 4.73 milions de accions pendents al gener del 2019, les vendes per acció d'Apple van ascendir a 56, 15 dòlars. Amb el seu preu de les accions a 156, 82 dòlars, la seva relació P / S és de 2, 8. Mentrestant, Google (NASDAQ: GOOGL) cotitza amb una relació P / S de 5, 9 i Microsoft (NASDAQ: MSFT) a 7, 2, cosa que suggereix que Apple podria estar infravalorada.
La diferència entre el Ràtio P / S i EV / Vendes
La relació P / S no té en compte el deute. Tanmateix, la relació relació vendes (EV / vendes) de l'empresa sí. La relació EV / Vendes utilitza el valor empresarial i no la capitalització de mercat com la relació P / S. El valor empresarial afegeix deute i accions preferides al plafó del mercat i resti efectiu. Es diu que la relació EV / Vendes és superior, tot i que implica més passos i no sempre està tan fàcilment disponible.
Limitacions de l'ús de la proporció P / S
La ràtio P / S no té en compte si la companyia obté beneficis o si alguna vegada obtindrà beneficis. Comparar empreses de diferents indústries també pot resultar difícil. Les empreses que fan videojocs tindran diferents capacitats a l’hora de convertir les vendes en beneficis, en comparació amb els gustos dels comerciants de queviures.
A més, les proporcions P / S no tenen en compte les càrregues de deute ni l'estat del balanç de l'empresa. És a dir, una empresa pràcticament sense deute serà més atractiva que una empresa altament cedida amb la mateixa relació P / S.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.