Línia del mercat de seguretat (SML)
Què és la línia del mercat de seguretat?La línia de mercat de valors (SML) és una línia dibuixada en un gràfic que serveix de representació gràfica del model de preus d’actius de capital (CAPM), que mostra diferents nivells de risc sistemàtic o de mercat de diversos valors comercialitzables representats amb la rendibilitat esperada. de tot el mercat en un moment donat. També coneguda com la "línia característica", el SML és un model visual de preus de capital d’actius (CAPM), on l’eix x del gràfic representa risc en termes de beta i l’eix Y del gràfic representa el retorn esperat. . La prima de risc de mercat d'una determinada seguretat es determina per on es presenta al gràfic en relació amb l'LM.
1:28Línia del mercat de seguretat
Comprensió de la línia del mercat de seguretat
La línia del mercat de seguretat és una eina d'avaluació d'inversions derivada del CAPM, un model que descriu les relacions de rendibilitat de risc per a títols i es basa en els supòsits que els inversors han de ser compensats tant pel valor de temps monetari com pel nivell de risc corresponent. associada a qualsevol inversió, denominada prima de risc.
El concepte de beta és fonamental en el model de preus de capital patrimonial i la línia del mercat de seguretat. La beta d’una seguretat és una mesura del seu risc sistemàtic que no es pot eliminar mitjançant la diversificació. Es considera un valor beta d'un com la mitjana general del mercat. Un valor beta superior a un representa un nivell de risc superior a la mitjana del mercat, mentre que un valor beta inferior a un representa un nivell de risc inferior a la mitjana del mercat.
La fórmula per traçar la línia del mercat de seguretat és la següent:
Devolució obligatòria = Taxa de rendibilitat + Beta sense risc (rendibilitat del mercat - Rendiment de rendibilitat lliure de risc)
Utilitzant la línia de mercat de seguretat
Els inversors utilitzen habitualment la línia del mercat de seguretat per avaluar una seguretat per a la seva inclusió en una cartera d’inversions en termes de si la garantia ofereix un rendiment esperat favorable respecte al seu nivell de risc. Quan es presenta la seguretat al gràfic SML, si apareix per sobre del SML, es considera infravalorada perquè la posició del gràfic indica que la seguretat ofereix un major rendiment respecte al seu risc inherent. Per contra, si la parcel·la de seguretat se situa per sota del SML, es considera que el seu preu està sobrevalorat perquè el rendiment previst no supera el risc inherent.
El SML s’utilitza freqüentment per comparar dos títols similars que ofereixen aproximadament la mateixa rendibilitat, per tal de determinar quin dels dos títols comporta la menor quantitat de risc de mercat inherent en relació amb la rendibilitat esperada. El SML també es pot utilitzar per comparar títols d’igual risc per veure quin ofereix el rendiment més esperat respecte d’aquest nivell de risc.
Si bé el SML pot ser una eina valuosa per a l’avaluació i la comparació de patrimoni, no s’ha d’utilitzar de forma aïllada, ja que el rendiment previst d’una inversió per sobre de la taxa de rendibilitat lliure de risc no és l’única consideració a l’hora de fer opcions d’inversió.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.