Definició i exemple d'expressió curta
Una reducció breu és una situació en la qual un estoc o una mercaderia amb força escurça es desplaça fortament més alt, obligant als venedors curts a tancar les seves posicions curtes i a afegir a la pressió ascendent sobre les accions. Els venedors curts s’estan eliminant de les seves posicions curtes, generalment amb pèrdues. Les compressions curtes són generalment desencadenades per un desenvolupament positiu que suggereix que el stock pot iniciar-se en un canvi. Tot i que el canvi de fortuna de les accions només pot resultar temporal, pocs venedors curts poden permetre el risc de perdre pèrdues en les seves posicions curtes i poden preferir tancar la posició encara que suposi una pèrdua substancial.
1:51Pressió curta
Conceptes bàsics d’apretament breu
Una compressió curta és un risc associat a la venda a curt termini. Si les accions comencen a augmentar ràpidament, és possible que la tendència continuï augmentant perquè probablement els venedors curts no seran. Per exemple, si un estoc puja un 15% en un dia, es pot veure obligat a aquelles persones amb posicions curtes a liquidar i cobrir la seva posició comprant l'acció. Si hi ha suficients venedors curts de tornar a comprar les existències, el preu és encara més elevat.
Dues mesures útils per identificar existències amb risc de sobretensió són l'interès curt i el tipus d'interès curt. L’interès curt fa referència al nombre total d’accions venudes a corts percentatge del total d’accions pendents. El percentatge d'interès curt és el nombre total d'accions venudes curt dividit en el volum diari mitjà de negociació de les accions.
Aquestes mesures són útils si es comparen amb lectures anteriors en un estoc. Com que algunes accions especulatives sempre solen tenir un interès curt més elevat que les empreses més estables, els inversors busquen un comportament fora del normal per a un determinat estoc.
Per exemple, si normalment una acció té un interès curt entre un 15% i un 30%, un avanç per sobre o per sota d'aquest interval podria indicar que els inversors han canviat la seva visió sobre l'empresa. Menys accions curtes (per exemple, un 10%) pot significar que el preu hagi augmentat massa ràpidament o que els venedors curts abandonin les accions perquè s’ha tornat massa estable o alcista. Un augment de l'interès curt per sobre de la norma (per exemple, un 35%) indica que els inversors s'han tornat més baixistes, però també és una lectura extrema que pot provocar una reducció dels preus i un augment del preu.
Quan l’interès curt és molt alt, o com a mínim superior al que és normal per a una acció, pot donar lloc a una petita compressió perquè és possible que tothom que vulgui baixar les accions ja hagi pres una posició. A l'exemple anterior, si l'interès curt és del 35% i el 30% ja és un nombre elevat de venedors curts per a l'acció, un nombre més gran que l'habitual de gent ha apostat en la borsa que baixa. Si en canvi, les accions augmenten, perquè no queda ningú per vendre o curt, el preu podria augmentar ràpidament a mesura que el gran grup de venedors curts es desplacen per sortir de les seves posicions curtes.
Apostant per una estreta
Els inversors contraris busquen existències amb un fort interès a causa del potencial de compressió. Una ràpida pujada del preu de les accions és atractiva, però no exenta riscos. Es pot escurçar l'estoc per una bona raó, ja que té una perspectiva desagradable.
Els inversors que apostin per una reducció breu poden acumular posicions llargues, normalment obtenint confirmació d’altres patrons o indicadors tècnics de preu, o dades fonamentals positives.
Els operadors actius faran un seguiment de les existències amb una escassa durada i vetllaran perquè comencin a pujar. Si el preu comença a augmentar l'impuls, el comerciant arriba a comprar i intenta agafar el que podria suposar un pressionament curt i un augment significatiu.
Riscos de comerç d’espremtes curtes
Hi ha molts exemples d’accions que es van incrementar després d’haver tingut un gran interès curt. Però també hi ha moltes existències que són molt curtes i continuen baixant de preu. Un fort interès curt no significa que el preu pujarà. Com s'ha indicat, un gran interès curt sol ser només una indicació que la companyia està fent malament o la gent no creu que tingui un futur fort.
És per això que les persones que compren amb l'esperança que es produeixi una petita compressió tenen normalment altres anàlisis que indiquen que el preu de les accions hauria de pujar.
Una altra cosa a tenir en compte és que una estreta presa pot ser breu. És possible que es produeixi una mudança temporal de preus més elevada, que es torna ràpidament a les persones que utilitzen el preu més alt com a oportunitat de vendre.
Compres per emportar
- Una petita compressió es produeix quan hi ha un gran nombre de posicions curtes que cal cobrir abans que el preu augmenti més.
- Si la companyia és capaç de generar una perspectiva més positiva per als seus inversors, es podria produir una reducció de temps temporal o produir un augment dels preus a més llarg termini.
- El fet que les accions tinguin una gran quantitat d’interès curt o una elevada proporció d’interès curt, no vol dir que es mogui més alt de preu a causa d’una petita compressió.
- Els comerciants que apostin amb èxit per les presses curtes i la pujada del preu que generen, utilitzen també altres formes d’anàlisi. Hi hauria d’haver altres senyals alcistes que el preu està a punt per pujar, ja que les dades d’interès curt no s’han d’actuar per si soles.
Exemple d’espremta curta
Penseu en una hipotètica empresa de biotecnologia, Medicom, que té un medicament candidat en assaigs clínics avançats. Entre els inversors hi ha un considerable escepticisme sobre si aquest medicament funcionarà i, com a conseqüència, cinc milions d’accions de Medicom s’han venut menys dels seus 25 milions d’accions pendents. Per tant, el interès curt de Medicom és del 20% i el volum diari de negociació de mitjana d'un milió d'accions és de cinc. El percentatge d'interès curt, també anomenat dia a cobertura, significa que els venedors curts triguen cinc dies a tornar a comprar totes les accions de Medicom que s'han venut a curt termini.
Suposem que, a causa del gran interès curt, Medicom havia baixat de 15 dòlars fa uns mesos a 5 dòlars actualment. Les notícies surten que el medicament de Medicom funciona millor del previst. Les accions de Medicom es van reduir a l’anunci, fins als 9 dòlars, a mesura que els especuladors compren les accions i els venedors de curtmetatges es desplacen per cobrir les seves posicions curtes.
Tothom que hagi escurçat l'acció entre 9 i 5 dòlars ara es troba en una posició perdedora. Els que han venut curt prop de 5 dòlars s’enfronten a les majors pèrdues i buscaran frenèticament la seva sortida ja que estan perdent el 80%. Aquesta pèrdua podria provocar trucades de marge. Si aquestes trucades de marge no es poden o no es compleixen, les posicions curtes es liquidaran, augmentant el preu. Mentre que les accions poden obrir-se a 9 dòlars, pot continuar continuant augmentant durant els propers dies, ja que els shorts continuen cobrint les seves posicions i els nous compradors se senten atrets per l’augment del preu i les notícies positives.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.