Principal » corredors » Heu de prestar més atenció al múltiple EV / EBITDA o P / E?

Heu de prestar més atenció al múltiple EV / EBITDA o P / E?

corredors : Heu de prestar més atenció al múltiple EV / EBITDA o P / E?

La relació preu-benefici (P / E) és una de les mètriques financeres més conegudes i àmpliament utilitzades, però presenta diversos defectes inherents, que compensa el valor empresarial amb el percentatge EBITDA (EV / EBITDA).

Comprendre el funcionament de la proporció P / E

La relació P / E és una mètrica de valoració que compara els resultats de l'acció per acció (EPS) d'una empresa amb el preu actual de mercat. Aquesta mètrica és àmpliament coneguda i s’utilitza com a indicador del potencial de creixement futur d’una empresa. La relació P / E no revela una imatge completa, i és més útil si comparem només empreses del mateix sector o si comparem empreses amb el mercat general.

Una elevada relació P / E significa que el mercat està disposat a pagar un preu més alt respecte dels ingressos, ja que hi ha una expectativa de creixement futur de l'empresa. Les existències tècniques, per exemple, solen tenir elevades relacions P / E. Una proporció P / E baixa indica que el mercat espera un menor creixement de l'empresa o, potser, condicions macroeconòmiques menys favorables que puguin perjudicar l'empresa. Com a resultat, malgrat els seus resultats, l'acció es ven generalment una mica si té un P / E baix, ja que els inversors no creuen que el preu actual justifiqui les perspectives de guanys.

Pocs de proporció P / E

Hi ha problemes per als inversors amb l’ús de la relació P / E. El preu de les accions pot augmentar si els inversors són massa optimistes i provoquen una relació P / E sobrevalorada. A més, la part de resultats de la mètrica es pot manipular una mica si, per exemple, els ingressos d'una empresa són plans, però la direcció de l'empresa redueix les seves accions pendents, augmentant així els guanys de la companyia per acció.

Avantatges d'utilitzar el múltiple EV / EBITDA

La ràtio EV / EBITDA ajuda a alleujar alguns dels inconvenients dels P / E i és una mètrica financera que mesura el rendiment que una empresa fa de les seves inversions de capital. EBITDA és el valor de resultats abans d’interessos, impostos, amortitzacions i amortitzacions. En altres paraules, EBITDA proporciona una imatge més clara del rendiment financer d’una empresa ja que elimina els costos del deute, els impostos i mesures comptables com la depreciació, que reparteix els costos dels actius fixos durant molts anys.

L’altre component és el valor empresarial (EV) i és la suma d’un valor patrimonial o capitalització de mercat d’una empresa més el seu deute menys en efectiu. El VE s'utilitza normalment en les compres. La relació EV / EBITDA es calcula dividint EV per EBITDA per obtenir un benefici múltiple més complet que el ratio P / E.

Falles EV / EBITDA

No obstant això, la relació EV / EBITDA té els seus inconvenients, com ara el fet que no inclou despeses de capital, que per a algunes indústries poden ser importants. Com a resultat, pot produir un múltiple més favorable al no incloure aquestes despeses.

Tot i que el càlcul d’aquest índex pot ser complex, EV i EBITDA per a empreses cotitzades públicament estan àmpliament disponibles a la majoria de llocs web financers. Sovint es prefereix el ràtio respecte a altres mètriques de rendibilitat, ja que compensa les diferències en la fiscalitat, l'estructura del capital (deute) i el recompte d'actius.

P / E versus EV / EBITDA

La relació P / E s’ha establert com a mètrica de valoració del mercat principal i el volum escàs de dades actuals i històriques dóna el pes mètric en relació amb l’anàlisi d’accions. Alguns analistes afirmen que l'ús de la relació EV / EBITDA versus la relació P / E com a mètode de valoració produeix millors rendiments de la inversió.

Les dues mètriques tenen avantatges i desavantatges inherents. Com en qualsevol mètrica financera, és important tenir en compte diverses relacions financeres, incloses la relació P / E i la relació EV / EBITDA per determinar si una empresa està prou valorada, sobrevalorada o infravalorada.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.
Recomanat
Deixa El Teu Comentari