Seguretat de confiança reestructurat (STRATS) reestructurat
Una seguretat de confiança reembossada estructurada amb actius (STRATS) és un producte derivat que paga ingressos basats en l'interès d'un fideïcomís per una garantia d'actius i un producte derivat relacionat.
Comprendre els títols de confiança reestructurats estructurats (STRATS)
Wachovia va desenvolupar els títols de seguretat reestructurats reestructurats estructurats (STRATS) el 2005. Els inversors que adquireixen STRATS compren tècnicament accions d’un trust, que paguen els ingressos dels inversors basats en la combinació de l’interès de la confiança en un capital de capital i un producte derivat. La complexitat del nom ofereix una indicació de la complexitat del producte subjacent.
Els productes estructurats combinen inversions en valors tradicionals amb un component derivat per tal de generar un conjunt de riscos i rendiments més personalitzat que el que un inversor trobaria invertint només en una seguretat tradicional. Els inversors que prefereixen els productes estructurats tenen en general necessitats altament específiques que no poden satisfer fàcilment un instrument financer més convencional.
Els productes reembossats permeten a les empreses inversores revendre actius o valors existents d’una altra forma. En el cas de STRATS, un trust reembala els títols avalats per actius, que consisteixen en bons o notes avalats per un actiu subjacent. Aleshores, la confiança combina aquells títols amb un derivat, normalment un swap de tipus d'interès que es fa servir per cobrir el risc de tipus d'interès del component de seguretat. El trust confia els seus pagaments a inversors en els fluxos d’ingressos derivats dels dos components.
Problema polèmic controvertit de Wells Fargo
El 2012, l'Autoritat Reguladora de la Indústria Financera (FINRA) va multar als assessors de Wells Fargo per recomanacions que va fer als inversors sobre una sèrie de STRATS de tipus variable que el seu valor va baixar precipitadament. La STRATS en qüestió es referia a una combinació d’una seguretat preferent de confiança emesa per JPMorgan Chase i un intercanvi de tipus d’interès dissenyat per cobrir l’exposició de la seguretat als canvis de tipus. Tot i que el prospecte de la sèrie STRATS contenia una advertència sobre pèrdues importants si JPMorgan va bescanviar la seguretat de forma anticipada, el banc presumptament va comercialitzar el producte com a inversió conservadora. Després que Wells Fargo conservés una part de la recompensa de JPMorgan com a compensació per la cancel·lació anticipada del swap de tipus d'interès, en què JPMorgan també va servir de contrapartida, els inversors van prendre una pèrdua substancial de les seves accions.
Si bé Wells Fargo insistia que el fulletó per al producte contenia una advertència suficient per als inversors, FINRA va determinar que la firma no havia aconseguit formar els seus intermediaris sobre els riscos inherents al producte. Alguns experts van argumentar en aquell moment que Wells Fargo devia fer més destacades les seves advertències sobre el risc en el seu prospecte. Per evitar aquest tipus de sorpreses negatives, els inversors minoristes sempre han d’investigar els productes d’inversió per assegurar-se que entenguin tots els seus elements i llegeixin atentament el prospecte abans de comprometre’s a una inversió.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.