Finançament subordinat
El finançament subordinat és el finançament de deutes que es classifica per darrere del mantingut pels prestadors garantits en termes de l'ordre de devolució del deute. El finançament "subordinat" implica que el deute se situa darrere del primer prestador garantit i significa que els prestadors garantits es retornaran davant dels titulars del deute subordinat.
DESENVOLUPAMENT FINANÇAMENT Subordinat
El risc del prestamista en finançament subordinat és superior al dels prestamistes majors perquè la reclamació sobre actius és menor. Com a resultat, el finançament subordinat es pot constituir per una combinació de finançament de deutes i renda variable. D’aquesta manera, el prestador implicat pot buscar un component d’equitat, com ara warrants o opcions, per proporcionar un rendiment addicional i compensar el risc més elevat.
Riscos del finançament subordinat
Si una empresa ha d’expedir una fallida o s’efectua liquidació tant amb el finançament subordinat com amb el deute major dels llibres, llavors el deute no subordinat es retorna primer abans del deute subordinat. Una vegada que el deute no subordinat es retorna completament, la companyia retorna el deute subordinat.
Per exemple, suposem que una empresa té garantits un deute superior de 60 milions de dòlars i un finançament subordinat que totalitza 40 milions de dòlars. Si una empresa liquida tots els seus actius en una fallida per 80 milions de dòlars, primer ha de pagar l’import dels seus deutes de 60 milions de dòlars de propietaris garantits. El deute subordinat restant només es paga a la meitat per 20 milions de dòlars a causa de la manca de fons liquidats.
És important que els prestamistes potencials o els inversors de deutes tinguin coneixement de les perspectives de solvència, d’altres obligacions del deute i d’actius totals de l’empresa quan revisin una obligació emesa. Tot i que aquest tipus de deute és més arriscat per als prestadors, encara es paga davant dels titulars del capital. El finançament subordinat sol oferir taxes d’interès més elevades per compensar el risc potencial d’impagament.
Tipus de Finançament Subordinat
Els bons subordinats es poden trobar en bona part en bons emesos per grans bancs.
Els títols garantits per actius són un altre tipus de deute subordinat. Aquests tipus de títols col·lateralitzats s’emeten generalment en diferents tipus de classes, també coneguts com a trams: cadascun amb diferents nivells de risc, tipus d’interès i venciments.
Un altre tipus de finançament subordinat és un deute entresòl. Sovint s’emeten com a accions preferents o deutes no garantits i generalment només són majors d’acció comuna. El deute entresòl actua com a seguretat híbrida.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.