Principal » corredors » Ràtio de facturació i qualitat del fons

Ràtio de facturació i qualitat del fons

corredors : Ràtio de facturació i qualitat del fons
Cifra de negocis i qualitat del fons mutu

La facturació de fons mutu es calcula com el valor de totes les transaccions (compra, venda) dividides en dues, després dividides per les participacions totals del fons. Essencialment, la facturació de fons mutus mesura normalment la substitució de participacions en un fons mutualista i es presenta habitualment als inversors en percentatge durant un període d'un any . Si un fons té una facturació del 100%, el fons substitueix totes les seves participacions durant un període de 12 mesos.

És possible que descobriu que la seva taxa de facturació de fons mutu és molt superior al que esperàveu. Segons Michael Laske, director d'investigació de Morningstar, el percentatge de facturació mitjà dels fons nacionals gestionats per a accions és del 63% al 28 de febrer de 2019.

Tingueu en compte que els analistes normalment no estan d’acord amb la majoria de problemes. Tot i això, és important tenir en compte la ràtio de facturació abans de prendre noves decisions d'inversió o mantenir les seves inversions actuals. (Obteniu informació sobre quin estil d’inversió del gestor de fons s’adapta a la vostra cartera, consulteu "Gestió de fons mutu: jugadors d’equips o protagonistes?")

Com és el cas de la majoria d’indicadors tècnics, el valor de la facturació del vostre fons mutual no és una prova de fons per prendre una decisió d’inversió ni una indicació de resultats futurs. Com a inversor, haureu de considerar altres factors en el context del ritme de rotació del vostre fons mutu abans de prendre cap decisió vinculant o irreversible. (Si voleu obtenir més informació sobre el funcionament dels fons mutus, llegiu el tutorial de Fons mutuos.)

Compres per emportar

  • Quan els gestors de cartera de fons de mutualitat compren i venen accions al mercat per alterar la cartera de fons, es coneix com a "facturació".
  • Tot i que no és necessàriament una cosa inicial al principi, la facturació genera comissions de transacció i possibles esdeveniments imposables per als inversors del fons.
  • En general, les taxes de facturació més baixes del fons assenyalen una qualitat més alta, però la facturació dependrà del tipus de fons i de la seva estratègia d'inversió.
  • Els fons de creixement solen tenir taxes de rotació més altes ja que inverteixen de manera més activa.
  • A l'altre extrem de l'espectre, els fons de l'índex haurien de tenir taxes de facturació molt baixes, ja que només es cotitzen quan l'índex de seguiment canvia de composició.

Fons de valor

En general, els fons de valor acostumen a tenir taxes de facturació més baixes, simplement per la seva filosofia d’inversions: trobar títols que es subvaloren en relació amb el mercat, retenir-los fins que s’aprecien per un valor objectiu, i després vendre’ls per un guany respectable. Es tracta bàsicament d’un enfocament prudent i permet minimitzar els índexs d’esdeveniments i despeses imposables del vostre fons. Menys transaccions impliquen menors costos de negociació i una plusvàlua més petita a curt termini. Tot i això, simplement invertir en fons amb taxes de rotació baixes no és en realitat una estratègia d’inversió i no és excusa per al mal rendiment.

Molts inversors i gestors de diners que van estimular aquest enfocament de baixa facturació han tingut resultats decebedors. Això és particularment cert per a aquells que recentment han vist "valor" en les accions financeres. Comprar-los a bon preu i mantenir-los durant un llarg període pot semblar prudent en aquell moment, però, tal com mostra el gràfic següent, alguns fons mutuos amb taxes de rebaixes baixes han sobreperformat en l'11, 48% del rendiment total anual de l'Índex S&P 500 sobre un cinc. període d’any fins al 28 de febrer de 2019.

SímbolNom del fonsEstel de l'alba
Categoria
Cifra de negocis (%)Retorn de 5 anys (%)
LEXCXVoya Corporate Leaders Trust Series Series BGran valor07.6
CVLVXValor de Cullen Classe I del fonsGran valor28.12
AUFFXInversor de la classe de fons de fons AuxierGran valor37.2
RMVIXValor RBC Microcap Classe I de fonsPetit valor56.4
QRSVXFons de valor reduït de Queens RoadPetit valor66.14
HOVLXFons de valor dels fons de la llarGran valor79, 63
QRVLXFons de valor de la carretera de QueensGran valor88, 93
VVIAXAccions d'almirall del fons de valor d'avantguardaGran valor89, 81
SLVAXClasse A de fons de gran valor de selecció de ColumbiaGran valor97.9
HRCVXCarillon Eagle Growth & Income Fund Classe AGran valor108, 75
Font: Morningstar

Fons de creixement

Els fons de creixement, en canvi, solen tenir un ritme de rotació més alt, ja que els seus administradors de diners estan sempre a la recerca de sectors i títols que siguin els propers líders de les seves respectives indústries. El tipus d’estratègia de gestió que utilitzen aquests fons es basa en trobar accions infravalorades, vendre alts i aprofitar les oportunitats, cosa que significa que pot haver-hi molta compra i venda durant un any determinat. Tal com s'ha indicat anteriorment, una taxa de rotació més elevada significa que el fons incorrerà en esdeveniments més impositius i és probable que es produeixi en el rendiment total. Una ràtio de rotació elevada també pot indicar que els costos del fons són relativament elevats, fins i tot per a la seva categoria. En qualsevol cas, els fons de gran facturació han de superar realment els fons de valor si la resta és igual.

De manera similar al cas dels fons de valor, la taxa de facturació (elevada, en aquest cas) només es justifica quan hi ha una rendibilitat elevada de la inversió. Malauradament, molts administradors de fons semblen negociar durant el dia amb disfressa. El gràfic següent mostra alguns fons de rotació elevada amb rendiments de cinc anys poc freqüents, tots els quals es mantenen en la referència de l’índex S&P 500.

SímbolNom del fons mutuCifra de negocis (%)Retorn anualitzat de 5 anys (%)
RYWCXCreixement de càpsules petites de Rydex834-8, 75
RYGRXCreixement de càpsules grans de Rydex C450-10, 59
AFUAXAFBA 5Star Cap Grow Adv Adv254-7.27
AFGLXAFBA 5Star Cap gran creixement I254-7, 05
VCGAXAIG Jubilació I Creixement i ingressos238-6.97
GSXAXAberdeen Small Cap A215-4, 42
Font: Morningstar

Fons índex

Si invertiu en un fons mutualista índex, la naturalesa passiva de la seguretat significa naturalment que la seva ràtio de facturació hauria de ser molt baixa. Com el seu nom indica, els fons indexats es construeixen per fer el seguiment dels índexs donats i no requereixen gairebé cap gestió pràctica. Les existències només s’afegeixen o s’eliminen quan l’índex subjacent publica un canvi.

No s'està gestionant adequadament un fons d'índex amb un alt índex de facturació. Qualsevol cosa superior al 20% al 30% s’ha de veure amb escepticisme o preocupació.

La línia de fons

Una altra consideració per als inversors quan avaluen la facturació de fons mutus és el tipus de comptes d’inversió on es troben els fons. Els comptes de no jubilació són més propensos a incórrer en esdeveniments impositius, i per tant els fons amb taxes de facturació baixes poden ser més adequats. Els comptes de jubilació amb diferència d’impostos (401 k) o estats lliures d’impostos (Roth IRA) poden ser més apropiats per a fons mutus amb taxes de rotació elevades. En qualsevol cas, els inversors haurien de fer els deures per determinar la combinació adequada.

Hi ha moltes fonts en línia per trobar les taxes de facturació d’un determinat fons. Yahoo! Finance, Morningstar, WSJ.com i molts altres proporcionen dades de facturació de fons mutuos sobre gairebé tots els fons mutus. Alguns llocs web també llisten la taxa de facturació mitjana de la categoria (tipus de fons).

El ritme de facturació del fons mutu és realment una mesura de la freqüència de les transaccions. En general, a l’hora de determinar si es vol comprar un fons mutualista particular, els inversors han d’analitzar la taxa de facturació conjuntament amb diverses consideracions. Cap taxa de facturació particular del fons és perfecta per a la vostra cartera d'inversions; en canvi, hauria de ser utilitzat com a eina de decisió gratuïta. Altres indicadors, com ara els índexs de despesa, la càrrega / sense càrrega, la durada de la gestió, la filosofia d’inversió i el rendiment són (com a mínim) tan importants com la taxa de facturació per ajudar a prendre les decisions d’inversió correctes. (Per obtenir més informació sobre l'elecció del fons mutu adequat per a la vostra cartera, consulteu "Seleccionar el fons mutu correcte").

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.
Recomanat
Deixa El Teu Comentari