Què passa si Tesla es fa privada?

Elon Musk, cofundador i conseller delegat de Tesla, va sorprendre el mercat el 7 d’agost amb el seu tuit: "Estic pensant a assumir Tesla a 420 dòlars privats. El finançament està garantit". El post de Musk seguia un informe del Financial Times que el Fons d'Inversions Públiques d'Aràbia Saudita havia adquirit una participació de 2.000 milions de dòlars a la companyia.

L'acció de Tesla s'ha tancat el 6 d'agost (el dia anterior) a 341, 99 dòlars. Després del tuit, l'acció de Tesla va disparar fins a 367, 25 dòlars abans que la borsa es cessés a les 14:08 EDT. La negociació de Tesla va reprendre a les 15:45, i el preu va tancar a 379, 57 dòlars.

Estic pensant a assumir Tesla a 420 dòlars privats. Finançament assegurat.
- Elon Musk (@elonmusk) 7 d'agost de 2018

Probablement val la pena esmentar que en el moment d’escriure (7 d’agost de 2018, 16:30), Musk és d’1, 5 mil milions de dòlars més ric que el que era a les 17 hores just el dia abans. I el seu tuit pot haver costat als venedors curts de Tesla 1.300 milions de dòlars, per CNBC.

A partir d’aquí, se succeeixen algunes preguntes naturals. Per què Musk voldria fer la seva empresa privada? I què passarà si ho fa?

La lògica d’anar en privat

En un altre article d’Investopedia, Per què les empreses públiques van privades, exposem algunes de les raons clares per les quals una empresa cotitzada en borsa publicaria triaria fer només això: anar en privat: "Una adquisició pot generar un benefici financer important per als accionistes i els consellers delegats, mentre que la reducció reguladora i els requisits d’informació a què s’enfronten les empreses privades poden estalviar temps i diners per centrar-se en objectius a llarg termini ".

Sembla que això encaixa amb el que diuen els experts sobre el possible moviment i amb el que ha dit el propi Musk, històricament. Bloomberg, en un informe després del tuit, citava Musk com va dir el 2015: "Hi ha molt soroll que envolta una empresa pública i la gent està constantment comentant sobre el preu i el valor de les accions ... Ser públic definitivament augmenta la gestió general per qualsevol empresa determinada. "

Gene Munster, soci de la firma de capital de risc Loup Ventures, va dir que la presa de Tesla privada "té un sentit" pel següent motiu: "Les missions [de Musk] són grans i dificulta complir les expectatives trimestrals dels inversors". Val la pena assenyalar també aquí, la setmana passada Tesla va informar de pèrdues, abans de tranquil·litzar els inversors que "l'objectiu de la companyia és ser rendible i tenir un flux de caixa positiu per a cada trimestre".

En un correu electrònic intern que Musk va enviar als empleats de Tesla el 7 d'agost, el conseller delegat va confirmar la major part d'això, ja que explicava directament el seu pensament. Hi va haver tres motius principals perquè ser una empresa de borsa pública que fos inferior a l’ideal, va escriure: 1) Ser una empresa cotitzada en borsa pot suposar una “distracció important”, 2) sotmet l’empresa al cicle de resultats trimestral, comprometent així a llarg termini. terme d’estratègia i, finalment, 3) Com que Tesla és l’estoc més escurçat de tots els temps, ser públic els converteix en un objectiu d’atac.

Una oportunitat d’1 en 3

Musk tenia clar al seu correu electrònic que no s'ha pres una decisió final i, per pensar-ho, ni tan sols està clar si aquesta mesura seria possible. En el mateix article de Bloomberg, Munster deia que "la nostra suposició és que hi ha una possibilitat d'1 en 3 que pugui treure aquest tret". Sam Abeulsamid, analista de Navigant Research, va dir a Bloomberg el moviment: "M'agradaria veure on aniran a cobrar els diners per això ... No estic segur d'on vindrà? els diners en efectiu. "

Tot i així, val la pena parlar una mica sobre què significaria aquesta mossa si passés. Al missatge de correu electrònic que va enviar als empleats, Musk exposa de forma molt clara la seva visió:

• Els accionistes tindrien l'opció de quedar-se inversors o de comprar-se a 420 dòlars per acció, una prima del 20% sobre els beneficis del T2.
• Tots els empleats de Tesla seguirien sent accionistes, amb dret i capacitat per vendre accions i exercir les seves opcions.
• Tesla i SpaceX seguirien sent entitats separades, però l'estructura de Tesla semblaria molt similar a la de SpaceX, i els accionistes i els accionistes tindrien l'opció de comprar o vendre accions cada sis mesos.
• La participació de Musk en l'empresa continuaria essent la mateixa. Ell té el 20% ara, i es mantindria el mateix després d'aquesta actuació.

Ara què

Els accionistes i els inversors han respost a la notícia emocionats, almenys de moment. Les accions de Tesla van augmentar encara més després de la retirada de la negociació. Sembla que aquesta mossa podria ser possible en el futur previsible.