Definició del model Zeta
El model Zeta és un model matemàtic que estima les possibilitats que una empresa pública falli en un període de dos anys. El nombre produït pel model es coneix com a puntuació Z (o puntuació zeta) de la companyia i es considera que és un predictor raonablement precís de la fallida futura.
El model va ser publicat el 1968 pel professor de finances de la Universitat de Nova York, Edward I. Altman. La puntuació Z resultant utilitza diversos valors d’ingressos i balanços corporatius per mesurar la salut financera d’una empresa.
La fórmula del model Zeta és
ζ = 1, 2A + 1, 4B + 3, 3C + 0, 6D + Ewhere: ζ = puntuacióA = capital de treball dividit per actius totalsB = guanys retinguts dividits per actius totalsC = beneficis abans d’interès i impostos dividits per actius totalsD = valor de mercat de capital dividit pel total de passiusE = vendes dividides per actius totals \ begin {align} & \ zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E \\ & \ textbf {on:} \\ & \ zeta = \ text {puntuació } \\ & A = \ text {capital de treball dividit per actius totals} \\ & B = \ text {resultats retenits dividits per actius totals} \\ & C = \ text {resultats abans dels interessos i impostos dividits per actius totals} \\ & D = \ text {valor de mercat del patrimoni dividit pel passiu total} \\ & E = \ text {vendes dividides per actius totals} \\ \ end {alineat} ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + Ewhere: ζ = puntuacióA = capital de treball dividit per actius totalsB = beneficis retinguts dividits per actius totalsC = beneficis abans d’interessos i impostos dividits per actius totalsD = valor de mercat de capital dividit per passius totalsE = vendes dividides per actius totals
Què et diu el model Zeta?
El model Zeta retorna un únic número, la puntuació z (o puntuació zeta), per representar la probabilitat que una empresa entri en fallida en els pròxims dos anys. Com més baixa sigui la puntuació z, més probabilitats té una empresa en fallida. S’ha trobat que la precisió de predicció de fallida del model Zeta oscil·la entre més del 95% i un període abans de la fallida fins al 70% per a una sèrie de cinc períodes d’informe anuals anteriors.
Les puntuacions Z existeixen en les anomenades zones de discriminació, cosa que indica la probabilitat que una empresa falli. Una puntuació z inferior a 1, 8 indica que és probable que la fallida, mentre que puntuacions superiors a 3, 0 indiquen que és probable que la fallida es produeixi durant els dos anys següents. Les empreses que tenen una puntuació z entre 1, 8 i 3, 0 es troben a la zona grisa i és possible que la fallida sigui així.
- Z> 2, 99 - Zones “Segures”
- 1, 81 <Z <2, 99 - Zones “Gris”
- Z <1.81 - Zones de "Distress"
Existeixen diferents formulacions de puntuació z i models zeta per a casos especials com ara empreses privades, riscos del mercat emergent i indústries no fabricants.
El model Zeta va ser desenvolupat pel professor de la Universitat de Nova York, Edward Altman, el 1968. El model va ser dissenyat originalment per a empreses de fabricació pública. Les versions posteriors del model es van desenvolupar per a empreses privades, petites empreses i empreses no fabricants i mercats emergents.
Compres per emportar
- El model Zeta és un model matemàtic que estima les possibilitats que una empresa pública falli en un període de temps determinat.
- El Model Zeta va ser desenvolupat pel professor de la Universitat de Nova York Edward Altman el 1968.
- La puntuació Z resultant utilitza diversos valors d’ingressos i balanços corporatius per mesurar la salut financera d’una empresa.