Amazon haurà de guanyar 6.000 dòlars per acció? (AMZN)
Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) és, probablement, la millor narració de creixement entre empreses d’internet. Durant gairebé 20 anys, Amazon s’ha centrat en el creixement amb expansions empresarials continuades tot prestant poca atenció a la rendibilitat. En alguns anys, l’empresa va guanyar diners i en d’altres, va perdre diners. Però, amb el capital que pot posar en marxa sempre que sigui necessari mitjançant finançament, Amazon gestiona les seves operacions sense problemes i sense cap deficiència d'efectiu. És possible que l’empresa no hagi mantingut molts guanys al llarg dels anys, però, certament, ha augmentat l’escala de les seves activitats empresarials fins a un nivell massiu, plantant potencialment les llavors per acabar aconseguint suficients beneficis per tal que, finalment, justifiqui el pesat preu-a. Ràtio d'aprenentatges (P / E) de les accions d'Amazon.
A l'octubre de 2018, Amazon tenia la segona proporció P / E més alta entre les accions de FAANG a 138. El seu P / S arriba a un 4, 06 més raonable (el més baix de les existències de FAANG) i és una mètrica de valoració més significativa per a les accions d'Amazon. . Des de gener de 2015, la borsa ha experimentat la seva pujada més forta passant d’aproximadament 300 dòlars al seu preu actual de 1.640 dòlars (a febrer de 2019). Tot i això, el preu de les accions seguia de forma constant les vendes de la companyia en un múltiple estable d'entre un i tres. Si la relació P / S és una mètrica de valoració fiable, el valor futur de les accions d’Amazon pot dependre probablement de la quantitat de creixement que l’empresa encara sigui capaç de produir al llarg del camí en termes d’ingressos. Alguns han suggerit que Amazon tindrà un valor de 6.000 dòlars per acció en deu anys. Es pot investigar sobre la base de la taxa de creixement de vendes mitjana d'Amazon. El rendiment anterior de l'acció també pot proporcionar una pista sobre el ritme probable de l'augment de preus de l'acció durant els propers 10 anys. (Vegeu també: si haguessis invertit just després de l'IPO d'Amazon)
Prospectiva de creixement potencial
A l'octubre de 2018, Amazon compta amb 208.125 milions de dòlars en ingressos de dotze mesos (TTM). Els ingressos han augmentat a un ritme anualitzat del 25, 97% en els últims tres anys. El marge brut TTM és del 24%. El seu benefici net per la TTM és de 300 milions de dòlars. Els ingressos nets tenen una taxa de creixement d’un any del 28% i un marge net del 3%.
No hi ha cap garantia que, durant els propers 10 anys, Amazon pugui mantenir la seva taxa de creixement de vendes anualitzada més recent del 25%, però farem servir el 25% com a estimació. Tot i que les companyies no mantenen tasques tan elevades de creixement durant tant de temps, Amazon ha entrat en nombrosos nous mercats i anuncia regularment noves col·laboracions innovadores. A només la segona meitat del 2018, Amazon va anunciar plans per construir noves seus a Nova York i el nord de Virgínia, que llançarà una nova associació amb la sèrie de realitat ABC "Shark Tank", ampliant les capacitats d'Alexa i molt més - així que hi ha raons per creure en el seu creixement dels ingressos ampliat.
A efectes de l’anàlisi de la projecció, començarem amb 208.125 mil milions de dòlars en l’entrada dels ingressos de dotze mesos (TTM) i assumirem una taxa de creixement dels ingressos anuals del 25% amb un P / S constant de 4. Amb aquests supòsits obtenim el següent:
Tingueu en compte que P / S es calcula mitjançant el preu del numerador i els ingressos per acció del denominador.
Els càlculs mostren un objectiu de preu d’un any de 2.115 dòlars, que està en línia amb l’objectiu de preu d’un any de 2.170 dòlars dels analistes. Amb el 25% de taxa anual de creixement de vendes, Amazon podria valer 6.455 dòlars el 2024.
Preu de les accions futures
Si bé 6.000 dòlars semblen descoratjadors, podria demostrar-se una realitat. A mesura que augmenten els preus, els inversors poden desitjar també observar els valors de les accions a preus més elevats al mercat que podrien presentar pressió per a Amazon a mesura que augmenta el seu valor.