Préstec mobiliari

Què és un préstec atenuat?

Un préstec apalancat és un tipus de préstec que s’estén a empreses o individus que ja tenen quantitats considerables de deute i / o un historial de crèdit deficient. Els prestadors consideren que els préstecs apalancats tenen un risc de morir més elevat i, com a resultat, un préstec apalancat és més costós per al prestatari. El prestat es produeix quan un prestatari no pot efectuar cap pagament per un període prolongat. Els préstecs privilegiats per a empreses o individus amb deutes solen tenir tipus d'interès més elevats que els préstecs típics. Aquestes taxes reflecteixen el nivell més elevat de risc que suposa l'emissió dels préstecs.

No hi ha normes o criteris establerts per definir un préstec amb palanquejament. Alguns participants del mercat la basen en una àmplia difusió. Per exemple, molts préstecs paguen una taxa variable, normalment basada en la taxa interbancària d’oferta interbancària (LIBOR) més un marge d’interès declarat. LIBOR es considera un tipus de referència i és una mitjana de taxes que els bancs mundials es presten entre si.

Si el marge d’interès està per sobre d’un cert nivell, es considera un préstec apalancat. Altres ho basen en la qualificació, amb préstecs qualificats per sota de la qualificació d'inversió, que es classifica com a Ba3, BB o inferior a les agències de qualificació Moody's i S&P.

Compres per emportar

• Un préstec apalancat és un tipus de préstec destinat a empreses o individus que ja tenen quantitats considerables de deute i / o un historial de crèdit deficient.
• Els prestadors consideren que els préstecs apalancats tenen un risc de morir més elevat i, per tant, són més costosos per als prestataris.
• Els préstecs amb palanques tenen uns tipus d’interès superiors als préstecs típics, que reflecteixen l’augment del risc que suposa l’emissió dels préstecs.

Com funciona un préstec atenuat

Un préstec apalancat està estructurat, ordenat i administrat per almenys un banc comercial o d’inversió. Aquestes institucions s’anomenen arranjadors i posteriorment poden vendre el préstec, en un procés conegut com a sindicació, a altres bancs o inversors per reduir el risc per a les institucions prestadores.

Normalment, als bancs se’ls permet canviar els termes quan sindiquen el préstec, que s’anomena flexió de preus. Es pot augmentar el marge d'interès si la demanda del préstec és insuficient a nivell d'interès original pel que es coneix com a flexió ascendent. Per contra, es pot disminuir la distribució de LIBOR, que s'anomena flexió inversa, si la demanda del préstec és elevada.

Com utilitzen les empreses un préstec privilegiat?

Les empreses solen utilitzar un préstec apalancat per finançar fusions i adquisicions (M&A), recapitalitzar el balanç, refinançar el deute o per a fins corporatius generals. M&A podria prendre la forma d’una compravenda palanquejada (LBO). Un LBO es produeix quan una empresa o empresa de capital privat compra una entitat pública i la pren com a privada. Normalment, el deute s’utilitza per finançar una part del preu d’adquisició. Una recapitalització del balanç es produeix quan una empresa utilitza els mercats de capital per canviar la composició de la seva estructura de capital. Una transacció típica emet un deute per tornar a comprar accions o pagar un dividend, que són recompenses en efectiu pagades als accionistes.

Els préstecs atenuats permeten a empreses o individus que ja tinguin un deute elevat o un historial de crèdit deficient per demanar prestat diners en efectiu, encara que a taxes d’interès més elevades de l’habitual.

Exemple d’un préstec atenuat

S&P's Leveraged Commentary & Data (LCD), que és un proveïdor de notícies i analítiques de préstecs palanquejats, situa un préstec en el seu univers de préstec apalancat si el préstec té una qualificació inferior o inferior a BB. Alternativament, sovint es classifica com un préstec no registrat o BBB o superior si el diferencial és LIBOR més 125 punts bàsics o superior i està garantit per una primera o segona garantia.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Exploració dels tipus de morositat i de les conseqüències El defecte és el no reemborsament d’un deute incloent interessos o principal d’un préstec o de la seguretat. Els ajuts prestataris poden tenir conseqüències per als prestataris. Obteniu més informació sobre què passa quan els individus, les empreses i els països es troben per defecte quan no poden complir les seves obligacions de deute. més Premium per defecte Una prima per defecte és l’import addicional que ha de pagar un prestatari per compensar un prestador per assumir un risc d’impagament. més Transacció altament palanquejada (HLT) Una transacció altament palanquejada és un préstec bancari a una empresa que ja té una gran càrrega de deute. més Préstec sindicat Un préstec sindicat és un préstec ofert per un grup de prestadors (anomenat sindicat) que treballen conjuntament per proporcionar fons per a un sol prestatari. més Préstec bancari sènior Un préstec bancari sènior és un préstec emès a una empresa o una persona que posseeix una reclamació legal sobre els béns del prestatari que arriba davant de la resta de deutes. més Com funciona un préstec no garantit Un préstec no garantit és un préstec emès i recolzat només per la solvència creditícia del prestatari, més que per un tipus de garantia, com una propietat o altres actius. Les targetes de crèdit, els préstecs per a estudiants i els préstecs personals són tot un exemple de préstecs no garantits. més Enllaços de socis