Desviament
La desintegració és el procés de venda d’actius, inversions o divisions subsidiàries per maximitzar el valor de l’empresa matriu. També coneguda com a cessió, és el contrari d’una inversió i es fa normalment quan aquell actiu o divisió subsidiària no compleix les expectatives. Les empreses poden optar per desplegar aquesta estratègia per satisfer objectius financers, socials o polítics.
Comprensió del desviament
La inversió implica una empresa que ven els seus actius, sovint per millorar el seu valor i obtenir una eficiència més gran. Els actius que es poden desinvertir inclouen una filial, un departament comercial, béns immobles, equipaments i altres béns. El desviament es pot deure a una estratègia d’optimització d’empreses o es pot generar per circumstàncies alienes, com quan es redueixen les inversions i les empreses es retiren d’una determinada regió geogràfica o indústria a causa d’una pressió política o social.
Moltes empreses utilitzen la desinversió per vendre actius perifèrics que permeten als seus equips directius recuperar un enfocament més intens del negoci principal. El producte de la desinversió es sol utilitzar per pagar deutes, realitzar despeses de capital, finançar el capital de treball o pagar un dividend especial als accionistes de la companyia. Tot i que la majoria de les transaccions de cessió són deliberades, la companyia va iniciar els seus esforços, de vegades aquest procés els podria obligar com a conseqüència d’accions reguladores.
Independentment de per què una empresa decideixi adoptar aquesta estratègia, la desinversió generarà ingressos que es poden utilitzar en altres llocs de l'organització. A curt termini, aquest increment dels ingressos beneficiarà a la majoria de les organitzacions perquè puguin destinar els fons a una altra divisió que tingui un rendiment satisfactori. L’excepció seria si l’empresa es veia obligada a cedir un actiu o divisió rendible per raons polítiques o socials que puguin comportar una pèrdua d’ingressos.
Compres per emportar
- La desintegració és el procés de venda d’actius, inversions o divisions subsidiàries per maximitzar el valor de l’empresa matriu.
- Tot i que la majoria de les transaccions de cessió són deliberades, la companyia va iniciar els seus esforços, de vegades aquest procés els podria obligar com a conseqüència d’accions reguladores.
- La desintegració sol adoptar una forma de desactivació, desglossament de capital o venda directa d’actius, i la raó més habitual per a desplegar aquesta estratègia és eliminar negocis no fonamentals.
Tipus de desviaments
La desintegració sol adoptar la forma de desactivació, despreniment de capital o venda directa d'actius. Els spin-off són transaccions sense efectiu i sense impostos, quan una empresa matriu distribueix accions de la filial als seus accionistes. Així, la filial es converteix en una empresa autònoma, les accions de les quals es poden negociar en borsa. Els spin-off són més comuns entre les empreses que consisteixen en dues empreses separades amb perfils de creixement o risc diferents.
En el marc de l'exclusió del patrimoni net, una empresa matriu ven al públic un cert percentatge de capital de la seva filial a través d'un mercat de valors. Les operacions de renda variable són transaccions lliures d'impostos que impliquen l'intercanvi d'efectiu per accions. Com que l’empresa matriu conserva normalment la participació de control de la filial, les desvinculacions de capital són més freqüents entre les empreses que han de finançar oportunitats de creixement d’una de les seves filials. A més, les operacions de capitalització permeten a les empreses establir vies de negociació per a les accions de les seves filials i, posteriorment, disposar de la participació restant en circumstàncies adequades.
La venda directa d’actius, incloses les filials senceres, és una altra forma popular de desinversió. En aquest cas, una empresa matriu ven actius, com béns immobles, equipaments o tota la filial, a una altra part. La venda d’actius generalment implica efectiu i pot provocar conseqüències fiscals per a una empresa matriu si els actius es venen amb un benefici.
Principals raons per al desviament
El motiu més comú de desinversió és la venda d’empreses no fonamentals. Les empreses poden posseir diferents unitats de negoci que operen en diferents indústries, cosa que pot distreure força per als seus equips directius. Desviar una unitat de negoci no essencial pot alliberar temps perquè la direcció de l'empresa matriu es concentri en les seves operacions i competències bàsiques. Per exemple, el 2014, General Electric va prendre la decisió de cedir el seu finançament no fonamental venent accions de Synchrony Financial a la Borsa de Valors de Nova York.
A més, les empreses cedeixen els seus actius per obtenir fons, perden una filial amb un rendiment inferior, responen a l'acció reguladora i realitzen valor mitjançant un desglossament. Per últim, les empreses poden realitzar desinversions per raons polítiques i socials, com ara vendre actius que contribueixen a l'escalfament global.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.