Definició de marge operatiu
Què és un marge operatiu?El marge operatiu mesura quant de beneficis fa una empresa amb un dòlar de vendes, després de pagar costos variables de producció, com ara salaris i matèries primeres, però abans de pagar interessos o impostos. Es calcula dividint el benefici operatiu d’una empresa per les seves vendes netes.
La fórmula per al marge operatiu és
Operative Marge = Operating EarningsRevenue \ begin {align} \ text {Marge operatiu} = \ frac {\ text {Earnings Operating}} {\ text {Revenue}} \ end {align} Marge operatiu = RevenueOperating Earnings
Com calcular el marge operatiu
Quan es calcula un marge operatiu, els resultats operatius són els mateixos que els EBIT, o els beneficis abans d’interessos i impostos. L'EBIT, o benefici operatiu, és ingressos menys el cost de les mercaderies venudes i els costos habituals, generals i administratius de funcionament del negoci, excloent els interessos i els impostos.
1:26Càlcul de marge operatiu
Què et diu el marge operatiu?
El marge operatiu d’una empresa, també conegut com a rendibilitat de les vendes, és un bon indicador de la seva gestió i el risc que té. Mostra la proporció d’ingressos disponibles per cobrir els costos no operatius, com pagar interessos, és per això que els inversors i els prestadors hi presten molta atenció. Els marges operatius altament variables són un indicador principal del risc empresarial. Al mateix temps, mirar els marges d’explotació passats d’una empresa és una bona manera d’estimar si és probable que perduri una gran millora dels ingressos.
Com calcular el marge operatiu
Per calcular el marge operatiu d’una empresa, dividiu els seus ingressos d’explotació per ingressos de vendes nets:
Marge de benefici operatiu = OI / SRwhere: OI = Ingressos operatiusSR = Ingressos de vendes \ begin {align} & \ text {Marge de benefici operatiu} = \ text {OI / SR} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {OI = Ingressos operatius} \\ & \ text {SR = Ingressos de vendes} \\ \ end {alineat} Marge de benefici operatiu = OI / SRwhere: OI = Ingressos operatiusSR = Ingressos de vendes
Els ingressos d'explotació solen denominar-se guanys abans d'interessos i impostos (EBIT). Els ingressos operatius o EBIT són els ingressos que queden al compte de resultats després de restar tots els costos operatius i les despeses generals, com ara els costos de venda, les despeses d’administració i el de les mercaderies venudes (COGS):
EBIT = Ingressos Bruts (OE + DA) on: OE = Despeses operativesDA = Amortització i amortització \ begin {align} & \ text {EBIT} = \ text {Ingressos Bruts} - \ left (\ text {OE + DA}) \ right) \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {OE = Despeses de funcionament} \\ & \ text {DA = Amortització i amortització} \\ \ end {align} EBIT = Ingressos bruts- (OE + DA) on: OE = Despeses d’explotacióDA = Amortització i amortització
Limitacions del marge operatiu
El marge operatiu només s’ha d’utilitzar per comparar empreses que operen a la mateixa indústria i, idealment, tenir models de negoci similars i vendes anuals. Les empreses de diferents indústries amb diferents models de negoci tenen marges operatius molt diferents, de manera que comparar-les no tindria sentit.
Per facilitar la comparació de la rendibilitat entre empreses i indústries, molts analistes utilitzen una relació de rendibilitat que elimina els efectes de les polítiques de finançament, comptabilitat i impostos: ingressos abans d’interessos, impostos, depreciacions i amortitzacions (EBITDA). Per exemple, afegint la depreciació posterior, els marges d'explotació de les grans empreses industrials i de les empreses industrials pesades són més comparables.
L’EBITDA de vegades s’utilitza com a servidor intermediari per a operar fluxos de caixa, perquè exclou despeses no en efectiu, com ara la depreciació. Tot i això, l’EBITDA no equival al flux de caixa. Això es deu al fet que no s’ajusta per a cap augment del capital de treball ni compte per a la despesa de capital que es necessiti per donar suport a la producció i mantenir la base d’actius d’una empresa, tal com ho fa el flux de caixa operatiu.
Un altre ús per al marge d’operació
De vegades, els gestors utilitzen el marge operatiu per veure quins projectes d’empresa s’afegeixen més a la línia de fons. Tanmateix, la forma d’assignar les despeses generals pot ser un factor complicant.
Per obtenir informació detallada, llegiu més informació sobre com analitzar els marges operatius.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.