Els Pioners de l'Anàlisi Tècnica

Tant si us considereu com a analista tècnic o no, hi ha molt poques tècniques d’inversió que, com a mínim, no donen cap visió a la part tècnica de la inversió. Alguns estils d’inversió no utilitzen res més que l’anàlisi tècnica, amb els seus professionals que sovint afirmen que no saben res dels fonaments de la borsa, perquè tot el que necessiten és als gràfics. Aquest segment d'inversió no va sorgir en res. En aquest article, veurem els homes que van ser pioners en el camp de l’anàlisi tècnica. (Vegeu també: Anàlisi tècnica .)

Totes les coses surten de Dow

Charles Dow ocupa un lloc enorme en la història de les finances. Va fundar The Wall Street Journal, el punt de referència amb el qual es mesuren tots els papers financers, i, més important per al nostre propòsit, va crear l’índex industrial de Dow Jones. En fer-ho, Dow va obrir la porta a l'anàlisi tècnica. Dow va registrar els màxims i els nivells màxims de la seva mitjana diària, setmanal i mensual, correlacionant els patrons amb el flux i el flux del mercat. Després escriuria articles, sempre després del fet, assenyalant com s'explicaven i predien certs patrons anteriors esdeveniments del mercat.

Tanmateix, Dow no pot assumir tot, ni tan sols la majoria, el crèdit de la teoria que porta el seu nom. La teoria de Dow només hauria actuat com a confirmació posterior de principis solts si no fos per William P. Hamilton. (Vegeu també: Gegants de les finances: Charles Dow .)

First One Into the Water: William P. Hamilton

Dow Theory era una col·lecció de tendències del mercat lligades fortament a les metàfores oceàniques. La tendència fonamental, a llarg termini, de quatre o més anys, va ser la marea del mercat: augmentant (alcista) o baixant (baixista). La van seguir ondes a curt termini que van durar entre una setmana i un mes. I, per últim, es van produir esquitxades i minúscules ondulacions d’aigües tosques fluctuacions insignificants del dia a dia.

Hamilton va utilitzar aquestes mesures, a més d’unes quantes regles (com la mitjana del ferrocarril i la mitjana industrial que es confirma la direcció de l’altre) per cridar els mercats de bous i ossos amb una precisió lloable. Tot i que va cridar massa aviat el crac de 1929 (1927, 1928), va presentar una última crida el 21 d'octubre de 1929, tres dies abans de la caiguda i poques setmanes abans de la seva mort als 63 anys.

El practicant: Robert Rhea

Robert Rhea va adoptar Dow Theory i el va convertir en un indicador pràctic per a un llarg o breu mercat. Va escriure el llibre sobre el tema: "The Dow Theory" (1932). Rhea va tenir èxit a l’hora d’utilitzar la teoria per trucar a dalt i fons, i prou capaç d’aprofitar aquestes trucades. Molt aviat després de dominar la teoria de Dow, Rhea no va necessitar comerciar els seus coneixements. Només l’havia d’anotar.

Després de trucar al mercat del mercat el 1932 i al capdamunt el 1937, les fortunes que van obtenir els subscriptors de la carta d’inversió de Rhea, Dow Theory Comments, van reunir milers de subscriptors més. Tanmateix, com amb Hamilton, la vida de Rhea com a pronòstic del mercat va ser curta: va morir el 1939 (vegeu també: Dow Theory Tutorial. )

L’assistent: Edson Gould

Potser el pronòstic més exacte amb la trajectòria més llarga, Edson Gould, continuava fent trucades fins al 1983 als 81 anys. Gould també va guanyar la major part dels seus diners a través de la redacció de butlletins en lloc de invertir i vendre subscripcions per 500 dòlars el 1930. Tots els principals punts del mercat de bous i ossos, amb diverses prediccions molt precises, com ara la pujada de 400 punts en un mercat de bous de vint anys, que el Dow assoliria els 1.040 el 1973 i així successivament.

Es podrien utilitzar gràfics, psicologia de mercat i indicadors inclosos el Senti-Meter: el DJIA dividit pels dividends per acció de les empreses. Gould era tan bo en el seu ofici que va continuar fent trucades precises des de fora de la tomba. Gould va morir el 1987, però el 1991, el Dow va arribar a 3.000, tal com havia previst. En el moment de la seva predicció el 1979, el Dow encara havia de trencar-ne 1.000.

[El treball d'aquests pioners va constituir les bases d'una gran varietat d'eines tècniques utilitzades pels comerciants per desenvolupar estratègies comercials rendibles. Per obtenir més informació, consulteu el curs d'Anàlisi Tècnica de l'Acadèmia Investopedia, que inclou contingut interactiu i exemples del món real per augmentar les vostres habilitats comercials.]

El cartista: John Magee

John Magee va escriure la bíblia de l'anàlisi tècnica, "Technical Analysis of Stock Tendencies" (1948). Magee va ser un dels primers a comerciar exclusivament sobre el preu de les accions i el seu patró als gràfics històrics. Mage va fer un gràfic de tot: accions individuals, mitjanes, volums comercials, bàsicament qualsevol cosa que es pogués aprofitar. A continuació, va publicar aquests gràfics per identificar patrons amples i formes específiques, com a triangles febles, banderes, cossos, espatlles, etc.

Malauradament per a Magee, molt aviat, era millor tenir cura dels seus clients que la seva pròpia cartera, venent sovint a la seva pròpia cartera basada en sentiments de tripa malgrat els forts senyals de retenció dels seus gràfics. Des dels seus 40 anys fins a la seva mort als 86 anys, però, Magee va ser un dels analistes tècnics més disciplinats al voltant, refusant-se de llegir fins i tot un diari actual per no interferir amb els senyals dels seus gràfics. (Per a més informació, vegeu: Anàlisi dels patrons de gràfics .)

Les Omissions

Hi ha una certa controvèrsia amb una llista com aquesta. On és l'infame Jesse Livermore, el comerciant que el seu budell demana pessigolles és probablement el primer comerç tècnic amb èxit? Què passa amb RN Elliott? Què passa amb WD Gann?

Bé, Livermore va fer poc en el tema de la teorització i va morir trencat. Elliott va ajustar l'anàlisi tècnica amb la seva pròpia hipòtesi, però les seves teories són difícils de provar i són encara més difícils de canviar, que involucren alguna cosa de misticisme acumulat a sobre dels nombres. De la mateixa manera, les línies de Gann, encara que aparentment útils en el concepte, són tan sensibles a l’error que la seva pràctica és qüestionable. Tots dos van pretendre haver fet fortunes negociant en les seves teories, però no hi ha un historial sòlid que ho doni de cop, com ho és per a Livermore. Tanmateix, cap de les propietats de diversos milions de dòlars no va quedar enrere.

La línia de fons

Dow, Hamilton, Rhea, Gould i Magee són el principal camí de l’anàlisi tècnica, cadascun dels quals porta la teoria i la pràctica una mica més enllà. Per descomptat, hi ha moltes vies laterals ramificades que, si bé desviaments interessants, no van avançar aquesta empenta principal. Cada vegada que un inversor, fonamental o tècnic, parla d’entrar en baixos o triar punts d’entrada i sortida, fa un homenatge a aquests homes i les tècniques per les quals van fonamentar. (Vegeu també: Introducció als tipus de comerç: comerciants tècnics .)