10 accions de baixa volatilitat per a mercats salvatges

Els inversors inquiets amb l’augment de la volatilitat del mercat borsari poden considerar les accions amb un historial de rendiment constant de mes a mes. De fet, l'anomenada anomalia de baixa volatilitat és la constatació que les existències de baixa volatilitat solen generar rendiments més elevats a llarg termini que les existències amb canvis de preus més amplis, segons la investigació acadèmica. Escrivint a la seva columna de Barron, Mark Hulbert, desenvolupador del sistema de qualificació de Hulbert per a butlletins financers, cita aquesta investigació i recomana 10 existències de baixa volatilitat: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (DOX), BCE Inc. (BCE), Berkshire Hathaway Inc. Classe B (BRK.B), Coca-Cola Co. (KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp (L), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Inc. (RSG) ) i Procter & Gamble Co. (PG).

L'estudi exhaustiu citat anteriorment va tenir en compte 33 mercats borsaris de tot el món des del 1990 fins al 2011. Els autors assenyalen que es van presentar resultats similars en treballs anteriors sobre els períodes 1926-1970 i 1970-1990. Amb l’Indice d’Interès Investopedia (IAI) que registra nivells de nerviosisme extremadament alts sobre els mercats de valors entre els nostres milions de lectors a tot el món, en gran mesura a causa del retorn de la volatilitat, aquestes observacions arriben en un moment oportú. L’índex de volatilitat CBOE (VIX) va tancar el 26 de febrer a les 15, 85, amb un descens del 68% del màxim de migdia de 50, 30 el 6 de febrer (per a més informació, vegeu també: 4 millors estocs de baixa volatilitat per al 2018 ).

Dades de rendiment

A continuació, es mostren els moviments de preus d’aquestes existències des del tancament del 9 de març del 2009 fins al tancament del 26 de febrer i durant la recent correcció entre els tancaments del 26 de gener i el 8 de febrer. El tancament del 9 de març del 2009 es reconeix generalment com a final. del mercat de l’ós anterior. Aquests càlculs es basen en dades ajustades del preu de tancament de Yahoo Finance:

• Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8, 5%
• Amdocs Ltd. (DOX), + 355%, -8, 5%
• BCE Inc. (BCE), + 306%, -5, 7%
• Berkshire Hathaway Inc. Classe B (BRK.B), + 356%, -11, 9%
• Coca-Cola Co., KO, + 234%, -11, 2%
• Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11, 5%
• Loews Corp. (L), + 197%, -13, 9%
• PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9, 5%
• Republic Services Inc. (RSG), + 435%, -9, 5%
• Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8, 6%

L’Índex S&P 500 (SPX) ha guanyat el 311% des de l’inici del mercat actual de bous i s’ha reduït un 10, 2% durant la recent correcció. Per sobre, hi ha les deu accions de volatilitat més baixes que també són recomanades per almenys un dels assessors d’inversió més performants, segons l’habilitat per part de Hulbert Financial Digest. Per a la volatilitat, Hulbert va confiar en un lloc web creat pel difunt professor de finances Robert Haugen, coautor dels treballs citats anteriorment, que presenta una llista d’accions els preus dels quals presentaven les desviacions estàndard mensuals més baixes durant els 24 mesos anteriors. (Per a més informació, vegeu també: Bassa volatilitat que pot provocar un accident del mercat: Filia .)

Conclusions de l'estudi

A partir de dades del 31 de maig de 1988, l'Índex de Volatilitat Mínima MSCI USA ha sobrepassat la S&P 500 en mitjana de 30 punts bàsics a l'any, incloent dividends reinvertits, segons l'anàlisi de Ned Davis Research presentada per Hulbert. Als mercats de bous, l’índex de baixa volatilitat s’ha registrat en una mitjana de 3, 0 punts percentuals a l’any, però en els mercats d’ors el supera amb un robust 10, 39 punts percentuals anuals de mitjana.

En els períodes de baixa volatilitat, les poblacions de baixa volatilitat empitjoren alguna cosa. Al llarg del mercat actual de bous, l’índex de volatilitat mínima MSCI USA ha subperformat el S&P 500 en un punt percentual complet a l’any de mitjana. El 2017, el dèficit va créixer fins als 2, 6 punts percentuals, afegeix Hulbert.

Sanció a la liquiditat

A curt termini, com durant la recent correcció, les existències de baixa volatilitat poden patir els majors descensos de preus, assenyala Hulbert. Nardin Baker, estrateg en cap de South Street Investment Advisors de Boston, va col·laborar amb Haugen en estudis sobre estocs de baixa volatilitat. Va dir a Hulbert que les existències de baixa volatilitat també solen ser les accions més líquides i, per tant, solen atraure pressió de venda indeguda per part d’institucions que necessiten augmentar efectiu en una caiguda. Tot i això, afegeix, tendeixen a rebotar-se en pocs mesos.