Bitcoin Tracker One: L’alternativa Bitcoin ETF

Tot i que alguns reguladors han aprovat alguns títols vinculats a bitcoin, com ara els contractes de futurs bitcoin, i cotitzen activament en mercats nord-americans i mundials, la participació del mercat en títols basats en derivats s'ha restat majoritàriament als operadors i participants institucionals amb butxaques profundes. Els defensors de Cryptocurrency fa temps que defensen el llançament d’un fons borsat per a borsa (ETF).

Un cop aprovat, s’espera que facilitin una ruta de baix cost i convenient perquè els inversors minoristes guanyin exposició al bitcoin mitjançant productes bescanviats. Diverses aplicacions a la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) per a ETFs bitcoin no han tingut èxit i no han deixat cap opció nacional per a ETF bitcoin per a inversors amb seu a EUA. No obstant això, recentment un instrument que cotitza a l'estranger va obrir el camí per permetre als inversors nord-americans fer una ruta segura cap a la negociació i la inversió en bitcoin. (Vegeu també: SEC torna a rebutjar una gran quantitat de ETFs Bitcoin .)

El Bitcoin Tracker One, una nota cotitzada en borsa (ETN) que està disponible per a la negociació a la borsa Nasdaq Estocolm des del 2015, recentment va començar a cotitzar en dòlars americans. Anteriorment, aquest instrument de rastreig només estava disponible en euros o corona sueca i l’edició en dòlars nord-americans permetrà que els participants nord-americans puguin comerciar.

Com funciona Bitcoin Tracker One

Llançat el 2015 a l’intercanvi NASDAQ / OMX a Estocolm, el Bitcoin Tracker One es va convertir en la primera seguretat basada en bitcoin de borsa regulada. El bescanvi NASDAQ / OMX el classifica com a "certificat de seguiment" vinculat al no-patrimoni, que és una seguretat que intenta rastrejar el rendiment del seu actiu subjacent i les seves operacions com qualsevol altra quota estàndard enumerada a la borsa.

Bitcoin Tracker One proporciona exposició al rendiment de bitcoin fent el seguiment del rendiment del preu del bitcoin (BTC / USD) abans de pagar una taxa. L’objectiu del producte és proporcionar un rendiment diari aproximadament equivalent al rendiment de bitcoin en els tres intercanvis digitals més líquids seleccionats pel proveïdor de productes, abans de comissions i costos. En termes senzills, si el preu del bitcoin es mou o baixa un 1%, també es preveu que el preu de l'ETN de Bitcoin Tracker One es mogui per la mateixa quantitat.

Imatge cortesia: XBTProvider

L’ETN té l’aprovació de la FSA sueca (Finansinspektionen) i manté les reserves de bitcoin necessàries en custòdia amb certificats garantits per Global Advisors (Jersey) Limited. No distribueix dividends.

Com comercialitzar Bitcoin Tracker One

Qualsevol inversor pot adquirir accions ETN mitjançant comptes de corretatge mitjançant el símbol CXBTF, marca Bloomberg. Quan un inversor compra accions de Bitcoin Tracker One, paga diners per obtenir una participació equivalent en bitcoins, menys comissions i càrrecs. Per exemple, el bitcoin cotitzava a 18.980, 4 dòlars el 18 de desembre de 2017. El mateix dia, les accions de Bitcoin Tracker One ETN estaven disponibles per 94, 31 dòlars. Qualsevol que compri una quota mínima requerida d’aquest ETN pagaria el cost anterior a l’emissor, que adquiriria el nombre o fracció de bitcoins equivalent pel diner net rebut d’aquests inversors. Essencialment, aquest ETN permet als inversors realitzar inversions de baix cost en quantitats de bitcoin. Quan l’inversor vol treure efectiu de les seves participacions en bitcoin ETN, només ven les seves accions i obté l’equivalent en dòlar. L’emissor d’ETN ven el nombre o fracció equivalent de bitcoins per al bescanvi.

Avantatges d’un ETN Bitcoin

Els inversors de Bitcoin Tracker One no s’han de preocupar per l’emmagatzematge segur de bitcoins, que tenen cura dels custodians i garants que certifiquen les reserves reals de bitcoin. per contra, si els individus contenen bitcoins directament en carteres digitals, són responsables de la seguretat dels actius digitals i romanen vulnerables al nombre creixent de robatoris i hacks. (Vegeu també: Els pirates informatius han robat 1, 1 milions de dòlars a Crypto aquest any .)

La quantitat relativament baixa per acció fa que la inversió bitcoin sigui més assequible per a clients minoristes més petits. A més, la participació es troba com una participació estàndard al compte de demostració, eliminant els problemes de manteniment i seguretat d’un moneder digital independent. A partir de l'escriptura, ETN cobra un cost anual total del 2, 5% de l'import invertit, que pot ser inferior als costos de transacció ocasionats mentre es tracta directament de bitcoins.

Riscos associats a una ETN Bitcoin

La inversió comporta un risc forex. Tot i que es poden comprar accions ETN de Bitcoin Tracker One en dòlars nord-americans i executar les seves ordres en dòlars, encara es liquidaran i es liquiden en moneda local i es mantenen en custòdia a Suècia. Qualsevol fluctuació de la taxa de dòlar-krona pot afectar la rendibilitat neta.

Els inversors també han de tenir en compte que es tracta d’un producte basat en un valor net d’actius (NAV) que té un preu com a producte de final de dia. Tot i que és comparable i és un substitut adequat d'un ETF basat en bitcoin, l'ETN de Bitcoin Tracker One no és tècnicament un ETF. Els ETF generalment cotitzen en temps real amb canvis de preu cada segon, la qual cosa permet les oportunitats de negociació intra-dia per a comerciants actius, així com opcions de venda a curt termini. Malauradament, aquestes funcions de negociació activa no es poden explotar mitjançant Bitcoin Tracker One. (Vegeu també: 5 maneres d’escriure Bitcoin .)

El producte també inclou altres riscos estàndard, com ara el risc de crèdit relacionat amb la posició financera de l'emissor i el risc de contrapart, que representa possibilitats d'impagament per part de l'emissor. Tot i que la provisió de reserva garanteix la seguretat de les inversions, resta limitada a que el custode i el garant puguin reemborsar el que es deu.

A més, si bé aquests productes d’inversió ofereixen facilitat per al gran públic, no s’ha d’oblidar que la valoració d’aquests productes està directament relacionada amb l’actiu subjacent: bitcoin. Si el preu del bitcoin baixa significativament, el preu de les accions de Bitcoin Tracker One també es tancarà. Aquest ETN és comparable al Bitcoin Investment Trust de Grayscale. (Vegeu també: Escala de grisos llança quatre nous fons de criptomoneda .)

La línia de fons

Si bé els entusiastes nord-americans de bitcoin encara hauran d’esperar més temps per tenir un autèntic ETF bitcoin, la ruta ETN els ofereix una alternativa, encara que amb riscos, costos i despeses addicionals.