Comprar en estocs està guanyant a la superfície

El mercat va tenir una setmana de retorn. Està malalt o només està jugant mort? Heu sentit parlar d'un possum "jugant mort". Vaig pensar que era alguna cosa voluntària. Si està amenaçat, cau i es queda mirat a l’espai. Va descalçat, deixa de respirar, descarrega les seves entranyes, s’enganxa la llengua i s’ofega. Botar-lo no farà que es trenqui. Sembla mort, caient en un estat catatònic induït per la por.

"Jugar a possum" no és un acte en absolut. Quan això passa, l’animal no sent dolor i no té reflexos. El marsupial no respondrà sense importar el que es fa, ja sigui trencat, mossegat o trencat pels seus ossos. Molts animals no els agraden les preses mortes, de manera que abandonen i passen endavant.

Aleshores, el mercat està a punt de rodar, o només està jugant mort? Comencem amb l’actuació de la setmana passada:

És lleig a la superfície. Però vegem què va passar realment. Consulta els diversos índexs anteriors, veureu sectors defensius que recullen capital. Els béns immobles, els serveis públics, l’energia i la salut van ser els únics positius. El primer pensament podria ser: es tracta d’una rotació amb risc de seguretat. Però mirant de prop, és possible que observeu una tendència.

El creixement va superar clarament el valor i el S&P 500 va superar la mitjana industrial de Dow Jones. Sí, l'índex de Russell 2000 amb un creixement pesat va ser el més feble dels grans índexs dels Estats Units. Però dins de Russell, el que va passar ">

I què passa amb aquest vol cap a béns immobles i serveis públics? Bé, no oblidem que la taxa de reducció de la Fed es va reduir en 25 punts bàsics. Tradicionalment, les retallades de taxes són bones per a les existències. Però el mercat volia més, de manera que els inversors "van vendre les bones notícies".

Quan els tipus baixen, els inversors miren cap a una altra banda. Els sectors de serveis públics i immobles normalment ofereixen grans rendiments. Les utilitats són accions més segures i amb un fort historial de dividends i les accions immobiliàries, específicament els trusts d’inversions immobiliàries (REIT), tenen obligació legal de distribuir entre el 75% i el 90% dels seus beneficis en forma de dividend.

El diable està en els detalls i el detall de l'índex no demostra gaire la seva preocupació. Ja sabeu que el següent lloc que acostumo a buscar és veure si hi havia molts diners venuts. La setmana passada es va tractar tot un lot, per la qual cosa em va preocupar. De fet, hi havia una compra saludable en aquesta superfície feble del mercat. Hi va haver 193 compres i 59 vendes, més de 3: 1. Fes un cop d'ull:

Les finances es van veure comprades malgrat el rendiment del índex sectorial del -1, 1%. L’assistència sanitària, l’energia, els serveis públics, la tecnologia, els industrials i els béns immobles van veure una compra respectable en una cinta d’aspecte feble. I quan el mercat sembla malalt, hauríem de veure vendre. No veig res remarcable.

"Però espera!" dius: "Si hi ha un inducte en aquesta taula d'índexs, es tracta de semiconductors. Vull dir: fixa't en un -2, 66% en una setmana. Juck!" Tot i això, abans de baixar de semis, mirem allà. L’índex de semiconductors PHLX es va reduir amb certesa, però recentment s’ha comprat molt en aquest espai.

De fet, un operador de fons de tecnologia, mitjans de comunicació i telecomunicacions (TMT) ens va demanar que miréssim cap a on anaven i sortien els grans diners. Hem fet un informe detallat de les dues darreres setmanes d’activitat fins al nivell d’estoc, però el ràpid i brut es resumeix en aquesta taula:

Primerament, haureu de notar que hi ha més compres que les vendes de les dues últimes setmanes a TMT. També veureu una gran rotació entre programari i semiconductors. La venda anterior es va traslladar directament al programari en semis. Es tracta de guanyar beneficis en un grup multitudinari de la indústria. Aquests diners es van traslladar al grup que va estar sota pressió durant un temps.

Finalment, hi ha l’índex de grans diners fiable. Sembla una gran quantitat de diners que es mouen i surten d’existències de tot el mercat suavitzats amb el pas del temps. Ens ajuda a fer-nos una idea de la tendència de la inversió dins o fora del mercat dels majors inversors que hi ha. Bé, aquesta cosa va rebotar durament a un nivell clau. Normalment, quan l’índex baixa del 45%, podem esperar preus més baixos del mercat. Bé, parlem d’un fals: s’ha reduït fins al 64, 5% en molt poc temps. Això només significa una cosa: una gran quantitat de diners és comprar accions: ràpidament.

El que sembla un mercat suau per a alguns sembla una pausa per a mi. Crec que el mercat respira abans que la pujada sigui més alta. El clima global d’equitat encara situa els Estats Units com a Best in Show. Les taxes continuen disminuint, i les accions són cada cop més atractives. No hi ha cap altre lloc que passar.

Peter Lynch va gestionar el Fons Magellan a Fidelity Investments entre el 1977 i el 1990. Va registrar una rendibilitat anual del 29, 2%, constantment més que duplicar l’índex de mercat de S&P 500 i convertir-lo en el fons mutualista amb millor rendiment del món. Mentre hi havia, els actius gestionats van passar de 18 milions de dòlars a 14.000 milions de dòlars. Probablement sap alguna cosa o dues sobre les existències. Va dir: "La veritable clau per guanyar diners en accions és no tenir-los por."

La línia de fons

Nosaltres (Mapsignals) continuem sent alcista en els recursos propis dels Estats Units a llarg termini, i veiem qualsevol retret com una oportunitat de compra. Els mercats febles poden oferir vendes en accions si un inversor té paciència.

Divulgació: L'autor no manté cap posició en les existències esmentades en el moment de la publicació.

Renúncia de la investigació en inversions