Exemples de polítiques monetàries expansives

Hi ha diverses accions que pot emprendre un Banc Central que són polítiques monetàries expansives. Les polítiques monetàries són accions fetes per afectar l’economia d’un país. Els moviments expansius inclouen:

• La disminució del tipus de descompte
• Compres de títols públics
• Reduccions de la relació de reserves

Totes aquestes opcions tenen el mateix propòsit: ampliar l'oferta de moneda o el diner per al país.

Estimular les polítiques monetàries

Sovint, el banc central utilitzarà polítiques per estimular l’economia durant una recessió o en previsió d’una recessió. L’ampliació de l’oferta de diners dóna lloc a taxes d’interès més baixes i costos d’endeutament, amb l’objectiu d’incrementar el consum i la inversió.

Quan els tipus d’interès ja són alts, el banc central es centra en baixar el tipus de descompte. A mesura que baixa aquesta taxa, les corporacions i els consumidors poden agafar en préstec més barat. La disminució del tipus d’interès fa que les obligacions governamentals i els comptes d’estalvi siguin menys atractius, animant els inversors i els estalviadors cap a actius de risc.

Quan el tipus d’interès ja és baix, hi ha menys marge perquè el banc central retalli els tipus de descompte. En aquest cas, els bancs centrals adquireixen valors governamentals. Això es coneix com a quanting quantitative (QE). QE estimula l'economia reduint el nombre de títols públics en circulació. L’augment de diners respecte a una disminució dels títols crea més demanda de títols existents, disminuint els tipus d’interès i fomentant la presa de riscos.

Un percentatge de reserves és una eina que utilitzen els bancs centrals per augmentar l'activitat del préstec. Durant les recesions, els bancs tenen menys probabilitats de préstecar diners i els consumidors tenen menys probabilitats de contractar préstecs per incertesa econòmica. El banc central vol fomentar un augment del préstec per part dels bancs disminuint la proporció de reserves, que és essencialment la quantitat de capital que un banc comercial ha de retenir a l’hora de contractar préstecs.

Exemples d’aplicació de la política monetària

La implementació amb èxit de la política monetària amb èxit als Estats Units es va produir el 1982 durant la recessió antiinflacionista provocada per la Reserva Federal, sota la direcció de Paul Volcker.

L’economia nord-americana de finals dels anys 70 experimentava una inflació creixent i un augment de l’atur. Aquest fenomen, anomenat stagflation, havia estat considerat prèviament impossible sota la teoria econòmica keynesiana i l’ara desapareguda Corba de Phillips. Al 1978, Volcker es preocupava que la Reserva Federal mantingués els tipus d'interès massa baixos i els elevés al 9%. Tot i així, la inflació va persistir.

Volcker va continuar la marxa i va continuar lluitant contra les pressions inflacionistes augmentant els tipus d'interès. Al juny de 1981, la taxa de fons alimentats pujava fins al 20% i la taxa inicial passava al 21, 5%. La inflació, que va assolir el 13, 5% el mateix any, es va estavellar fins a un 3, 2% a mitjan 1983.

L'augment de les taxes va ser un xoc per a l'estructura de capital de l'economia. Moltes empreses van haver de renegociar els seus deutes i reduir costos. Els bancs van demanar préstecs i la despesa total i els préstecs van disminuir dràsticament. Durant aquesta reorganització, el nivell d’atur als Estats Units va augmentar per sobre del 10% per primera vegada des de la Gran Depressió. Tanmateix, semblava haver estat objectiu de la política monetària de la reducció de la inflació.

Un exemple més recent de política monetària expansiva es va veure als Estats Units a finals dels anys 2000 durant la Gran Recessió. A mesura que els preus de l'habitatge van començar a disminuir i l'economia es va alentir, la Reserva Federal va començar a reduir la seva taxa de descompte del 5, 25% al ​​juny del 2007 fins a un 0% fins a finals del 2008. Amb l'economia encara feble, va iniciar compres del govern. valors des de gener de 2009 fins a agost de 2014, per un total de 3, 7 bilions de dòlars americans.