Definició i exemple de l'intercanvi de divises
Els intercanvis de divises són un derivat de venda lliure (OTC) en forma d’acord entre dues parts per canviar pagaments d’interessos i principal denominats en dues monedes diferents. En un intercanvi de divises, els pagaments d’interessos i el principal en una moneda s’intercanvien per pagaments de capital i d’interès en una moneda diferent. Els pagaments d’interessos s’intercanvien a intervals fixos durant la vida del conveni. Els intercanvis de divises són molt personalitzables i poden incloure tipus d’interès variables, fixos o tots dos.
Atès que les dues parts canvien quantitats de diners, no s'ha de mostrar la borsa de divises al balanç de l'empresa.
1:43Canvi de divises
Intercanvi de principal
En moneda creuada, l’intercanvi que s’utilitza al principi del contracte també s’utilitza normalment per intercanviar les monedes al final del contracte. Per exemple, si un intercanvi veu la companyia A donar a B a 10 milions de lliures a canvi de 13, 4 milions de dòlars, això implica un tipus de canvi GBP / USD d’1, 34. Si el conveni té una durada de 10 anys, al cap dels deu anys, aquestes empreses canviaran les mateixes quantitats entre elles, normalment al mateix tipus de canvi. El tipus de canvi al mercat podria ser dràsticament diferent en deu anys, cosa que pot provocar despeses o guanys d’oportunitat. Dit això, les empreses solen utilitzar aquests productes per cobrir o bloquejar taxes o quantitats de diners, sense especular.
Les empreses també podran acordar marcar per comercialitzar els imports conceptuals del préstec. Això vol dir que, a mesura que fluctua el tipus de canvi, es transfereixen petites quantitats de diners entre les parts per compensar-les. Això manté els mateixos valors del préstec segons una marca marcada al mercat.
Intercanvi d’interès
Un intercanvi de divises pot implicar ambdues parts que paguen una tarifa fixa, ambdues parts paguen una taxa variable, una part paga una taxa variable i l'altra paga una taxa fixa. Atès que aquests productes són de venda lliure, es poden estructurar de la manera que desitgin les dues parts. Els pagaments d’interessos es calculen generalment trimestralment.
Els pagaments d’interessos se solen liquidar en efectiu i no es netegen, ja que cada pagament es farà en una moneda diferent. Per tant, en les dates de pagament, cada empresa paga l’import que deu en la moneda que li deuen.
Els usos dels intercanvis de divises
Els intercanvis de divises s’utilitzen principalment de tres maneres.
En primer lloc, els intercanvis de divises es poden utilitzar per adquirir deutes menys costosos. Això es fa aconseguint la millor tarifa disponible de qualsevol moneda i, després, bescanviant-la a la moneda desitjada amb préstecs de cobertura.
En segon lloc, els intercanvis de divises es poden utilitzar per cobrir contra les fluctuacions dels tipus de canvi. Si ho fa, ajuda a les institucions a reduir el risc d’exposar-se a grans moviments dels preus de la moneda que poden afectar de forma espectacular els beneficis / costos de les parts del seu negoci exposats als mercats exteriors.
Per últim, els països de swap de moneda poden utilitzar els països com a defensa contra una crisi financera. Els intercanvis de divises permeten als països tenir accés a ingressos permetent que altres països prenguin en préstec la seva pròpia moneda.
- Els intercanvis de divises s'utilitzen per bloquejar els tipus de canvi durant períodes de temps establerts.
- Els tipus d'interès poden ser fixos, variables o bé barrejar-los.
- Aquests instruments comercialitzen OTC i, per tant, poden ser personalitzats per les parts implicades.
- Mentre que el tipus de canvi està bloquejat, encara hi ha despeses d’oportunitat / guanys ja que probablement el tipus de canvi canviarà. Això podria provocar que la taxa de tancament sembli bastant pobra (o fantàstica) després de la transacció.
- Els intercanvis de divises no solen utilitzar-se per especular, sinó per bloquejar un tipus de canvi sobre una quantitat fixa de moneda amb un tipus d’interès (o fix).
Exemple de canvi de moneda
Un dels intercanvis de moneda més utilitzats és quan empreses de dos països diferents canvien quantitats de préstecs. Els dos reben el préstec que volen, en la moneda que vulguin, però amb millors termes del que podrien obtenir intentant obtenir un préstec en un país estranger pel seu compte.
Per exemple, una companyia nord-americana, General Electric, busca adquirir iens japonesos i una companyia japonesa, Hitachi, busca adquirir dòlars americans (dòlars americans), aquestes dues empreses podrien realitzar un intercanvi. L’empresa japonesa té probablement un millor accés als mercats de deutes japonesos i podria obtenir termes més favorables en un préstec en ien que si la companyia nord-americana accedís directament al propi mercat de deutes japonès i viceversa als Estats Units per a l’empresa japonesa.
Suposem que les necessitats de General Electric són de 100 milions de ¥. L’empresa japonesa necessita 11 milions de dòlars. Si accepten intercanviar aquest import, això implica un tipus de canvi de USD / JPY de 90, 9.
General Electric pagarà un 1% sobre el préstec de 100 milions de ¥ i la taxa serà variable. Això significa que si els tipus d’interès augmenten o baixen, també ho faran els seus interessos.
Hitachi accepta pagar el 3, 5% dels seus préstecs d’11 milions de dòlars. Aquesta tarifa també serà flotant. Les parts també podrien acordar mantenir els tipus d’interès fixats si així ho desitgen.
Acorden utilitzar les taxes LIBOR de 3 mesos com a referents del tipus d’interès. Els pagaments d’interessos es realitzaran trimestralment. Els imports nocionals seran reemborsats en deu anys al mateix tipus de canvi que va bloquejar el canvi de divisa a.
La diferència dels tipus d’interès es deu a les condicions econòmiques de cada país. En aquest exemple, en el moment en què s’institueix el swap de divises, els tipus d’interès al Japó són aproximadament un 2, 5% més baixos que als Estats Units.
A la data de negociació, les dues empreses canviaran o canviaran els imports del préstec nocional.
Durant els propers deu anys, cada part pagarà les altres interessos. Per exemple, General Electric pagarà un 1% sobre 100 milions de ¥ trimestrals, suposant que els tipus d’interès siguin iguals. Això equival a un milió de ¥ a l'any o 250.000 ¥ per trimestre.
Al final de l’acord, canviaran de nou les monedes al mateix tipus de canvi. No estan exposats a riscos de tipus de canvi, però sí que fan front a costos o guanys d'oportunitat. Per exemple, si el tipus de canvi USD / JPY augmenta a 100 poc després de les dues empreses es tanquen en el swap de divises. El dòlar ha augmentat de valor, mentre que el ien ha disminuït en valor. Si General Electric esperava una mica més, podrien haver assegurat els 100 milions de ¥ mentre que només intercanviaven 10 milions de dòlars en lloc d’11 milions de dòlars. Dit això, les empreses no solen utilitzar aquests acords per especular, sinó que els utilitzen per bloquejar els tipus de canvi durant períodes de temps establerts.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.