Àngel caigut
Un àngel caigut és un vincle que se li va obtenir una qualificació de tipus d'inversió, però des de llavors s'ha reduït a la condició de bons escombraries a causa de la debilitat de la condició financera de l'emissor. També és un estoc que ha caigut substancialment dels màxims històrics. Hi ha una bona línia entre les obligacions d'àngel caigut i les accions de valor, que poden recuperar-se dels reptes a curt termini i els títols que es dirigeixen directament a la fallida.
L’àngel caigut va explicar
Les obligacions d'àngel caigut, que poden ser deutes corporatius, municipals o sobiranistes, han estat rebaixades per un servei de qualificació com Standard & Poor's, Fitch o Moody's Investors Service. El principal motiu per a les baixades és una disminució dels ingressos, que posa en perill les capacitats dels emissors de servei del deute. Quan els ingressos en declivi es combinen amb l'ampliació dels nivells de deute, el potencial d'una rebaixa augmenta notablement.
Els títols d'àngel caigut solen ser atractius per als inversors contraris que busquen aprofitar el potencial per a una recuperació per part d'un emissor temporal. En aquestes circumstàncies, el procés de rebaixa generalment s’inicia amb la col·locació del deute en un compte de crèdit negatiu, cosa que pot requerir que els gestors de cartera venguin posicions, depenent dels convenis específics del fons.
El descens real a l'estat de brossa sol comportar una pressió més gran en la venda, sobretot dels fons que es limiten a tenir exclusivament deutes de tipus d'inversió. Com a resultat, les obligacions d'àngel caigut poden presentar valor dins de la categoria d'alt rendiment però només quan l'emissor té una raonable possibilitat de recuperar-se de les condicions que van provocar la baixa.
Exemples d’àngels caiguts
Per exemple, una companyia petroliera que ha reportat pèrdues sostingudes durant diversos trimestres a causa de la caiguda del preu del petroli pot veure que els seus bons de tipus d’inversió es van rebaixar a l’estat de brossa a causa d’un risc creixent d’impagament. Com a resultat de la baixa, els preus de les obligacions de la companyia disminueixen i els rendiments augmenten, fent atractiu el deute per als inversors contraris que veuen els preus baixos del petroli com una condició temporal.
Tot i això, hi ha diverses condicions en què els emissors de bons d'àngel caigut no poden recuperar-se. Per exemple, poden desaparèixer del tot les empreses amb ingressos en caiguda per la introducció de productes superiors als seus. La progressió des de cintes de gravat a DVD a transmissió de vídeo n’és un exemple.
Els emissors de deutes municipals i sobiranistes també podran veure que els seus bons de tipus d'inversió van ser rebaixats al estat de brossa a causa de la combinació dels ingressos fiscals estancats o en declivi i l'augment del nivell de deute. En molts casos, aquestes condicions resulten en una espiral descendent auto-reforçada cap a la morositat, ja que les mancances d’ingressos derivades dels reptes d’augmentar els rebuts d’impostos necessiten l’emissió continuada de deute per finançar obligacions locals o sobiranistes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.