Taxa de repetició implícita
La taxa de reintegració implícita és la taxa de rendibilitat que es pot obtenir mitjançant la venda simultània de futurs d'obligacions o contracte forward, i després de comprar una fiança real d'igual import al mercat de caixa amb diners prestats. La fiança es manté fins que es lliura al futur o al contracte a termini i es retorna el préstec.
Taxa de repetició implícita explicada
La taxa de recompensa es refereix a la quantitat obtinguda, calculada com a benefici net, a partir del processament de la venda d’un contracte de futurs d’obligacions o d’una altra emissió i, posteriorment, de l’ús dels fons prestats per comprar una fiança del mateix valor amb el lliurament de la liquidació associada. data. La taxa de reintegració implícita prové del mercat invers repo, que té variables de guany / pèrdua similars a les de tipus de reintegració implícites i proporciona una funció similar a la d’un tipus d’interès tradicional.
Enteniment de Repos
Una recompensa es refereix als acords de recompra que, disposant a comprar i vendre posteriorment una determinada seguretat en un moment determinat per un import predeterminat, funcionen com a forma de préstec garantit. Generalment, un distribuïdor té prestat una quantitat de fons inferior al valor d'un determinat vincle d'un client i l'obligació funciona com a garantia. Com que l'import prestat és inferior al valor de l'obligació, el client prestador té un nivell de risc reduït si el valor de l'obligació disminueix abans que s'arribi al temps de reemborsament.
Data de liquidació
Les condicions relatives a quan es requereix el reemborsament del préstec, denominada data de liquidació, poden variar. En molts casos, els fons només els manté els prestataris durant la nit i fa que la transacció s’acabi dins d’un dia laborable. Es pot disposar de termes més llargs, tot i que la majoria es manté als 14 dies de durada.
En les transaccions entre fons de mercat monetari i fons de cobertura, un banc pot participar com a forma de intermediari. D’aquesta manera, els fons del mercat monetari, que tenen el suport de diners en efectiu, i els fons de cobertura, tradicionalment sostinguts per bons, poden moure fàcilment fons entre entitats.
El mercat on es desenvolupen aquestes transaccions es coneix com el mercat repo. Després de la crisi financera del 2008, la dimensió del mercat intermediari va reduir aproximadament el 49%, impulsada per la reticència del sector bancari a prestar Tresoreria. Això, al seu torn, va fer que fos més difícil per als inversors del mercat intermediari trobar els prestataris interessats que cerquessin efectiu.
Sol·licituds fora del mercat de bons
Tots els tipus de futurs i contractes a termini tenen una taxa de reintegració implícita, no només els contractes de fiança. Per exemple, el preu al qual el blat es pot comprar simultàniament al mercat de caixa i vendre’l al mercat de futurs, menys els costos d’emmagatzematge, lliurament i endeutament, és una taxa de reintegració implícita. Al mercat TBA amb els seus beneficis hipotecaris, la taxa de reintegració implícita es coneix com a arbitratge de dòlar.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.