Intercanvi LIBOR per endarreriments

Què és un intercanvi LIBOR in-Arrears?

Un intercanvi LIBOR per endarreriments és similar a un swap regular o de vainilla, però el costat de la velocitat flotant s'estableix al final del període de restabliment en lloc del començament. Aquesta taxa s'aplica de manera retroactiva.

La definició ràpida és que un swap de vainilla estableix la taxa per avançat i paga més tard (en endarreriments) mentre que un swap de endarreriments es fixa i paga més tard (en endarreriments).

Aquest intercanvi té diversos altres noms, entre els quals cal destacar: swap de retard, swap de restabliment, swap de configuració posterior i swap de restabliment retardat.

Comprensió d'un intercanvi LIBOR in-Arrears

L'estructura del LIBOR en els endarreriments es va introduir a mitjans dels anys vuitanta per permetre als inversors aprofitar les possibles caigudes dels tipus d'interès. És una estratègia que utilitzen els inversors i els prestataris orientats als tipus d'interès i que creuen que cauran.

Les transaccions intercanviables intercanvien els fluxos de caixa de les inversions a tipus fix per les d'inversions de tipus variable. La taxa variable és generalment basada en un índex, com el tipus de taxa interbancària de Londres (LIBOR) més un import predeterminat. LIBOR és el tipus d’interès amb què els bancs poden agafar en préstec fons d’altres bancs al mercat de l’Eurocurrency. Normalment, totes les tarifes es defineixen al començament de la permuta i, si escau, a l'inici dels períodes de restabliment posteriors fins que el swap madura.

La definició de “endarreriments” és diners que es deuen i s’haurien d’haver pagat anteriorment. En el cas d’un intercanvi LIBOR per endarreriments, la definició s’inclina més cap al càlcul del pagament, en lloc del pagament en si.

En un intercanvi de vainilla normal o normal, la taxa variable s'estableix a l'inici del període de restabliment i es paga al final d'aquest període. Per a un swap de retard, la diferència principal és quan el contracte swap mostra la taxa de LIBOR i determina quin ha de ser el pagament. En un swap de vainilla, la taxa LIBOR al començament del període de restabliment és la taxa base. En un swap de retard, la taxa LIBOR al final del període de restabliment és la taxa de base.

Utilitzant un intercanvi LIBOR-In-Arrears

El costat de la velocitat variable d’un intercanvi de vainilla, en aquest cas LIBOR, es reinicia en cada data de restabliment. Si el LIBOR de tres mesos és el tipus base, el pagament de la taxa variable de la permuta es produeix en tres mesos, i el LIBOR de tres mesos actual determinarà la taxa per al període següent. Per a un intercanvi de retards, la taxa del període actual s'estableix en tres mesos, per cobrir el període acabat. La taxa per al segon període de tres mesos estableix sis mesos en el contracte, etc.

Si un inversor creu que LIBOR caurà durant els pròxims anys i només vol explotar aquesta possibilitat, espera que sigui inferior al final de cada període de restabliment que al principi. L’inversor podria subscriure un acord de swap per rebre LIBOR i pagar els endarreriments de LIBOR durant la vida del contracte. Tingueu en compte que, en aquest cas, ambdues tarifes són flotants.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició Swap Arrets El canvi swap d'arrelaments és un intercanvi de tipus d'interès on el pagament variable es basa en la taxa al final, en lloc del començament, del període de restabliment. més Definició de la taxa de swap El tipus swap indica la porció fixa de swap determinada per un punt de referència acordat i un acord contractual entre part i contrapartida. més Swap de l’índex per a la nit Un intercanvi d’índex pernoctat es refereix a un acord de cobertura en què es canvia un flux de caixa basat en una taxa de préstec per a un altre flux de caixa predeterminat. més Swap de maduresa constant (CMS) Definició En un swap de venciment constant, la part d’interès variable es reinicia periòdicament d’acord amb una taxa de venciment fixa, exposant el swap al risc de tipus d’interès. més Swap de vainilla normal Un intercanvi simple de vainilla és el tipus de reclamació a fons que es cotitza al mercat de venda lliure entre dues parts privades. més Funcionament de la taxa d’oferta de Swap Bank Bill Swap (BBSY) és el tipus d’interès que s’utilitza als mercats financers per a la fixació de preus de títols en dòlar australià i per al finançament del deute a curt termini. més Enllaços de socis