Fulls de Rosa
Les fulles rosades es refereixen a un servei de fitxa de les existències que comercialitzen per mitjà de venda lliure (OTC). Els llistats de fulls rosats són empreses que no figuren a una borsa important com la Borsa de Nova York (NYSE) o Nasdaq. Les accions que figuren al full rosat solen ser petites accions de cèntim que comercialitzen per menys de cinc dòlars per acció. Pink Sheets és també una empresa privada que treballa amb broker-distribuïdors per comercialitzar les accions dels recursos propis OTC que representen.
La negociació de valors de fulls rosats es considera altament especulativa.
1:29Fulls de Rosa
Fulls de rosa explicades
Històricament, els fulls rosats reben el seu nom pel color del paper on es publicaven pressupostos dels preus de les accions. Avui, les oficines ja no són paper, sinó pressupostos electrònics. Tot i això, el nom encara es refereix a les existències OTC com a llistats de fulls roses.
No totes les empreses figuren a les borses primàries per diverses raons. El servei de venda lliure (OTC) es refereix al procés de com es comercialitzen els valors de les empreses no cotitzades. Aquestes inversions comercialitzen a través d'una xarxa de broker-concessionaris, en contraposició a un intercanvi centralitzat com el Nasdaq i NYSE.
Comerç de valors de fulls rosats al taulell d'anuncis de venda lliure (OTCBB). L'OTCBB és un sistema electrònic que mostra títols de venda lliure amb cotitzacions en temps real i informació sobre volum. Les accions que figuren a OTCBB porten un sufix "OB" i han de presentar estats financers a la Comissió de Valors i Valors (SEC). Aquelles accions que es comercialitzen a la plataforma de fulls rosats tenen el sufix "PK" i no requereixen la SEC per presentar informació financera. i, per això, es consideren valors de risc més alts.
Compres per emportar
- Les fulles rosades es refereixen a un servei de fitxa de les existències que comercialitzen per mitjà de venda lliure (OTC).
- Els llistats de fulls rosats són empreses que no figuren a una borsa important com la Borsa de Nova York o la NYSE.
- Les existències de fulls de color rosa solen ser una petita quantitat de cèntims, que són accions que es comercialitzen per menys de cinc dòlars per acció.
- Hi ha diversos riscos per a la negociació d’existències de fulls rosats, que inclouen menys supervisió reguladora i falta de liquiditat.
OTCBB vs. els fulls rosats
Hi ha dues plataformes principals per a la llista de títols de venda lliure. El primer és el OTCBB i el segon és la plataforma de fulls rosats. Nasdaq opera OTCBB que actua com a servei de cotitzacions per a vendes de venda lliure. Les accions es divideixen encara més entre les plataformes OTCQX i les OTCQB. Pink Sheets és una empresa de cotització privada de títols de venda lliure.
Llocs OTCBB
Les restriccions per entrar als mercats OTC són limitades. OTC-Link no estableix restriccions als títols que es poden cotitzar i OTCBB només requereix que els informes financers actualitzats s’enregistrin adequadament a la SEC, als reguladors bancaris o als reguladors d’assegurances. Aquests mercats OTC proporcionen als corredors i distribuïdors un mecanisme per llistar les seves ofertes actuals i demanar preus per completar les transaccions.
Les accions OTC solen considerar-se valors que són de mida massa petita per a cotitzar en una borsa més gran i els que han passat dels borsos tradicionals. Addicionalment, és possible que aquestes accions no compleixin els requisits per unir-se a la borsa. A més, moltes empreses consideren que el cost de cotització de NYSE de 500.000 dòlars —fins a 75.000 dòlars per a un llistat de Nasdaq— és una barrera financera.
Com a resultat, els llistats OTC poden consistir en empreses de totes les mides. Algunes grans empreses estrangeres, com Nestlé SA i Bayer AG, comercialitzen a través de la plataforma OTC. Els bons i els derivats també es troben a la fitxa dels mercats OTC.
Una acció de cèntims es refereix a les accions d'una petita empresa que cotitza per menys de cinc dòlars per acció. Tot i que algunes existències de cèntims es comercialitzen en grans borses com el NYSE, la majoria d’accions de cèntim es comercialitzen mitjançant OTC o al taulell mitjançant fitxes de fulls rosats o el Bulletin Board de l’OCT (OTCBB).
Llistats de fulls de color rosa
Els llistats de fulls rosats solen consistir en accions d’empresa encara més petita anomenades cèntims. Aquestes empreses no han d’arxivar la documentació requerida al SEC. Per llistar els fulls rosats, una empresa ha de presentar un formulari 211, que inclou informació financera amb la Unitat de compliment OTC. Les empreses no estan obligades a fer transparents les seves situacions financeres als inversors o als corredors de mercats que comercialitzin els seus productes.
Aquestes empreses són fins i tot més petites que les que figuren a l'OTBB. Les existències de cèntims de full rosa es poden negociar de forma rara i es produeix una manca de liquiditat. A causa de la baixa liquiditat, els inversors poden tenir dificultats per trobar un preu exacte i poden tenir dificultats per comprar o vendre quan volen negociar.
A causa de la seva manca de liquiditat, els corredors cobren grans desplegaments de sol·licituds o pressupostos entre la cara de venda i la de compra. Les accions de Penny es consideren generalment altament especulatives, cosa que significa que els inversors poden perdre una quantitat considerable o la totalitat de la seva inversió.
En aquests casos, és possible que els inversors no tinguin informació adequada necessària per prendre decisions sòlides sobre inversions. A més, és possible que la situació financera de l'empresa no sigui estable. Algunes accions de cèntims, incloses les existències de fulls de color rosa, no poden ser més que empreses de marisc fraudulentes o empreses gairebé insolventes.
Reglament SEC de les existències de Penny
A causa de la seva naturalesa altament especulativa, hi ha una varietat de restriccions SEC, regulacions i requisits que regulen el funcionament dels corredors de borses. La majoria d’aquests requisits se centren en la protecció i l’educació del consumidor.
Les accions de Penny sovint tenen un risc més elevat que les existències regulars. Normalment, les accions es van acumulant a les fulles rosades per no complir els requisits de SEC per cotitzar en borses de valors més grans, com ara la manca d’informació financera o el preu de les seves accions per sota d’un dòlar.
Pros i contres de les fulles roses
Els llistats de fulls rosats ofereixen a moltes petites empreses la possibilitat d’aconseguir capital mitjançant la venda d’accions al públic. Aquestes petites empreses venen les seves accions a un preu relativament baix, facilitant que qualsevol inversor es pugui permetre una participació de l’acció i possiblement faci rendiments importants. Com que no cobren els alts honoraris de cotització dels grans intercanvis, els costos de transacció de fulls rosats solen ser menors.
Les accions de fulls rosats són propenses a fraus i manipulació de preus per la manca d'informació financera necessària a la llista. Moltes empreses podrien acabar sent empreses de serveis sense negoci ni actius. Aquestes accions intercanvien poc i poc sovint, cosa que dificulta la seva compra o venda quan vol l'inversor. Menys regulació comporta menys informació pública disponible, la possibilitat d’informació obsoleta i la possibilitat de frau.
Pros
Els llistats de fulls rosats proporcionen a les empreses petites accés al finançament de capital mitjançant vendes d’accions públiques.
Els preus baixos de les accions poden deixar lloc a una apreciació de l'acció expansiva si la companyia té èxit.
Els costos de transaccions comercials són menors ja que les empreses no paguen costos honoraris de cotització de bescanvi.
Contres
Menys regulacions i requisits poden generar informació desactualitzada o incorrecta a l'inversor.
El comerç de les existències de fulls rosats fa que sigui difícil per a un inversor comprar o vendre accions.
El llistat de fulls rosats és propens a fraus i al llistat de companyies.
Exemples reals de valors de xapa rosa
OTC Markets Group gestiona els mercats financers OTCQX a través de "otcmarket.com" i enumera les empreses amb més borsa.
En un dia determinat, el volum total de dòlars pot superar els 1.200 milions de dòlars amb més de 6.000 milions d'accions de negociació d'accions. Les empreses que es llisten mitjançant fulls rosats inclouen:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), l'empresa multimèdia xinesa
- Nestle SA (NSRGY), el gegant d’aliments i begudes
- Bayer AG (BAYRY), empresa d’atenció sanitària
Les grans empreses, com Tencent Holdings, tenen un volum de negociació significativament més gran que les empreses més petites, fent que les empreses més grans siguin més líquides i siguin més fàcils de negociar. Per exemple, el 22 de març de 2019, Tencent Holdings tenia una borsa de 4, 2 milions d'accions, mentre que una petita empresa de fulls rosats anomenada Pacific Software (PFSF) només negociava 200 accions per al mateix dia amb un rang de preus diari de només 20 cèntims.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.