Fons de riquesa sobiranista (SWF)
Un fons de riquesa sobirà (SWF) és un fons o entitat d'inversió de propietat estatal que inclou grups de diners derivats de les reserves d'un país. Les reserves són fons destinats a la inversió per beneficiar l'economia del país i els seus ciutadans. El finançament d’un SWF prové de reserves del banc central que s’acumulen a causa dels excedents de pressupost i comerç, operacions oficials en moneda estrangera, diners procedents de les privatitzacions, pagaments de transferència governamental i ingressos generats per l’exportació de recursos naturals.
Compres per emportar
- Un fons de riquesa sobirà és un fons d'inversió de propietat estatal que s'utilitza per beneficiar l'economia i els ciutadans del país.
- El finançament prové de reserves del banc central, operacions de divises, privatitzacions, pagaments de transferència i ingressos per l'exportació de recursos naturals.
- Els fons solen preferir els rendiments que la liquiditat i, per tant, són més tolerants al risc que les reserves tradicionals de divises.
- Les inversions acceptables a cada SWF varien d'un país a un altre.
Comprendre els fons de riquesa sobiranista
En general, els fons solen preferir els rendiments que la liquiditat, fent-los més tolerants al risc que les reserves de divises tradicionals, segons l’Institut de fons de riquesa sense ànim de lucre. Les reserves de divises són actius que un banc central té en reserves en monedes estrangeres, utilitzat per a suportar els passius i influir en la política monetària.
Segons la descripció de l’Institut, la classificació tradicional del fons de riquesa sobiranista inclou
- Fons d'estabilització
- Estalvis o fons de generacions futures
- Fons de reserva de pensions
- Reserva de fons d'inversió
- Fons de riquesa sobiranista de desenvolupament estratègic (SDSWF)
Les inversions acceptables incloses en cada SWF varien d'un país a un altre. Els països amb problemes de liquiditat limiten les inversions a instruments de deute públic només líquids. En alguns casos, els fons sobirans de riquesa invertiran directament en indústries domèstiques.
Alguns països han creat SWF per diversificar els fluxos d’ingressos. Per exemple, els Emirats Àrabs Units es basen en les exportacions de petroli per a la seva riquesa. Per tant, dedica una part de les seves reserves a un SWF que inverteix en actius diversificats que poden actuar com a escut contra el risc relacionat amb el petroli. La quantitat de diners d’un SWF és substancial. Segons el Fòrum Econòmic Mundial, a partir del 2018, el fons dels Emirats Àrabs tenia un valor de prop de 683 milions de dòlars americans. El Fòrum també troba que el fons de riquesa sobirà de Noruega, el més gran del món, ha superat els 1 trilions de dòlars americans des del 2017.
Hi ha la preocupació que els SWF tinguin influència política. Alguns dels fons de riquesa sobiranistes més significatius, tret de Noruega, no són del tot transparents sobre les seves pràctiques d’inversions i governament corporatiu, cosa que porta a pensar que es destinen a motius polítics i no financers.
Exemples del món real
Els països crearan SWF per adaptar-se a les necessitats de la seva població. Les inversions acceptables dels fons variaran segons les necessitats de liquiditat, deute i creixement previst del país. Per exemple, el SWF de Noruega és el més gran del món a partir del 2018. Inverteix els diners generats en ingressos de perforació de petroli a base de mar i després paga guanys com a dividend a la seva població o per incentius com la compra de vehicles elèctrics.
1, 3%
La propietat estimada del fons de riquesa sobirà de Noruega a totes les accions mundials. El fons d'1 mil milions de dòlars val aproximadament 200.000 dòlars per ciutadà noruec.
Fons d’inversió del govern de Japó
El Japó s’enfronta al dilema d’una població en edat creixent, combinada amb una força de treball que disminueix i uns rendiments negatius dels bons del govern. La nació va dissenyar el seu sistema de pensions públiques perquè les aportacions de la població treballadora donessin suport als seus ciutadans grans. A mesura que canvien les condicions del mercat global, el Fons d’Inversions de Pensions del Govern del Japó va reestrenar la seva estratègia d’inversió per fer créixer actius destinats a les prestacions de pensions.
El 2014, els funcionaris GPIF van anunciar un desplaçament radical dels bons nacionals cap a accions globals. L’amplificada SWF d’1, 1 bilions de dòlars va reduir els objectius d’assignació d’obligacions nacionals del 60% al 35% i també va expressar la seva intenció d’augmentar el capital global i nacional del 12% cadascun al 25%. El Japó posa la seva perspectiva en millorar els rendiments de la cartera per compensar la reducció de la subvenció de la població activa.
Corporació Xina d'Inversions
La Xina Investment Corporation, que ascendeix a 940 milions de dòlars de swf a finals del 2018, gestiona una part de les reserves estrangeres del país. El Ministeri de Finances xinès va establir la CIC el 2007 mitjançant l'emissió de bons especials. El fons té com a objectius estratègics d’inversió, ingressos i inversions alternatives, com els fons de cobertura. Com que les rendibilitats del fons de cobertura han caigut en els índexs borsaris habituals des del 2009, la directora gerent de CIC, Roslyn Zhang, ha expressat la seva decepció el 2016 pel mal rendiment i les taxes desorbitades.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.