Estratègies per al comerç de la volatilitat eficaçment amb VIX

L’índex de volatilitat del mercat d’intercanvi d’opcions d’intercanvi de Chicago, més conegut com VIX, ofereix als comerciants i als inversors una visió d’ocell sobre els nivells d’avarícia i por a temps real, alhora que proporciona una visió general de les expectatives de volatilitat del mercat en els propers 30 dies de negociació. CBOE va introduir VIX el 1993, va ampliar la seva definició deu anys després, i va afegir un contracte de futurs el 2004. (Per a més, llegiu: The Financial Markets: When Fear And Greed Take Over ).

Els valors basats en la volatilitat introduïts el 2009 i el 2011 han estat enormement populars per la comunitat comercial, tant per a cobertura com per a jocs direccionals. Al seu torn, la compravenda d'aquests instruments ha tingut un impacte significatiu en el funcionament de l'índex original, que s'ha transformat en un retard en un indicador líder.

Relacions de convergència i divergència

Els operadors actius haurien de mantenir en tot moment una VIX en temps real a les pantalles del mercat, comparant la tendència de l’indicador amb l’acció de preus en els contractes futurs d’índex més populars. Les relacions de convergència i divergència entre aquests instruments generen una sèrie d’expectatives que ajuden en la planificació comercial i la gestió de riscos. (Per obtenir més informació, vegeu: Llegiu les tendències del mercat amb l'anàlisi de convergència i divergència ). Aquestes expectatives inclouen:

• Rising VIX + augment del futur de l’índex S&P 500 i Nasdaq 100 = divergència baixista que preveu una apetit al risc reduït i un alt risc per a una inversió a la baixa.

• Rising VIX + caient S&P 500 i Nasdaq 100 índex futures = convergència baixista que augmenta les probabilitats d’un dia a la baixa

• Caiguda de VIX + caiguda de futurs índex S&P 500 i Nasdaq 100 = divergència alcista que preveu un creixement de la gana i un gran potencial de reversió al revés.

• Cauent VIX + a l’alça S&P 500 i Nasdaq 100 índex futures = convergència alcista que augmenta les probabilitats d’un dia de tendència a l’alça.

• L’acció divergent entre els futurs de l’índex S&P 500 i Nasdaq 100 disminueix la fiabilitat predictiu, sovint produint riscos confusos, confusions i condicions d’interval.

Diagrama La VIX

El gràfic diari de VIX s’assembla més a un electrocardiograma que a una visualització de preus, generant pics verticals que reflecteixen períodes d’estrès elevat, induïts per catalitzadors econòmics, polítics o ambientals. El millor és mirar nivells absoluts quan s’intenta interpretar aquests patrons desagradats, si es busquen inversions al voltant. grans números rodons, com els 20, 30 o 40 i propers a cims anteriors. També presteu atenció a les interaccions entre l’indicador i els EMA de 50 i 200 dies, amb aquells nivells que actuen com a suport o resistència. (Per a lectura relacionada, vegeu: Momentum Trading With Discipline ).

VIX s’estableix en una acció de tendència en moviment lent però previsible entre els estressors periòdics, amb els nivells de preus que s’incrementen o es redueixen lentament en el pas del temps. Podeu veure aquestes transicions amb claredat en un gràfic VIX mensual que mostra la SMA de 20 mesos sense preu. Tingueu en compte com la mitjana mòbil es va assolir prop de 33 durant el mercat dels efectius del 2008-09, tot i que l'indicador va augmentar fins a 90. Si bé aquestes tendències a llarg termini no ajudaran a la preparació comercial a curt termini, són molt útils en les estratègies de cronometratge del mercat, sobretot en posicions que tinguin una durada mínima de 6 a 12 mesos. (Per obtenir més informació, llegiu: Com utilitzar una mitjana mòbil per comprar estocs) .

Els operadors a curt termini poden disminuir els nivells de soroll de VIX i millorar la interpretació intra-diària amb un SMA de 10 bar situat a la part superior de l’indicador de 15 minuts. Tingueu en compte que la mitjana mòbil es mou més i més baixa en un patró d'ona suau que redueix la probabilitat de falsos senyals. És el moment de reevaluar el posicionament quan la mitjana mòbil canvia de direcció, ja que pronostica les inversions, així com la finalització dels canvis en els preus en les dues direccions. La línia de preus també es pot utilitzar com a mecanisme disparador quan creua per sobre o per sota de la mitjana mòbil.

Instruments de comerç

Els futurs VIX ofereixen la més pura exposició a les pujades i baixades de l’indicador, però els derivats de renda variable han tingut un fort impacte en relació amb la multitud de borsa al detall dels darrers anys. Aquests productes de borsa d’intercanvi (ETPs) utilitzen càlculs complexos que es diferencien en diversos mesos de futurs VIX segons les expectatives a curt i mig termini. Els principals fons de volatilitat inclouen:

• S&P 500 VIX Futurs a curt termini ETN (VXX)
• S&P 500 VIX Futur a mig termini ETN (VXZ)
• VIX ETF Futures a curt termini (VIXY)
• VIX ETF Futures a mig termini (VIXM)

La negociació d’aquests títols amb beneficis a curt termini pot ser una experiència frustrant perquè contenen un biaix estructural que obliga a restablir constantment les primes de futur en descomposició. Aquest contagi pot esborrar beneficis en mercats volàtils, provocant que la seguretat subperformi bruscament l'indicador subjacent. Com a resultat, aquests instruments s'utilitzen millor en estratègies a llarg termini com a eina de cobertura o en combinació amb jocs de protecció. (Per obtenir més informació sobre aquest tema, vegeu: 4 maneres de comercialitzar la VIX ).

Linia inferior

L’indicador VIX creat a la dècada de 1990 ha generat una àmplia varietat de productes derivats que permeten als comerciants i inversors gestionar el risc creat per estressants condicions del mercat.